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-- 222.130 小市值和大市值股票的命運準備好逆轉了嗎？
$美國銀行 (BAC.US)$如果歷史有任何指引，這份報告暗示美國股市可能很快會發生改變。
根據首席策略師Savita Subramanian及其團隊的說法，隨著股票目前處於業務週期的恢復階段 目前處於恢復階段 屬於業務週期的一部分， 今年表現不佳的價值和小市值股票可能會表現優異。 這將打破2023年牛市中佔主導地位的成長和大市值領導地位。美銀的量化模型，美國政權指標，在捕捉因子趨勢方面仍具相關性，即使過去幾年從“周期”角度來看並不清晰。
Savita提到公司的量化模型說：“美國政權指標在捕捉因子趨勢方面仍具相關性，”並補充說從一月到六月標誌著投資者湧入成長和優質名稱的下行階段。
根據德意志銀行的說法，這樣的周期階段通常對金融、工業和材料股有利，而公共事業、醫療保健和生活必需品股則往往表現不佳。
今年美國股市的上漲在8月份停止，因為經濟實力阻止了投資者對美聯儲接近結束加息行動的樂觀情緒。 $標普500指數 (.SPX.US)$ 美股指數自9月初以來出現下跌，但年內上漲超過16%。 羅素2000指數（衡量小型企業）中超過一半的股票在今年下跌這使得該指數只上漲了6%，遠低於標普500指數的16%漲幅。
「今年的表現很大程度上取決於人工智能的熱情，這給科技股帶來了不成比例的收益，」互動代理公司首席策略師史蒂夫·索斯尼克說。「到目前為止，贏家主要集中在頂層。」
小市值股票在6月至7月的股市反彈中加入了行列。但它們在最近的回調中受到了最大的打壓。據S3數據顯示，自8月份以來，看跌交易者的預估盈利已經超過了970億美元。 表現失靈的一個原因是板塊配置已經削弱了投資者對特定行業的興趣。美國銀行大象財富高級投資策略師羅伯·霍沃思表示，這個群體對科技的接觸很小，而科技行業今年是表現最好的板塊，在金融和能源方面的配置更重，而這兩個板塊則是表現最差的。 小公司也是最受經濟放緩和緊縮貨幣政策影響最大的公司。
他們也往往是最受緊縮信貸條件和緊縮放貸標準影響最大的公司，" Haworth 說。"我認為這種情況造成了對小盤股施加了很大壓力的環境。
然而，美國銀行的觀點與 的觀點相衝突。 $摩根士丹利 (MS.US)$後者的看淡首席美國股票策略師麥克·威爾遜暗示 這種環境增加了對小盤股施加很大壓力的觀點。 投資者應該優先考慮“后期周期組合”，其中包括像工業、醫療保健和能源這樣的防守型股票。 儘管威爾遜在2022年準確預測了股市的暴跌，但他的悲觀預測今年尚未實現。
今年美國股市的上漲成為華爾街的討論話題。儘管一些策略師，如Oppenheimer＆Co的約翰·斯托爾茨福斯和德意志銀行的賓基·查德哈，認為近期的疲軟是符合預期的，而小幅回調是市場周期的正常組成部分，但還有一些人，如麥克·威爾遜，認為近期的價格行為表明市場正在迎頭趕上差勁的宏觀經濟基本面。
投資者下一個重大障礙是定於星期三公布的月度消費者物價指數報告。 該報告將提供有關聯邦儲備系統需要進一步提高利率以實現其通脹目標的見解。
來源：彭博社，美銀，雅虎財經
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