日本央行模仿美聯儲方法和讀賣負利率取消選項洩漏文章的影響

關於讀賣新聞中負利率取消選項的洩露文章不僅震驚了日本市場，而且令美國債券市場感到震驚。這是因為日本機構投資者一次出售外國債券，並看到購買日元債券的可能性。上田行長已經在日本央行 7 月 28 日舉行的貨幣政策會議上發布會上承認，貨幣政策正常化是修改日元貶值的武器。YCC 的副作用顯著，很明顯，負利率只有象徵意義（實際上只適用於郵政儲蓄和信託銀行）。從這個意義上講，預計會對 YCC 進行微調和取消負利率。

這篇文章產生影響的原因是內田副總統在 7/6 上的 YCC 微調洩漏（日經新聞）導致了 7/28 的現實變化。儘管大眾媒體和洩露它的人不同，但組成是一樣的。華爾街日報（記者 Timilaos）率先通過大眾媒體向市場傳達貨幣政策意圖，似乎日本央行也模仿了它。有些人懷疑對市場接受度或看明年的前景報告（2024/1），但我認為這次在 9 月 22 日的日本央行貨幣政策會議上有很大的可能性取消負利率。這是因為如果您通過大眾媒體，氣體將被清除，並且可以避免市場動盪。

黑田總統和上田總裁也有不同的溝通方式。同時，內閣首席內閣秘書 Matsuno 表示，他將密切監察抵押貸款的影響。75% 的抵押貸款具有可變的利率，即使提高負利率，如果沒有提高利率，也可能是可以接受的。但是，我認為由於這次取消負利率而導致日元升值的最佳日期很短。不僅具有象徵意義，而且機構投資者出售外國債券和購買日元債券的變動是有限的，因為如果 YCC 完全取消，預計日元債券會下跌。日本機構投資者不僅考慮收入，還考慮對債券的資本投資。