FRB手法的日本銀行,讀賣的解除標的金利單腿期權洩露文章對市場產生了重大影響。
讀賣新聞的解除標的金利單腿期權洩露文章不僅對日本市場產生了影響,還對美國債券市場產生了衝擊。日本的機構投資家正在考慮大規模賣出外債,購買日元債券的可能性。7月28日的日本銀行金融政策決定會議記者招待會上,總裁植田承認金融政策正常化是調整日元貶值的工具。因YCC的負面影響很大,而負利率僅具象徵性意義(實際應用僅針對日本郵政和信託銀行),這一點已經明顯。在這方面,YCC的微調和解除負利率是預料的。
這篇文章帶來影響的原因是,7月6日內田副總裁有關YCC微調的洩露(日經新聞)導致了7月28日的現實變化。雖然與洩露者不同,但媒體和個人之間的互動是相似的。通過媒體向市場傳達金融政策意圖,這一舉動類似於FRB跟隨《華爾街日報》(記者為蒂米拉奧斯),日本銀行似乎也效仿了這種方式。市場對此持懷疑態度,有人認為這是在對2024年1月的展望報告持觀望態度,但對於9月22日的日本銀行金融政策決定會議,許多人認為存在著解除負利率的可能性。通過媒體進行釋放有助於緩解市場混亂。
黑田總裁和植田總裁的溝通方式不同。另一方面,官房長官松野宣布將密切關注住宅貸款的影響。 住宅貸款中有75%是浮動利率,即使解除負利率,也可能會容忍利率上升。然而,本次解除負金利措施所帶來的日元升值的保留期限預計將很短。由於沒有實質意義,且如果YCC完全取消,預計將導致日元債券價格下降,因此機構投資者賣出外債,買進日元債券的行動將受到限制。日本的機構投資者不僅關注收益,也將債券投資納入考慮。
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