台積電歷史新高背後：壓力 ASML 降低價格，注視英維達加收費

資料來源：穆莫

ASML 將於今年向台灣半導體製造商發貨其最新的高 NA 極紫外線 (EUV) 機。然而，台積公司對該機器的價格標籤提出了擔憂。

「我喜歡高 NA EUV 的能力，但我不喜歡貼紙價格，」台積電高級副總裁張凱文 5 月在阿姆斯特丹表示。他說，台積電的所謂 A16 節點技術，預計於 2026 年底，不需要使用 ASML 的高 NA EUV 機器，可以繼續依賴台積電較舊的極端紫外線設備。

ASML 的新機器可以用僅 8 納米厚的線條印製半導體，比上一代小 1.7 倍，並將用於生產可為人工智能應用和先進消費性電子產品提供動力的芯片。每台機器的成本為 3 億 5 億歐元（380 億美元），重量達兩架空中巴士 A320。

儘管如此，台積公司一直積極參與 ASML 的高 NA EUV 項目。富瑞分析師（包括珍娜丹·梅農）表示，他們預計台積公司將在 2028 年在 A14 節點上使用高 NA。

台積公司新董事長暗示，他正在考慮提高公司 AI 芯片生產服務的價格，並表示他已經談論了這個主題 $英偉達(NVDA.US)$ 首席執行官黃俊

「我確實向 Nvidia 的首席執行官黃詹森（「三萬億人」）抱怨他的產品價格如此昂貴。我認為這些產品確實很有價值，但我也正在考慮展現我們的價值觀，」他說。

台積公司是 Nvidia 最先進的人工智能培訓芯片的唯一生產合作夥伴，包括其最新的 Blackwell 系列。Wei 表示，考慮到 Nvidia 芯片的價格和台積公司在其生產中的重要作用，考慮到要求更高的生產費用不需要天才。

此外，台積公司表示，它計劃週三在台灣證券交易所購回 3.25 萬股。 回購旨在抵消根據激勵計劃向僱員發行的股份的股份稀釋。高盛表示，台積公司計劃在高端購回其股票，預計在短期內將提高投資者情緒。

高盛發布了一份研究報告稱，台積公司正在考慮提高 NVIDIA 的生產費用。台積公司主席還在股東大會上透露，該公司認為價格調整更多的空間。

高盛認為，台積公司現在面臨更高的成本壓力，並且正在努力實施其「銷售價值」策略。本公司可能試圖將成本轉移給客戶，以實現 53% 或更高的長期毛利率目標。

高盛的目標價格為台積新台幣 975 元，考慮到該公司的技術領導地位穩定，評級為買入。

此外，摩根士丹利分析師將台積公司的目標價格從新台幣 928 元提高至新台幣 980 元，並將該公司評為超重。該經紀人認為，台積公司需要提高晶圓價格，才能在 2025 年和 2026 年將其毛利保持高於 53% 的目標。

NVIDIA 首席執行官黃仁先生指出，台積公司服務的價格太低，台積電對世界和科技行業的貢獻並沒有充分反映在其財務報告中。

摩根士丹利表示，NVIDIA 是台積公司的主要客戶，估計佔台積公司今年收入的 10%。假設 NVIDIA 接受台積公司的價格上漲，其他關鍵 AI 半導體客戶可能會跟隨。

資料來源：彭博，投資