伯克希爾哈瑟威創歷史新高；美股會否從技術驅動轉向價值驅動？

$道瓊斯指數(.DJI.US)$ 星期三創下 41,198 點的新高點，收盤上漲 0.6%，並將連續勝延長至連續六個綠色時段。

在過去六個交易時段中，道瓊斯指數上漲了 5%，而科技龐大的納斯達克 100 指數隨著降息反彈的延長下跌 3.3%。同時， $伯克希爾-A(BRK.A.US)$, 一個價值股代表，連續七天上漲，其股價創歷史新高。它目前的市值為 960 億美元，距離百萬億美元的大關僅一石之遙。

伯克希爾的上漲與標普 500 價值指數和羅素 1000 價值指數的強勁表現相同。根據 FactSet 數據顯示，跟踪指數的外匯交易基金本週上漲了 2.5％ 和 2.8％。 這表明價值股市自 3 月以來橫向走勢後突破交易範圍。

過去五個交易日，道瓊斯工業平均指數成分 $聯合健康(UNH.US)$ 上升 14.44%，而 $卡特彼勒(CAT.US)$ 和 $家得寶(HD.US)$ 兩者都攀升了 8% 以上。 $陶氏化學(DOW.US)$ 和 $旅行者財產險集團(TRV.US)$ 已分別增加 7.16% 和 6.57%。

相比之下，「宏偉七人」在過去五個交易日內損失了 1.1 萬億美元。 $Meta Platforms(META.US)$ 下降了 13.6%， $英偉達(NVDA.US)$ 下跌超過 12%，以及 $亞馬遜(AMZN.US)$ , $特斯拉(TSLA.US)$ ，以及 $谷歌-A(GOOGL.US)$ 全部下降 5% 以上。

惠靈頓管理層認為未來三至五年的價值股市有積極的情況，結構性通脹和實際利率上升將影響美國價值股市的趨勢。他們相信，資產擁有者在長期成長領導地位之後，在價值和增長分配方面尋求更大的平衡。

Glenmede 的 Jason Pride（Jason Pride）反映了這些情緒，指出，大型股市增長股票與歷史相對於估值的 93 個百分位數，交易價格為 2024 年收益 21 倍。相比之下，大型股價值股票「僅」位於 77 個百分位，交易為 2024 年收益 16 倍。

美國銀行美國股票和定量策略主管 Savita Subramanian 表示，投資者增加投資於週期性行業價值股票的理由現在更豐富。她說：「考慮到宏觀環境，將是大型股價值股票將導致股市在未來幾年內上漲。」

資料來源：市場觀察，惠靈頓管理層，交易視圖