中銀預計巴巴西南第一季度總收益率同比上漲 7%,調整 EBITA 利潤下跌 2 個百分之二
博科米在一份報告中寫道,它預計 BABA 將報告 25 年第一季度收入為 人民幣 2510 億元, 按年上升 7%,以及調整後的 EBITA 保證金為 17%,按年下跌約 2 百分比,主要 由於對電子商務業務的投資增加以獲得市場份額。
博科米預測 BABA 的電子商務 GMV 將 按年增長 6% 在第一季度,符合市場表現。由於持續實施價格力和以用戶為中心的策略,以及隨著流量股息減輕實時電子商務平台上的競爭,在 618 購物節期間淘寶和天貓的 GMV 增長應比預期更好。經紀人預計客戶管理收入(CMR)將 按年增長 3%,增長率仍然比 GMV 慢,主要是因為新商家供應的營利率仍相對較低。
考慮到淘寶天貓集團的持續投資,以及阿里巴巴國際數字商務(AIDC)集團積極的海外部署,BOCOMI 預計 BABA 的 EBITA 增長將在第一季度仍受壓力。 該經紀人保持了判斷,利潤率將在 2026 年逐步恢復趨勢。
中國銀行保持巴巴的目標價格為 港幣 107 元 有一個 購買 評分。
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