博通CEO表示「AI半導體需求強勁」！非AI業務低於預期，未來有望回升【財報摘要】

半導體大手的 $博通 (AVGO.US)$ 在9月5日收盤後發布了財報。股價在盤後交易中下跌了6.7%。4Q營業收入預測低於市場預期，成為賣出的材料。AI半導體業績良好，但非AI業務的增長可能低於市場預期。。

●4Q營業收入預測略低於市場預期，成為賣出的原因。人工智慧半導體表現良好，但非人工智慧業務增長將低於市場預期。
●公司方面再次上調了全年的人工智能相關營業收入預期。儘管上調幅度超過了市場預期，但未能推升股價。此外，考慮到投資者對於即將公布的6日就業統計數據的謹慎態度，也對此產生了影響。

◇AI業務表現良好，非AI業務觸底並在4Q回升
●在財報發表會上，管理層表示「AI需求仍然強勁」。反映了AI半導體的強勁需求，公司將全年的AI相關營業收入預期從原先的110億美元上調至120億美元，上升幅度超過市場預期。
●考慮到AI半導體的良好預期以及4Q的總營業收入預測偏低，非AI業務的增長有望低於市場預期。
●経営陣は、AI以外の半導体事業は大半が最悪期にあるか、最悪期を脱したと説明。「これらの市場の一部では、売上高が前年同期を大きく下回っているものの、前四半期比では再び伸び始めている。AI関連以外は底を打っており、4Qに回復が見込まれる」と示した。
●「AI関連事業の成長率は他の事業を上回る。AIネットワーキングとカスタムAIアクセラレータの両方に対するハイパースケーラーからの強い需要によるもの」とし、「来年もAIが引き続き、好調を維持すると確信している」と述べた。

◇新型iPhone販売開始の恩恵は？
ブロードコムは $蘋果 (AAPL.US)$ のサプライヤーでiPhoneの主要部品を供給している。決算説明会でブロードコムの経営陣は、「次世代デバイス（※）がブロードコムの4Qワイヤレス収益を前四半期比20％増に押し上げると予想しているが、前年同期と比べると依然として横ばいになる見通しだ」と示した（※アップルやiPhoneについては直接言及せず）。

ウォール街からの評価はまちまちだが、ポジティブ評価が目立つ
決算発表後、Fubon Securitiesは目標株価を引き下げたが、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックス、JPモルガンは目標株価を引き上げた。

不必直接與英偉達對決，可以期待受惠於超級規模投資的擴大。
博通的AI相關產品的主要客戶包括 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 以及 $Meta Platforms (META.US)$ 等超級規模公司。除了為超級規模公司定制AI半導體，還提供AI網絡產品。 $美國超微公司 (AMD.US)$ 等公司 $英偉達 (NVDA.US)$ 不必直接對抗英偉達，可以從超級規模公司的AI投資擴大中受益。

對定制AI半導體和AI網絡產品的需求都很強勁，AI相關的銷售收入在過去兩個季度持續增長。預計明年也將保持良好，博通正在成為真正的AI半導體股票。

在這次財報中，非AI業務的拖累現象顯露出來。非AI業務預測偏差受到譴責，可能也受到當前美國經濟放緩的擔憂影響。公司表示非AI業務有些波動，但整體已觸底，預計第四季度將出現回升。如果在第四季度的財報中更加明確，將有助於消除投資者的擔憂。

考慮到在人工智慧半導體市場中公司的獨特地位，可以說英偉達是值得關注的下一個人工智慧半導體股票。需要注意半導體股票的投資環境和美國經濟趨勢，但中長期來看，它被認為是一個有投資價值的選擇。