比特幣波動性:2024年8月19日至26日回顧
關鍵指標(8月19日下午4點->8月26日下午4點香港時間):
● BTC/USD + 8.5%($58,600-> $63,600),eth/usd + 4.4%($2,620-> $2,735)
● BTC/USD December(年底)ATm波動率不變(62.2->62.2),12月25日風險反轉波動率-2.0v(4.1->2.1)
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● 現貨價格終於成功突破5.4-6.3萬,並測試6.4-6.5萬的價格區間支撐位。如果能突破這個區間,btc價格可能再次挑戰高位(首要目標是7萬,然後是74k以上)。初始支撐位在6.25萬以下。
● 聯同上星期五的價格突破,過去幾周的波動行動形成了一個(稍微混亂的)倒頭肩圖案,表明如果價格再次回落並未能成功突破頭頂阻力,則可能意味著更有意圖地向區間低位走去。
市場事件:
● 本週初市場一般都處於安靜的整固階段,但隨著寶瑞在傑克遜霍爾會議上的講話接近星期五晚上,市場預期逐漸升溫。寶瑞對市場對更快和更早降息的期望並未做出強烈回應,但承認「現在是時候」開始聯儲降息週期。
● 數字貨幣市場起初反應相對緩慢(與美股迅速上漲/美元對G10貨幣走弱相比),但最終btc/usd突破了最近的5.8-6.2萬價格區間並穩定在6.4萬,導致eth/usd同步衝上最近區間的高點。
● 地緣政治噪音現在漸漸淡出人們的視線,中東緊張局勢沒有迅速升級的跡象,而和平談判難以取得實質進展。
ATm 隱含波動率:
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● 本週隱含波動率大多呈橫向走勢,現貨價格在傑克遜霍爾會議前固定在某一價位區間,這推動了隱含波動率提高到 2.5% 的隱含波動率(60)。根據高頻數據,這個水平相對合理,但根據固定時間數據則偏低。
● 傑克遜霍爾會議後,現貨價格突破了5.8-6.2萬區間,隱含波動率起初上升。但到星期一,隱含波動率迅速回落,現貨/實現波動率停滯在6.4萬左右。
● 美國選舉相關期權需求持續增加,主要通過將九月/十月看漲期權滾動至十一月/十二月。然而,週末後長期看漲期權的大量供應也導致遠期價格下跌,減少了美國選舉的影響。
Skewness/Convexity:
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● 傾斜定價明顯向下移動(對高端期權的需求減少), 有趣的是這與現貨價格變化相反。這可能表明市場仍然擔心價格持續下跌,因為此價位範圍內的兩次下跌對現貨價格來說非常波動。
此外,一些交易員利用現貨價格上漲的機會出售覆蓋的看漲期權,尤其是在較長的到期日上,這對期限結構的傾斜施加了下行壓力。
凸度在本周有所減弱,實現波動率和實現點位風險逆轉呈現低相關性,這對凸度施加了一些下行壓力。
本周初市場整體處於平穩整理階段,但周五晚上鮑威爾在傑克遜霍爾會議上發表演講,這是一個很好的機會來參與並免費試試,對吧? https://j.moomoo.com/01fbFg
資訊來自Odaily: https://www.odaily.news/post/5197961
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