巴菲特先生對日股投資感興趣！五大商社股從23年初至今已經上漲超過140%。

moomooニュース日本株發表了文章 · 2024/04/11 18:25

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本文介紹了巴菲特所喜愛的「5大商社」。從巴菲特的投資動向這個「大宗商品型概念板塊」入手，讓我們思考個別股票的投資機會。有關其他投資概念板塊的詳細資訊，請點擊此處進行查閱！
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在日經平均創歷史新高之際，特別值得關注的是巴菲特先生鍾愛的「5大商社」。5大商社在過去1年全部股價上漲，但對比各商社的漲幅可以發現，其中打出了頭一籌的表現是三菱商事，上漲了約146%。三井物產上漲了88%，丸紅上漲了73%，住友商事上漲了69%，伊藤忠商事上漲了62%，遠超日經平均。美國知名投資家巴菲特先生自2019年開始投資日本商社股，2020年8月公開持有各公司超過5%的股份。此後繼續增持，根據2024年2月的「股東來函」（以下：股東信函），柏克希爾的商社股持有約9%，同先生已明言的9.9%上限已近在眼前。

值得注意的是，巴菲特在股東信中明確表示，他將對這些商社股票進行長達10年至20年的投資。長揸。此外，由巴菲特領導的伯克希爾在日元債券市場上也積極發行債券。最近，據悉日本銀行計劃在首次調整政策後發行日元債券。有消息稱，受到這一舉措的影響，人們紛紛猜測巴菲特會用籌集的資金"買入商社股票"。

日本備受巴菲特青睞的"五大商社"的魅力在哪裏？

·經營廣泛商品的商業模式，股權範圍遠大於伯克希爾

巴菲特對投資五大商社的理由之一是類似於伯克希爾的業務模式。5大商社在業務領域廣泛分散，伯克希爾本身涉足保險、鐵路等業務，同時也以投資飲料巨頭 $可口可樂 (KO.US)$和IT巨頭 $蘋果 (AAPL.US)$而知名，多元化經營

商社憑藉業務廣度和靈活性，具有較強的耐久力、ビジネスチャンスがあれば積極的に対応するバイタリティを持っているため、今後もまだまだ発展する可能性がある。また、商社の権益の範囲はバークシャーよりはるかに大きく、投資によってバークシャーが5大商社と世界中の様々な事業で協業できる可能性ができることもメリットの一つに挙げた。

・積極的な株主還元

バフェット氏は書簡で5社が、米國における慣習的な対応と比べてより株主フレンドリーなポリシー對其持有的5家公司給予評價。股東回饋策略也對股東表現出好意，並指出股票回購正在努力提高投資者持有的股票價值。對新股發行持消極態度避免新股發行導致股票稀釋。

利潤主要用於分紅、業務投資和股票回購。

巴菲特先生在信中利潤分配伊藤忠商事、三井物產、三菱商事、住友商事、丸紅這5家綜合商社約三分之一的淨利潤用於分紅大部分內部留存盈餘用於業務投資以及規模較小的其他股票回購指出正在使用。關於日本商社的公司高管薪酬，與美國典型的公司高管薪酬相比，“大爲謙遜”並受到讚揚。

對大宗商品價格上漲的預期

通過觀察5大商社的業績，發現其大部分收入來自礦產和能源等上游資源商品部門。巴菲特的投資領域是商社廣泛涉足的領域，對能源和大宗商品價格上漲的預期可能反映COVID-19導致石油和天然氣價格下跌時，巴菲特所進行的投資受惠於俄烏衝突和經濟復甦，在大宗商品價格飆升的情況下帶來豐厚利潤。

業績期即將到來，股價將如何運作？今年「巴菲特效應」仍將持續嗎？

在野村證券的分析師成田康浩看來，在貿易公司持續進行新的投資以實現利潤增長和股東回報的條件下，2024財年3月的業績公佈即將到來，預計會實現額外的股東回報並且，爲商社股票提供支撐と指摘している。また、証券ジャパン調査情報部の大谷正之部長は、バークシャーは長期保有を前提に買っているとした上で、株主価値向上に向けた企業側の努力は今後も続くと考えられることから商社株にはそれほど割高感はなく、通期決算発表に向けてまだ注目度や期待が高まる餘地はあるとした。業績のブレに関わらず最低限の配當水準は守り抜くであろうと考えられていることから、投資家に買いの安心感を與える可能性もある。しかし、長期保有を信條とするバフェット氏からの評価は5社の安定性への國際的な「お墨付き」とみなせるが、為替相場や資源価格などの変動もあって、5大商社株は今後も値動きのリスクから免れられるわけではなさそうだ。

投資の參考にしたい各々の特徴とは？

$三菱商事 (8058.JP)$は、日本を代表する「総合商社」である。三菱グループの中核企業で、資源、機械、化學の事業基盤に厚みをもつ一方、コンビニエンスストア「ローソン」などを通じて消費者向けビジネスも展開している。三菱商事は、2月に5000億円の自社株買いを表明。24年3月期の総還元性向90%超えにつながる大規模な還元は市場にサプライズを與え、株価も急騰した。ジェフリーズ証券アナリストのファム・タアインハ氏らはリポートで、「モンスター級の自社株買い」的影響被評價爲超出預期。三菱商事擁有額外5000億日元的資金，如果找不到有吸引力的收購目標，將用於股東回報。股東回報將被用於股東回報的指示。

$三井物產 (8031.JP)$在資源和能源板塊發揮作用。尤其擅長鐵礦石，並在資源豐富的澳大利亞進行了大筆投資。在資源相關業務方面傾向較強。主要側重於鐵礦石和液化天然氣等大宗商品，發揮資源和能源板塊的實力。特別專注於鐵礦石，並在資源豐富的澳大利亞進行了大筆投資。三井物產已超越這些傳統領域，涉足醫療保健等領域。除了資源板塊之外的擴張也在調整航向。

$伊藤忠商事 (8001.JP)$與其他商社不同，資源相關業務的權重相對較低相對而言，旗下完全子公司化的「全家便利店」等生活消費相關的比重較高這是其特點。此外，在大型商社中，向中國投資的風險資金最爲龐大中國相關的管道強度也是其特點。此外，該公司在新財年伊始就強調加強股東回報。4月3日公佈了2025年3月期的經營計劃。將配當和股票回購總額除以淨利潤將總回報比率提高到約50%的方針表示。本期的總回報比率預計將從上一期預期的41%上升約10%。將每股年度最低分紅提高40日元至200日元，並宣佈了史無前例的1,500億日元股票回購計劃。延續穩定收益並持續回饋股東的經營受到市場肯定。

$住友商事 (8053.JP)$在房產、廣播、租賃、鋼鐵產品領域享有盛譽，但在資源行業專注於有色金屬。住友商事在全球範圍內開展業務並且在日本的銷售收入約佔整體的40%。美國也是主要市場之一，佔15%以上，亞洲國家約佔20%。歐洲、中東等其他地區佔15%以上，剩餘部分在中南美地區。這種分佈是由住友商事在國際市場發展在國際上建立了牢固地位表明了

$丸紅 (8002.JP)$資源投資分散化並且避免對特定商品過度依賴，相比其他公司，資源暴露相對均衡。最近幾年，通過積極的措施，資產減值風險得到減輕。其戰略重點領域包括北美農產品（尤其是牛肉和穀物）以及航空航天租賃等領域。

來源：moomoo、日本經濟新聞、Bloomberg
ーmoomoo個股新聞Sherry

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exera : 畢竟巴菲特很棒

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183976241 : 只要握住馬魯貝尼，就會乘以 5！

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スマイリー山川 : 這傢伙是碰撞的觸發

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兆り人 : 巴菲特可以通過 10 到 20 年的長期任期存活嗎？
請停止刺激

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182526358 : 非常感謝您的好信息。
我還持有五家主要貿易公司的股份
我一次又一次地意識到它。

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182544341 : 好

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Takeyou reza Goo job : 謝謝馬魯貝尼

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esuteru101 : 儘管日本公司也在銷售尖端技術，但在某些地方他們低估了 AI 技術。即使您注意到 ChatGPT 有多麼驚人，也是日本。這是一種奇怪的說法，但他們非常擅長模仿。它從頭開始建造很糟糕，但其他國家無法進一步改善已製作的內容。您將能夠通過深入研究最小的細節來製作更好的東西。如果你這樣做，股票會有點上漲，現在我認為它們有點被拋棄了。我好。

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ヨシ : 畢竟，貿易公司是堅實現實的

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メグムカネダ : 不錯

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