巴菲特的靈感:資本輕型企業以通貨膨脹的防守者注視
為了對抗通脹的目標,美聯儲將利率提高到 22 年來的最高水平,並接近加息的最終階段。然而,由於最近能源價格飆升導致無法預期的通脹,加息可能還沒有出現。
強烈的通脹對股市構成了一個挑戰。然而,沃倫·巴菲特處理通脹的方法可能為投資者提供一些靈感。
在伯克希爾·哈瑟威 2015 年股東大會上,巴菲特被詢問,在通脹期間應該關注哪些公司。他的答案部分是:
1.擁有強大品牌的公司,可以為他們提供定價能力-在需要時提高價格的能力。
二.企業 之後不需要進一步的資本投資.
在通脹期間,資本密集型企業將需要以越來越高的價格繼續投資各種材料,同時 資本輕型企業不會受通貨膨脹那麼嚴重影響.
根據 23Q2 13F 申報,以下是十家資本輕型公司按其收入分配對資本支出的比例排名,其中五家是伯克希爾哈瑟威的持有: $萬事達(MA.US$ , $蘋果(AAPL.US$ , $Visa(V.US$ , $寶潔(PG.US$ ,以及 $強生(JNJ.US$ .
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在這些公司中,以市值計算最大的公司蘋果是一家典範的資本輕型企業。
Apple 成功的秘訣在於專注於電子產業的兩個最有利可圖的部分:技術開發和行銷,並通過獨特的產品和品牌建立絕對領導地位。Apple 採用外包策略,針對資本密集生產流程,例如土地採購、工廠建設和設備投資。這是一種典型的輕資金管理方式,它以最小的資本投資尋求最大的經濟產量。
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