米利下げで景気循環株復活！5日間20％近く急騰　今こそ買い好機が到来？

美聯邦儲備系統理事會（FRB）上週三實施了四年來首次的0.5點利率下調。鑑於上週的大幅利率下調，連FRB發出了可能作為判斷未來貨幣寬鬆方向的提示言論。

利下降後的一週間，公用股、金屬、能源、一般消費品板塊推動著美國股市的漲勢。公用股在板塊方面， $公用事業 - 獨立發電商 (LIST2462.US)$上漲了19.6%， $公用事業 - 可再生 (LIST2461.US)$飆漲了11.5％。金屬在板塊方面， $銅概念 (LIST22865.US)$上漲了10.0%， $銀 (LIST2093.US)$上漲了9.5%。

能源在板塊方面， $鈾 (LIST2430.US)$超過了19.7%， $焦練煤 (LIST2505.US)$上漲了9.2%以上。半導體板塊暴漲了7.82%，一般消費財在板塊方面， $汽車製造商 (LIST2468.US)$上漲了8.2%， $鞋類及配件 (LIST2106.US)$上漲了5.2%， $互聯網零售 (LIST2431.US)$上漲了5.0%。

華爾街的分析師認為，美國股市的“軟著陸”交易邏輯的特徵十分顯著，他們預測傳統的恒指1萬點都震不倒的港股已經「不再具吸引力」。景氣循環板塊的良好表現表明，華爾街對美國股市的“軟著陸”持樂觀態度。

公用股
公用股在26日收盤後成為標普500第二表現最好的板塊。 $Vistra Energy (VST.US)$漲幅達211%以上 $Constellation Energy (CEG.US)$漲幅達126%以上 $NRG Energy (NRG.US)$漲幅達75%以上。

公益事業被視為「安全」的投資對象，在降息環境中，高於債券收益率的高配息率具有魅力。這個板塊也從人工智能和比特幣等虛擬貨幣的發展中受益。這些方面正在推動能源需求，尤其是電力需求的增長。

今年公用股將面臨重大的動力來源，主要是來自ai芯片相關的數據中心對電力需求的急遽增加。據高盛集團稱，預計到2030年數據中心的電力消耗預計將增長3％至8％等等美國電力需求的主要增長動力指出了這一點。

能源
20日，美國電力公司 $Constellation Energy (CEG.US)$黃金股 $微軟 (MSFT.US)$宣布與數據中心簽訂供電合同後,鈾採礦板塊急升。美國最大的無碳能源（核電、水力、風能、太陽能）生產商康斯泰瑞集團計劃投資16億美元用於重新啟動自2009年起關閉的核電廠，並計劃在2028年重新啟動。根據這項合同，微軟將在未來20年從重新啟動的發電廠購買電力，並支援PJM數據中心以無碳能源。該計劃是人工智能數據中心對龐大電力的需求や高科技行業對24小時無碳電力來源的關注凸顯了。 $Constellation Energy (CEG.US)$上漲了22％， $Centrus Energy (LEU.US)$、 $Cameco (CCJ.US)$、 $Energy Fuels (UUUU.US)$等等的核電股moomoo也推高了。

同時，今年以來急劇下跌原料煤板塊急飆， $American Resources (AREC.US)$漲幅超過28％， $Warrior Met Coal (HCC.US)$上漲超過12％， $Alpha Metallurgical (AMR.US)$漲幅超過10%。煤,煤在板塊方面， $Hallador Energy (HNRG.US)$和 $Peabody Energy (BTU.US)$銅等工業金屬的需求和價格將隨著經濟前景的改善而上升，從而推高相關的礦業股。 銅主要用於電力、電器、建築和新能源汽車，通常在9月下旬至12月需求增加。

金屬
最近，中國為激活經濟和房地產市場而發布了一系列政策，喚起了全球原材料需求，尤其是美國的金屬和礦業股周二，恒指1萬點都震不倒的港股录得自2024年以来最大單日漲幅。

當經濟預測改善時，工業金屬如銅和銀的需求和價格將上升，並導致相關的礦業股上漲。銅主要用於電力、家電、建築和新能源車輛，通常在9月底至12月需求旺季。引起重視銅礦股黃金股 $Metals Acquisition (MTAL.US)$、 $Hudbay Minerals (HBM.US)$、 $Taseko Mines (TGB.US)$、 $麥克莫蘭銅金 (FCX.US)$等等，所有均超過10%的上升。銀礦在板塊方面， $Silvercorp Metals (SVM.US)$銀礦銀12.1%、 $First Majestic Silver (AG.US)$銀礦銀9.0%、 $MAG Silver (MAG.US)$銀礦銀7.9%上漲。

一般消費財
汽車製造商股票強勢上揚， $小鵬汽車 (XPEV.US)$銀礦銀這1週上漲20.7%、 $極氪 (ZK.US)$銀礦銀15.2%上漲。 $特斯拉 (TSLA.US)$、 $理想汽車 (LI.US)$、 $蔚來 (NIO.US)$漲幅超過10％。而且，互聯網零售板塊同樣急升， $京東 (JD.US)$上漲超過23％， $拼多多 (PDD.US)$上漲超過15％， $阿里巴巴 (BABA.US)$上漲超過13％。

需求下滑以及激烈競爭導致汽車板塊在年初表現疲弱，但主要品種仍有反彈。電動汽車的短期觸發因素包括第3季傳統銷售高峰、眾多汽車展覽以及新車型發布等。此外，中國電動車政策的推動刺激了需求。

美聯儲降息提振了股市的風險偏好，加之中國的支撐政策接連出台，因此中國的汽車製造商和電子商務（電子商務）企業（其中許多是美國上市公司）都出現了急跌。此外，人民幣升值以及中國資產的長期價值不足感，可能成為增加來自境外投資者資金流入的重要驅動力。