紅海緊張局勢的蝴蝶效應：哪些板塊將首先面臨供應鏈衝擊？

自去年十月紅海危機爆發以來，情況持續升級。國際航運巨頭繼續宣布從十二月起暫停紅海航線。超過90%的貨櫃船改道繞過非洲南部好望角，全球貿易下降了1.3%。

根據路透社報導，全球約15%的船舶交通量，包括全球30%的集裝箱貿易，往來于蘇伊士運河進出紅海。 此外，估計每年有價值超過1萆美元（約合7900億英鎊）的全球貿易，佔全球總貿易約12%，通過每年穿越紅海。

紅海持續衝突開始對全球供應鏈造成損害，如船舶通過率持續下降所見。 根據蘇伊士運河管理機構主席奧薩瑪·拉比（Osama Rabie）表示，與去年同期相比，從1月1日至1月11日期間，船舶通行量已下降約30%。

Sea-Intelligence負責人艾倫·墨菲（Allan Murphy）警告說，紅海胡塞叛軍襲擊對供應鏈造成的影響已比COVID-19疫情對航運的初始影響更嚴重。

例如，美國銀行分析師指出，蘇伊士運河關鍵地帶的日常貨物運輸量自去年12月以來已經減少了一半。

1）海運費飆升：根據Freightos Terminal的最新數據，從亞洲到北歐的貨物船運費率飆升了461%，而到北美東岸和西岸的運費率分別增加了130%和97%。此外，航運公司實施了每個貨櫃範圍從500美元到2,700美元的附加費。

2）保險費用上升： 由於紅海危機不斷加劇，貨物遭遇海盜和襲擊的風險有望增加，這可能導致保險費率飆升。經濟智庫全球貿易研究計畫預測，保險費率可能上升15%至20%。

3）運輸時間更長：據瑞士銀行UBS透露，繞過非洲航行將使航程增長大約兩個半星期。

在連接歐美與亞洲的航線上，運載的貨物不僅限於能源原材料如石油和天然氣，還包括眾多貨品，如汽車、服裝、家電、玩具、糧食和食品。 鑑於成本上升和交貨時間延長，這些行業可能面臨其營運或盈利能力潛在風險。:

1）汽車製造商： 汽車製造商，已經在應對供應鏈問題，面臨由紅海安全擔憂引起的額外干擾，導致載運汽車的船舶轉移。由於零部件短缺，一些汽車製造商已經因歐洲的組件短缺暫停生產。

由於多艘船隻因繞過非洲南端而導致零部件短缺， $特斯拉 (TSLA.US)$ 根據路透社的報導，計劃從1月29日至2月11日暫停柏林附近工廠的大部分車輛製造。

除了特斯拉，印度奧迪預計本年度第一季度的銷售將受到單一影響，預估季度成交量將下降15-20%。與此同時，沃爾沃汽車已宣布因齒輪箱到達延誤而暫停比利時根特工廠的生產三天。

a. 近期，英國零售商 $TESCO (TSCDF.US)$, $MARKS & SPENCER GROUP (MAKSF.US)$，以及Next Plc都已提醒消費者商品價格可能上漲的風險。作為一家專注於時尚和家居產品的英國零售巨頭，Next是紅海危機影響最嚴重的零售商之一。由於該公司絕大部分生產線在亞洲，一直極度依賴紅海航路將產品從亞洲運輸到歐洲。

b. 服裝零售商可能面臨交貨時間不穩定，或者因交通方式變化而增加成本的風險。 $INDITEX (IND.DE DISENO TEXTIL SA) (IDEXF.US)$ 快時尚公司和Primark等高度依賴海運的公司可能面臨季節外貨及大幅折扣的風險。 $愛芬奇 (ANF.US)$ 依賴蘇伊士運河來自印度、斯里蘭卡和孟加拉的所有運輸。該公司建議其供應商考慮空運作為一種替代方案，儘管這可能會導致成本增加。

c. 著名傢具公司宜家宣布，由於最近對使用重要紅海貿易航道的船舶發生罷工，產品的交貨可能會延遲。

3）農業和食品： 根據查塔姆之家進行的一項研究發現，全球約14%的穀物和4.5%的大豆通過蘇伊士運河進行貿易。谷物交易商和分析師報告指出，由於最近紅海地區船舶遭到襲擊，穀物運輸量大幅增加，越來越多的貨物轉向好望角，而非使用蘇伊士運河。根據世貿組織在X上的發帖，今年1月頭兩周，通過蘇伊士運河的小麥出口量下降了將近40%至50萬噸。

不同於汽車和消費品貨物，更長的航運時間可能使易腐食品難以銷售，引起行業恐慌。如果運輸方式改為空運，可能會導致航運成本大幅上升，給農民、進口商和消費者帶來巨大壓力和困難。