風暴前平靜?嚴格的 VIX 可能會在八月喚醒
自六月以來, $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ 一直徘徊在較低的水平,表明市場毫無阻止的信心。 截至 8 月 7 日,該指數記錄在 15.77,略高於 「非理性繁榮」15 級。一些擔憂正在出現, 市場穩定的現階段可能是更多動盪時期的預兆, 通常被稱為 「暴風雨前的平靜。
VIX 指數量度標普 500 指數期權的引伸波幅,反映投資者對未來市場變化的期望。它也被稱為「恐懼指數」。通常情況下,當 VIX 指數超過 40 時,表示市場在短期內預期會出現非理性的恐慌;反之,當指數低於 15 時,可能會出現非理性繁榮的預期。
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關於季節性, 八月和九月通常會經歷 VIX 指數最顯著的增長。 雖然歷史並不簡單地重演, 目前沮喪的 VIX 仍然有可能在接下來的 1-2 個月內被破壞。
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低 VIX 可能表示市場保險的興趣減少,從而使投資者自滿。這意味著 如果積極參與股票交易的投資者突然衝出市場,市場可能會遇到巨大波動.
VIX 的推入/通話比率是預期即將更高波動性的另一個指標。 目前,這個比例代表 約 0.47 點左右,它是過去三年中最低水平之一。這表明投資者更傾向於押注 VIX 上升而不是下跌。
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根據野村的查理·麥克利戈特(Charlie McElligot)的說法,VIX 正在變得「緊張和緊張」。
如果我們說上週五的薪資列印震動了當天的 VIX 清醒,那麼促進 VIX 進一步運動仍然是幾個因素,例如 1)通貨膨脹可能出現反彈,2)對美國國債收益率的上升壓力,3)持續的財政挑戰和債務負擔增加; 4)可能出現衰退; 5)地緣政治風險上升。
摩根大通全球策略團隊 Marko Kolanovic 表示:「我們仍然認為全球利率衝擊(房地產、消費者信貸、量化緊縮和流動性等)、消費者儲蓄的穩定下降和 COVID 被壓抑後的需求,以及嚴重困擾的全球地緣政治背景將導致市場下跌和市場波動再次出現。」
富國銀行首席全球市場策略師斯科特·雷恩(Scott Wren)警告說,頑固的通貨膨脹迫在眉睫的威脅。他認為,儘管通脹率從去年的高峰期有所下降,但仍然存在一個重大的風險,即由於經濟壓力揮之不去,例如勞動力市場的強勁壓力,可能會激增。在通脹飆升和利率飆升的情況下,一直推動當前股市上漲的行業可能會出現突然下跌。Wren 建議謹慎,因為他認為目前進入市場的風險與回報比率可能不是有利的。
資料來源:彭博、穆穆、金融時報、澤羅赫奇、投資媒體、Ycharts
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Jennzzzy : 到 8 月底是當我假設許多公司都會有火箭提振時... 這只是我在空氣中得到的一種感覺!
D Blaine : 從歷史上看,9 月份是 SP500 回報最糟糕的月份。回報中位數為 -0.08%,回到一九二八年。