比特幣能從利率削減中受益嗎？利率削減能增加吸引力嗎？

在2020年之前，比特幣與聯邦基金利率呈現正相關。然而，從2020年2月開始，這種相關性開始減弱，轉為負相關——這一趨勢在COVID-19疫情爆發後加速。

這種反向相關性與觀察結果一致，即上升的短期利率對於像比特幣這樣的風險敏感性資產是不利的。隨著利率因通脹壓力而上升，比特幣價格因此受到影響。

比特幣在過去的貨幣行動中如何移動？

如果我們看一下聯邦基金利率（紫色線）和比特幣價格（蠟燭圖）的演變，就可以看到。2022年關鍵利率顯著上升與比特幣價格顯著下跌相吻合，凸顯了貨幣緊縮對更加波動性投資的影響。

從上面的比特幣價格圖表可以看出，美聯儲提高利率的唯一一次並不對比特幣產生看淡效果。然而，這是在通脹率比目前更低的時期進行的。

為了應對目前的通脹率，美聯儲需要以比過去30年更快、更高的速度提高利率。

每次會議上提高0.25%的利率加息不足以減少10%的年度通脹。如果美聯儲決定大幅提高利率（每次會議超過1%），這肯定會對股票和加密貨幣市場產生巨大影響。對於銀行來說，借款（和投資）變得更加昂貴，因為資金變得更為匱乏。

比特幣與國債收益率之間的相關性

如果我們觀察比特幣價格和長期利率之間的相關性，一開始是正相關，但在2020年中期很快轉為負相關。這表明長期利率的上升可能導致比特幣價格下跌。

然而，在2023年，相關性開始恢復，這可能表明市場動態或投資者對同時影響比特幣和長期利率的宏觀經濟因素的反應發生了變化。

我認為我們需要了解這些利率加息背後的原因，這對於理解它們的影響至關重要。

2016年至2019年間，美聯儲通過提高其關鍵利率來正常化其貨幣政策，此前由於2008年至2009年金融危機期間和之後，低利率一直維持以刺激經濟。然後，在2022年，利率再次進行了調整，這次是針對通脹擔憂進行的調整。

所以當經濟改善預期時，長期利率和像比特幣這樣的風險資產都可能上升，這是由於投資者情緒積極和通脹預期推動的。

然而，當利率上升主要是由於通脹抗爭而進行的貨幣緊縮，資本成本也會增加。因此，像比特幣這樣無收入的資產失去了吸引力，其價值隨著利率的繼續上升而下跌。

但如果下周聯儲會議上降息，我們可能會看到比特幣的吸引力增加，已經有跡象表明比特幣與標普500指數的表現存在相關性，當市場開始小幅反彈時，比特幣的興趣確實增加，進而影響價格。

摘要

如果我們觀察比特幣在過去加息的貨幣行動中的表現，它失去了吸引力，但自2023年以來，我們看到了不同的行為，比特幣表現出色，股市也表現出色。

因此，隨著降息預期並納入市場價格，我們可能會看到比特幣的吸引力增加，這可能有助於比特幣再次尋求高位。

如果我們看到首次降息，您是否認為比特幣的吸引力會回歸？請在評論區分享您的想法，感謝！

免責聲明：所述分析和結果並不建議或暗示投資該股票。這純粹是為了分析。

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