NVDA
英偉達
-- 109.670 TSLA
特斯拉
-- 263.550 PLTR
Palantir
-- 85.850 CRWV
CoreWeave
-- 40.000 GOOG
谷歌-C
-- 156.060 
英偉達是否能夠繼續贏得比賽？AI資本支出週期沒有減速的跡象。
搭建人工智能的基礎設施仍然是一項正在進行的工作。 微軟、Meta、Alphabet和亞馬遜在第三季度的資本支出總額達到了600億美元。 但公司警告說，這種支出不會很快結束。
我寫這篇文章是為了檢視英偉達在大型科技人工智能資本支出週期中是否可以繼續獲得更多訂單，因為目前看來這個週期似乎沒有放緩的跡象。
我持有我在英偉達的部位，因為我預計英偉達將會向155美元進發，如果與人工智能資本支出週期訂單轉化爲營收的話，這將反映在該報告季度。
$微軟 (MSFT.US)$ 預測2025年第二季度Azure營收增長31%至32％；資本支出增長5.3％至200億美元；
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 報告2024年第三季度226億美元的資本支出，較去年同期的125億美元增加。
$谷歌-A (GOOGL.US)$ 在2024年第三季度，支出131億美元用於資本支出（capex），較2023年同期增長62％。Alphabet預計第四季度將花費同樣數額，將使2024年總資本支出達到514億美元，比2023年增加59％。
$Meta Platforms (META.US)$ 2024財政年度的資本支出（capex）預計介於380億美元和400億美元之間，這比先前的預測370億美元至400億美元有所增加。
由於人工智能投資帶來的需求和參與度增加
如果我們積極看待這些資本支出，我們會發現雲服務提供商由於其人工智能投資而開始看到需求和參與度增加。一些公司因在內部部署人工智能工具而實現成本降低，Alphabet表示現在有25％的程式碼是由人工智能生成的。
根據最近的報告，瑞銀估計當前的投資階段將持續到2027年，而人工智能的支出將遠遠超過通用雲基礎建設。資本支出支出似乎並沒有放緩，對於向數據中心提供晶片和其他硬件的公司來說，這是個好消息 - 例如， $英偉達 (NVDA.US)$ , 博通、AMD、台積電等。
但為什麼英偉達能贏得比其他公司更多？
數據中心芯片供應。利潤至關重要
過去兩年中，這一行業變得更具競爭力，容量也有所增加。這對英偉達來說不是問題，因為他們具有很強的競爭優勢。但對於提供更通用設備的公司來說，將很難保持利潤。
超微電腦（供應伺服器）現在陷入了一場會計醜聞之中 - 但在這個故事爆發之前，它的利潤已經面臨壓力。
我們還需要了解，像用於 GPU 和伺服器中的晶片這些資產的正常折舊期限在未來五年，因此這些折舊費用將被記錄為財務報表上的非現金支出，從而減少凈利潤。
去年第三季度，微軟的折舊和攤銷總支出為39億美元。今年第三季度為74億美元。隨著微軟和其他雲服務提供商繼續投資於數據中心容量，他們將記錄不斷增加的折舊費用。當營收增長時，這些費用幾乎不會引人注意，或者當其他成本增加較低時。但如果營收增長停滯，這些費用可能會有很大的影響。
當這些資產完全折舊時，如果我們從另一個角度來看，它們對收益不再產生影響，但仍然可以為公司提供價值。這可能導致邊際的延遲改善。
對英偉達來說這是個好消息，因為將會有科技更新項目，資本支出是投資未來增長的必要部分，但我們需要了解預期對收益影響的重要性。
Capex週期也可能帶來機會，如果對收益的衝擊導致股價下跌。幾年前，亞馬遜投資於倉庫對其邊際造成衝擊。Q3時，亞馬遜報告了創紀錄的9.65%的凈利潤率。
英偉達高度集中的營收主要來自大型科技公司的“大投資”支出者
大型科技公司的大部分資本支出都直接流向英偉達，這對於業務存在巨大的集中風險。五家公司佔了英偉達約45%的收入（單單微軟就佔了約20%）。這些大科技巨頭能設計和開發自己的芯片嗎？
到目前為止，我們已經看到一些大型科技公司計劃設計和開發自己的芯片，但由於把握市場的時間很重要，我們看到這些大型科技公司訂購了英偉達的新Blackwell芯片？
因此問題是這些大型科技公司是否會繼續投資？
說起資本支出，大型科技公司每年在資本支出方面投入數千億美元。過去3年，大型科技公司的資本支出超過了大型石油公司的支出（本身也是巨大的資本支出者）。
在高利率環境下，其他科技公司很難追上大型科技公司。 (是的，OpenAI做到了，但微軟擁有其中一部分)
但我們在十一月看到了利率下調，所以如果利率持續下調，大型科技公司可能會繼續大舉投資於加強他們的人工智能。
今天早上（11月18日），彭博報導金融機構也將增加他們對人工智能的支出。因此，作為投資者，重要的是觀察有多少資金會流向英偉達的硬件和軟體方面。
技術面分析 - MACD和多時段（MTF）
如果我們一直在關注自選股自選股自選股的交易情況，自選股自選股自選股自選股自選股自選股自選股自選股自選股，它一直在區間交易，看起來正在合併，之前是因為本週的盈利結果。
我們在星期五看到了一個下跌，現在已經在24小時內看到了一些上行走勢，這種趨勢會持續到盤前交易嗎？從成交量來看，我們需要看到明顯的確認。
在MACD方面，它看起來可能嘗試進行新的反轉，但從MTF來看，在盈利前有一些小的上行希望，因為Blackwell chips升溫的消息對股價似乎還沒有太大影響。
我認為我們可以繼續監控這支股票，因為大型科技公司對CAPEX的支出應該會對英偉達即將公布的盈利報告產生積極影響。
總結
11月降息，現在12月降息令人猶豫不定，但大型科技公司的資本支出應該已經編列預算，因此我們可能會看到這些反映在英偉達即將公布的收益中，而且沒有放緩的跡象，這意味著我們將會看到更多公司在人工智能相關的硬件或項目上進行資本支出。
英偉達應該可以從這些發展中受益。
如果您在評論區分享您的想法，不論您認為英偉達是否能夠從不降低人工智能資本支出循環的跡象中受益，我們都非常感謝。
免責聲明：所呈現的分析和結果並不建議或暗示任何投資該股票。僅供分析之用。
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Space Dust : SMCI佔了他們業務的25%。預購會被取消嗎？
4mayflower Space Dust : SMCI向英偉達出售冷卻系統，而非英偉達向SMCI出售... 如果SMCI結束，將需要找另一個冷卻系統
Space Dust : 買一些謠言，部分。SMCI 有大量的英維亞芯片嗎？
有沒有人知道那個交易所在紙軌中如何運作？
另一個謠言是 SMCI 在某個階段將芯片的擁有權。
這需要交易。
這就是謠言，因為灰區似乎是安排的細節。
在這個問題上也沒有簡潔的話給媒體的說話。
I Am 102927471 :
LELT 4mayflower : SMCI結束上市並不代表結業。同樣，SMCI出現財務不正常並不代表NVIDIA遇到類似問題。請對此事情有明確的認識
SKYWalkers : 好文章。
AI 已經存在了 30 多年。
只有 ChatGPT 讓用戶興奮，而且只有 LLM，這是 AI 的一個元素。
在 ChatGPT 之前，英維亞已經為他們的 GPU 推廣 CUDA 了多年，CUDA 是唯一解鎖 GPU 的平台嗎？如果有人知道，請告訴我，我需要做研究。
如果 CUDA 是唯一的平台，那麼 Nvidia 正在領先競爭。
目前的問題在於如何獲利 LLM，除了 ChatGPT 的訂閱模式和其他模型外，似乎沒有任何爆炸性的獲利方式，而計算機視覺，途徑建模，分子構建，已經在製造、醫學和 RNd 方面已經有其財務用途。
現在似乎最簡單的營利方案是租借頻寬並銷售數據集，因此 AI 服務器的全球領導者（不是順序）：Alphabet，Amazon，Microsoft 和數據集（不是按順序）：Alphabet，Microsoft（Meta 正在做自己的秘密事務，數據中心和數據集培訓，他們還沒有專注於銷售給零售），所以當您真正需要購買 AI 股票時，當前的人工智能場景就是為什麼由媽媽主導。
只有這 4 個股票將在未來 5 到 8 年內發揮了很大的努力。
對於二級 AI 市場，當您有服務器時，您需要內存儲，配電，電纜和數據管理。
那麼你還需要攝像頭，機器人的傳感器。
未來 10 至 20 年的未來與 AI，融合和量子計算密切相關。
nerdbull1669 樓主 SKYWalkers : 謝謝，非常有洞察力，AI 正在轉向一種支持軟件的解決方案，那麼這些解決方案可以在消費性硬件中使用多快，以進行推論或為消費者提供應該做什麼的結果。因此，下一階段將是邊緣運算加上具有 API 端點的 AI 軟件平台。只是我的兩分，值得分享。
SKYWalkers nerdbull1669 樓主 : 很棒，顯然是你的科技人。
如果 Starlink 列出了，我認為它不會，由於安全問題太多（我想知道為什麼一個間諜網絡被允許在全球部署，儘管衛星也在間諜，但在這麼短距離上方和普遍，這意味著它是 xx,000 米以上的牛仔國家。中國應該部署自己的星空鏈版本，如果俄羅斯也部署（只是說，俄羅斯接近破產）自己的網絡，那麼任何太空探索會怎麼突破那個低氣氣體衛星網絡？），星林克和太空 X 比特斯拉更有價值。
而 Starlink 將使電信 6G 發生更快，這就是對點電信，與衛星連接，基本上是用於電信的 IoT，這就是為什麼多年前我說任何電信部署 5G 的電信公司都會因為需要大量信號中繼站而損失錢，最好等待 6G。
Tesla 1st 4mayflower : 退市、生意还可以照做的、只是没有在榜上交易、又不是破产倒闭……