Capital One (COF)更高淨利息收入將有助於盈利

$第一資本信貸 (COF.US)$ 預計於2024年10月24日收盤後公布第三季度業績。

在最近公布的季度中，由於開支和備抵金額增加，導致業績受到負面影響。然而，淨利息收入（NII）的增加以及較高的非利息收入，在一定程度上支持了業績。此外，貸款餘額在該季度內有序增長，這是一個積極的跡象。

COF的盈利預計將出現年減，而收入可能已上升。

預計每股收益將達到3.77美元。

9月18日，聯邦儲備系統自2020年3月以來首次宣布降息50個基點。這則利率削減公告可能對COF的淨利息收入在第三季度內沒有太大重大影響。

值得注意的一點是整個季度中倒挂的收益曲線一直存在。預計高昂的資金成本將影響利息收入。整體貸款情況在該季度內良好，消費貸款需求穩定。

我們可能會看到Capital One加強其信用卡業務的努力有望提供一些支持。對於淨利息收入的共識估計為77.8億美元，表示增長4.9%。淨利息收入的估計為76.9億美元。

Capital One過去幾個季度一直面臨支出持續增加，因為市場營銷成本較高。該公司在技術升級方面的投資導致成本增加。

這些成本連同持續存在的通脹壓力預計導致營業費用增加。

COF同時面臨發現金融服務的待收購，預計導致某些與合併相關的費用在即將公佈的季度中產生。這將使總非利息費用估計增加至50.4億美元，暗示年增率增長3.8%。

我們可能需要注意的是紐約州總檢察長對Capital One對發現金融服務提出的收購進行的調查，因為這筆交易將對該州的消費帶來“重大影響”。

根據提議的交易，Capital One和Discover在該州的信用卡貸款分別為超過95億和65億美元。

因此，如果這筆交易進展得更緩慢，支出也會更高，並且考慮到此交易的信用卡貸款，這也是我們需要關注的。

Capital One預計已為潛在不良貸款設定了大筆費用，考慮到地緣政治和宏觀經濟風險。信貸損失準備金的估計為28.7億美元，較去年同期增加了25.5%。

最近看淡的MACD交叉可能成為投資者信心不太積極的一個問題，盡管我們可以看到淨利息收入有助於減少2024年第二季度開支增加帶來的衝擊，但第三季度，COF在發現金融服務收購交易上有額外支出。

雖然股價仍在短期和長期MA之上交易，並且MTF也顯示了相當多的上升趨勢，但我們看到股價出現下降趨勢。

但我認為我們需要謹慎地監控COF在今天的交易中的價格走勢。

COF的主要問題是第三季度的營業費用，在發現金融服務的收購交易上將有重大支出，以及來自發現金融的信用卡貸款，如果交易完成，我們需要看看COF是否有能力管理這筆債務，特別是在逾期方面。

我將密切關注其支出報告以及對發現交易的展望指引。

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