利用特朗普概念2.0的投資機會：交易日歷

自唐納德·特朗普於11月6日當選總統後，“特朗普交易”已加速，推動美國至4.5％的增長，將美元指數推高至108以上，接近10萬美元，並壓低黃金價格。 $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ 自唐納德·特朗普於11月6日當選總統後，“特朗普交易”已加速，推動美國至4.5％的增長，將美元指數推高至108以上，接近10萬美元，並壓低黃金價格。 $比特幣 (BTC.CC)$ 自唐納德·特朗普於11月6日當選總統後，“特朗普交易”已加速，推動美國至4.5％的增長，將美元指數推高至108以上，接近10萬美元，並壓低黃金價格。

分析師預測特朗普第二任期的政策可能與第一任期類似，但步伐更快，國內外議程更自信。預期將更強力地應用“美國優先”方法，採取更嚴格的移民和貿易措施。

就職典禮前（現在 - 2025年1月20日）：關注重要任命

在2016年，特朗普比以往更快地組建了內閣。上週五，他任命斯科特·貝森特為財政部長。 62歲的貝森特創辦了全球宏觀對沖基金Key Square Group，曾是索羅斯基金管理公司的首席投資官。

財政部長是“四大”內閣職位之一，為總統提供經濟和金融問題諮詢，管理金融穩定監控委員會，實施制裁，監督國債。特朗普對減稅和堅挺美元的計劃取決於財政部的執行。

特朗普週二任命霍華德·拉特尼克為商務部長。卡恩菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）的CEO拉特尼克一直是特朗普的主要經濟顧問，並領導其過渡團隊。特朗普在Truth Social上表示，拉特尼克“將領導我們的關稅和貿易議程，並負責美國貿易代表辦公室”。

聯邦儲備局主席鮑威爾的未來也受到關注。鮑威爾的任期持續到2026年5月，他表示他不會自願辭職，而特朗普無法在法律上解除他的職務。

Post-Inauguration: Policy Rollout and Impact

1.Phase One (Jan. 20, 2025 - Q2 2025): Swift immigration and deregulation moves expected

Post-inauguration, focus shifts to the "First 100 Days" and possible policy and executive order announcements.

Immigration reforms can be enacted quickly due to the President's broad discretion. In February, Trump is likely to deliver his State of the Union address outlining legislative priorities. By March-April, the 2025 fiscal budget is expected, potentially detailing infrastructure and tax plans.

Prison operators like $GEO懲教集團 (GEO.US)$ 和 $美國懲教公司 (CXW.US)$ may gain from strict immigration policies.

Deregulation could benefit sectors such as finance, energy, and cryptocurrencies.

特朗普概念在競選期間支持比特幣，承諾使美國成為第一個將其採用為戰略儲備資產的國家。他承諾取代目前被認為對加密板塊不友好的現任SEC主席，設立一個有關比特幣和加密貨幣的總統顧問委員會，並增加比特幣挖礦所需的電力供應。

特朗普當選後，投資者期待他的政府會出臺友好加密立法。彭博報導稱，特朗普的團隊正在考慮在白宮設立一個專責加密貨幣政策的職位，並正在評估候選人。

第二階段（2025年第二季至2026年底）：強調減稅和關稅。

特朗普的經濟議程著重於“減稅+關稅”。預計減稅法案將在2025年通過，只需要簡單的參議院多數（51票），而一些關稅措施可能會立即生效。

– 減稅

特朗普旨在將企業稅率從21%降至15%，可能提振企業利潤，從中長期來看有利於美國股市。

高盛建議特朗普的減稅可能使標普500指數的盈利在未來兩年內增長超過20%。

– 關稅

特朗普2.0的一個中心提案是對所有進口商品實行通用關稅。市場關注點在於關稅可能推動通脹。

高盛預測關稅上調可能使有效關稅率提高3-4個百分點。有效關稅增長1%可能使核心個人消費支出價格指數上漲0.1%。10%的通用關稅可能將通脹略微提高到3%以上。

美盛的首席市場策略師奧蘭多預測，稅收減免計劃可能會推動S&P 500指數到2026年達到7,500點，並指出股市從稅收減免中受益可能需要數年才會完全實現。

不生產實體商品的公司，例如SaaS、互聯網、社交媒體、數碼科技和通訊公司，對關稅的影響較少。

Titan的聯合首席執行官克萊頓·加德納認為，低毛利、國際影響力較小的周期性公司將從特朗普的政策中獲益最多，面對最低的關稅影響，同時享受降低企業稅收。相關股票包括 $克羅格 (KR.US)$, $美國達樂公司 (DG.US)$, $美國史丹利公司 (SWK.US)$, $西南航空 (LUV.US)$, $Builders FirstSource (BLDR.US)$.

值得注意的是，僅僅依靠特朗普在2024年競選時的承諾可能是不夠的，因為並非所有承諾都曾在過去實現，有些本質上具有挑戰性。即使特朗普打算兌現這些承諾，政策實施的時間和實際影響仍然不確定。