CBA，比預期更好的結果。但沒有一個經紀人說這是買入，而且它反彈回到歷史新高

澳大利亞最大的銀行 CBA 和 ASX 上最大的公司在獲得 9.84 億美元的利潤後提高了股息。 儘管其現金利潤下跌超過 2%，利息淨利率下降，但總體而言，他們的業績符合平均分析師的估計，這就是為什麼我們看到其股票反應正面，推動它們回升至歷史新高的地區。

· 這種韌性反映在 銀行的三大主要領域：零售 銀行服務利潤同比上升 3.8% 至 5.36 億澳元。 機構 銀行及市場現金利潤同比上升 4.7% 至 110 億澳元。 商業 銀行現金利潤同比增長 4.1% 至 3.77 億澳元。因此，儘管澳大利亞破產率創歷史新高，但其貸款減值下降，表明情況並不像擔心那麼糟糕。

· CBA 密切關注 淨利率（NIM）較去年的 2.07% 下降至 1.99%。然而，關鍵指標略微超過 1.98% NiM 的估計，該指標被賣方分析師視為勝利。 這部分是因為減價下降（由於房價上漲和消費金融的損失較低）。

· 在方面 CBA 的淨收入（或利潤）同比下跌 6% 至 9.39 億澳元，錯過 9.45 億澳元的估計。

· 錯誤和跌幅大於預期的原因是成本上漲超過預期，而 CBA 失去了比預期的更多的市場份額。 儘管 CBA 指出競爭正在增加，但存款轉換也是如此。但是，好消息是，CBA 看到下半場的情況有所改善。至於其成本，現金基礎的營運開支同比上升 3%，至 12.22 億澳元，低於 12.23 億澳元的估計。

· 至於 CBA 的前景， 它看到今年下半年的利潤穩定，有幾個原因：

o 首先，在微型層面上，存款資金已經增強至總資金的 77%（穩定的零售、商業和機構存款）。

o 其次，更重要的是，從更大的角度來看，失業率很低。CBA 認為持續投資於私營和公共部門，出口支持國民收入。儘管較高的利率正在放緩經濟並緩和通脹，「澳大利亞仍然良好的位置，但在生產力、房屋負擔性以及持續的全球不確定性方面仍然存在下行的風險。

· CBA 股票現在距離其創紀錄高點（2.6%）僅有一段距離（它的遠期 PE 是盈利 23 倍）和遠期毛利 4.96％ 的收益率-對於許多人來說，這是一家 223.9 億澳元的公司購買機會，但是沒有一個經紀人將其作為買入的機會。