CBH工程控股有限公司推出首次公開招股，認購於2024年12月20日開放

2024年12月20日，CBH工程控股公司 $CBHB (0339.MY)$ 在創業板市場上進行了首次公開發行（IPO）。認購期從2024年12月20日至2025年1月2日。根據官方招股說明書，IPO股價爲每股0.28馬幣。上市時間定於2025年1月16日。

CBH Engineering Holding Berhad是馬來西亞領先的電氣工程服務提供商，在M&E工程行業已有超過34年的業績記錄。該公司專注於機械和電氣（M&E）工程，側重於高壓（HV）、中壓（MV）、低壓（LV）和超低壓（ELV）電氣系統的設計、安裝、測試、調試和維護。此外，CBH還爲建築系統提供機械工程服務，包括空調、消防系統、給水排水系統和可再生能源系統。

CBH Engineering主要作爲各種M&E項目的總承包商和分包商，客戶群主要包括項目業主和總承包商，在馬來西亞市場佔據重要地位。該公司已與知名客戶簽訂合同，包括數據中心和各種商用物業。截至2024年11月25日，CBH已獲得12項進行中的合同，價值20369万令吉，並提交了其他22項招標，總額爲55971万令吉，目前正在評估中。

公司的業務模式如下：

CBH Engineering Holding Berhad的公開發行預計募集的總毛收入約爲8344万令吉，將分配如下:

採購未來項目的設備和元件: 3850万令吉（佔46.15%），打算在三年內使用，以支持公司機械和電氣（M&E）工程業務的擴張。

Payment to subcontractors for future projects: RM1848万 (22.15%), slated for use within 1.5 years to engage subcontractors for specific aspects of the company's M&E engineering projects.

Bank guarantees for future projects: RM1730万 (20.73%), to be utilized within a three-year timeframe to provide bank guarantees for performance bonds and Letters of Credit required for the company's projects.

Recruitment of engineers and other personnel: RM346万 (4.14%), planned to be utilized within two years to strengthen the company's internal capabilities by hiring additional engineers and support staff.

- Estimated listing expenses: RM570万(6.83%), to cover professional fees, underwriting and placement fees, printing and advertising costs, and miscellaneous expenses related to the listing process within 1 month.

CBH Engineering Holding Berhad has demonstrated significant financial growth over the past few years. The company's revenue increased from RM6758万 in the financial year ending (FYE) 2021 to RM18012万 in FYE 2022, marking a remarkable growth of 166.53%. This growth continued into FYE 2023, with revenue reaching RM20795万, representing a 15.45% increase from the previous year.

該公司的毛利潤（GP）也實現了大幅增長，從2021財年的RM1214万增至2022財年的RM4149万，進一步提高至2023財年的RM6731万。毛利率從2021財年的17.96％大幅提高至2023財年的32.37％，反映出提高的運營效率和有效的成本管理。

在盈利能力方面，稅前利潤（PBT）從2021財年的RM523万上升至2022財年的RM2773万，進一步增至2023財年的RM4596万。稅後利潤（PAT）也呈現類似趨勢，從2021財年的RM358万增至2022財年的RM2005万，並達到2023財年的RM3305万。

馬來西亞的機械與電氣（M&E）工程行業在支持住宅、商業和工業領域發揮着至關重要的作用。該行業涵蓋廣泛的服務，包括設計、供應、安裝、測試、調試和維護各種電壓級別的電氣系統（高、中、低和超低壓），以及建築系統，如空調和機械通風（ACMV）、消防保護、管道和可再生能源系統。

馬來西亞的機械與電氣（M&E）工程行業已經出現了顯着擴張，價值以17.0％的複合年增長率從2019年的RM39亿增長到2023年的RM73亿。電氣工程業務以19.7％的複合年增長率飆升至RM37亿，機械工程業務以14.4％的複合年增長率增至RM36亿。普羅維登斯戰略合作伙伴預測，受到房地產市場上升、最終用戶行業需求增加以及外資和國內投資增加的推動，以及電子製造業外包到東南亞的趨勢，該行業預計將在2026年達到RM106亿。

CBH工程控股有限公司（"股票"）新發行298,000,000股普通股，情況如下：

– 94045000股新股供馬來西亞公衆申請；

- 28,415,000新股供符合條件的董事、員工以及爲CBH及其子公司的成功做出貢獻的人申請；

- 47,022,500新股通過向馬來西亞投資、貿易和工業部（"MITI"）批准的馬來西亞土著投資者定向增發；

- 128,517,500新股通過向特定投資者定向增發；

通過向MITI批准的特定馬來西亞土著投資者定向增發，發行188,089,700已有股份的出售；

1. 在M&E製造業領域已建立良好的業務體系： 在馬來西亞從事M&E製造業長達約34年，主要專注於電氣工程作業，公司已將業務拓展至機械工程作業以及土木和結構工程作業。這種廣泛的服務範圍使公司在行業中樹立了強大的業務存在。

2. 機電工程項目的跟蹤記錄: 自1990年以來，該公司已獲得並完成了多個規模和合同價值不等的機電工程項目，建立了在交付機電工程工程和建設多樣化工程項目方面的可靠業績記錄。

3. 合同以維持近期業務運作: 該公司的訂單簿是基於合同的，截至2024年11月25日共有12份有效合同，總計未開票訂單簿達到馬幣20369万元，爲近期業務提供了堅實基礎。

4. 經驗豐富的管理團隊: 董事會和重要的高級管理團隊擁有強大的行業和職能專業知識，在各自領域擁有多年的經驗，助力公司的增長並積極參與引領其部門。

1. 非經常性項目： 公司主要通過非經常性項目實現營業收入，這些項目是按項目授予的。不能保證獲得類似價值和量的新項目，這可能影響公司的財務績效。

2. 對主要承包商的依賴： 公司從主要承包商處獲得機電工程項目，採取邀請招標方式。能否獲得合同取決於這些主要承包商定期邀請公司提供機電工程報價。

3. 註冊和許可證： 該公司必須獲得並持有由CIDb和馬來西亞能源委員會頒發的有效註冊證書，以開展業務。未能維持或更新這些證書可能會限制或禁止該公司提供M&E工程服務。

4. 成本超支： 該公司的合同通常是按固定價格確定的。在服務成本大幅增加的情況下，合同中沒有具體條款進行價格調整，這可能會對公司的毛利潤率產生不利影響。

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