鮑威爾主席談論「鴿派」！在美聯儲的降息週期中，您應該注意哪些資產？

美聯儲（美聯儲）主席鮑威爾於 2 日避免提供有關何時首次降息的具體指引，「斗奇」它似乎表現出了這樣的態度。鮑威爾主席還透露，美聯儲將通脹率降至政策目標方面取得了顯著進展。

總體而言，超過一半的金融機構首次降息將在 9 月我預期的。

花旗集團九月、十一月和十二月分別降 25 bp 的利率我正在預測6 月，該銀行向下調整了先前的預測，該預測是從 7 月起降息 4 次。該銀行正在關注的主要指標是失業率，該率從上個月的 3.9% 中度上升至 5 月的 4%。此外，預計在未來幾個月內通脹率將下降。

與花旗集團一樣，高盛和野村證券也預計首次降息將在 9 月份進行。

由於勞動市場動力繼續強勁，由於勞動力市場動力繼續強勁，摩根大通預測，首次降息將在 11 月份進行。該銀行今年將降息的次數從 3 改為 1，但就業情況緩慢，降息將需要幾個月的可能性。

美聯儲減息對主要資產類別的影響是多面的。

股票
降息對股市有什麼影響廣泛的範圍結束了美聯儲削減利率，增長保持正面當這樣做時，由於降息，企業資本成本下降，盈利能力增加，市場信任和期望也增加，因此股市可能會上漲有。歷史上，在美聯儲的降息週期美股表現優於歐洲股票和日本股同時，新興市場股票受益於美元的折價和資金流入。然而，當美聯儲未能降低利率，經濟陷入衰退時，股票將變為負值。

商品
美國利率下降對商品市場的影響主要受到供求和美元匯率的變化影響。一般而言，降息會促進商品需求。利率降低刺激經濟活動，不僅增加商品的消費和投資，而且還降低持有商品的成本並增加其吸引力。

與此同時，Amelia 的降息也導致美元走弱，因此在美元計價商品的情況下，非美國貨幣持有人的價格下跌，需求上升，價格提高。歷史上，黃金在降息週期中表現最突出它在這裡。由於黃金是一種安全資產，並且具有不支付利息的特徵，因此降息對黃金產生了最大的影響。其他商品，如原油和工業金屬，受到實體經濟中的供需影響，因此如果經濟放緩和需求下降，大宗商品價格也會受到壓力。

債券
美聯儲減息對債券市場的影響主要是由收益率和點差的變化反映這將完成。一般來說，降息會導致債券收益率下降，而對持有債券的投資者來說，債券價格上漲，並且可以獲得資本收益。

同時，降息也會對債券點差（不同評級和到期期的債券之間的收益差異）影響。利率降低反映經濟和信貸的惡化，導致點差擴大，投資者要求較高的低評級長期債券的風險保費。

從歷史角度來看，利率債券表現優於信用債券然後，短期債券表現優於長期債券有一種做到這一點的傾向。

總體而言，在持續降息週期中，債券資產在降息前的優勢明顯然後，美國股市也跟隨。在過去的 8 個週期中，美國債券收益率在美聯儲首次降息之前繼續領先，其次是美國股票和大宗商品。美聯儲初始降息是最佳交易期，美國債券上漲的可能性極高。

超長期債券交易所買賣基金的典型產品在黑石 iShares 之下 $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT.US)$因此，他們主要持有期限 20 年以上的美國債券。這些債券具有長期性，對利率變動非常敏感。在超長期債券產品中，20 年以上的美國債券持有三長期 $3倍做多20年期以上國債ETF-Direxion(TMF.US)$此外，由於使用了 3 倍槓桿，因此很適合使用具有明顯市場波動的短期市場變動。

資料來源：安聯穆穆
ー姆莫新聞伊芙琳
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