a股通、國慶節長假前暴漲！終於轉向？政府支援加持【中國關連etf 5選】

中國a股的代表性指數滬深300指數在國慶節連假前一日急升8.5％，令市場相關人士感到驚訝。

通常，大型連假前都容易有平倉賣壓。連假期間突發事件發生時，市場會產生警戒感。再加上滬深300指數在連假前一週已上漲16％，利潤確定賣壓相當強烈。然而，令人驚訝的是在連假前一日急升的原因是，，提醒投資者在連假後可能會迎接一波上揚。成交量膨脹至前一日的兩倍，顯示投資者受到錯失（FOMO）的恐懼驅使，似乎正”瘋狂購買”中國a股。從成交量膨脹到前一天的兩倍來看，投資者似乎被“FOMO”擔憂錯失機會的恐懼感所驅使，瘋狂購買中國股票。股高的因素是中國當局推出了一連串的經濟和股市支持措施。。

回顧自大流行以來，中國股票在包括美股在內的全球股市中明顯落後，且估值也下降了。如果這次的反彈是更持續上升的開始，則可能引發重視中國股市的行動。這次是中國當局提出的經濟和股市支持措施確認並且，展望中國股票短中期前景參考前次財報季。日美上市的關聯ETF 5選也被挑選出來完成。

中國a股通在國慶節長假後是否會延續上漲？
中國本土的代表指數，即上海深圳300（滬深300）指數，在國慶節大型連假前的9月30日上漲了8.5％。由於比最近的低點上漲了20％以上，CSI300指數看好進入看漢視界。伴隨成交量增加，連假前的上漲在今年2月上旬和4月底也有出現。當時，兩者都在連假後出現了上漲。這次在連假前一天，成交量增加，股價急升。根據過去的迷思和需求因素，短期內（連假後）中國股市有可能繼續上漲。

來源：Bloomberg

中國a股通上漲的原因：經濟・市場支援措施
這次股市上漲的原因在於中國當局於9月24日至9月30日期間宣布了一系列經濟・股市支援措施。
● 金融寬鬆
主要的短中期政策是降低主要政策利率
◇7日反向回購利率：由1.7％降至1.5％。
◇1年期中期貸出制度（MLF）利率：由2.3％降至2.0％。
◇大型銀行的存款準備金率（RRR）：由10.0％下降至9.5％。

●房地產支援政策
住宅貸款和首付款下調，主要城市放寬購房限制
◇住宅貸款利率下降0.5%
◇第二次購買住宅時的首付款從25%降至15%
◇主要城市（北京、上海、廣州、深圳）放寬房地產購買限制

●市場支援措施
計畫設立股票穩定基金
◇證券公司、基金、保險公司等可以利用中國人民銀行的流動性購買股票，設立掉期便利設施。
◇股票市場將得到至少8000億元的流動性支援，並有可能逐步追加5000億元。
（資料來源：彭博社及各類報導，moomoo證券編製）

上述中，市場支援措施被形容為“巨砲”，短期內可能推高股票市場。。金融寬鬆和房產支援措施被認為將支撐中國經濟的恢復。但預計需要一段時間才能看到效果。未來經濟指標等可能需要確認經濟復甦的進展。。

中國當局還將加強支援措施，據路透社報導，計劃發行今年2兆元的特別國債。據傳，這筆資金將平均分配用於刺激消費和解決地方政府債務問題。若景氣支援措施持續，並有利於經濟復甦的新聞和經濟指標增加，則中期內股市可能會持續上升。

若股市持續上揚，可能有追趕交易
回顧自疫情爆發以來，中國股市與包括美股在內的全球股市一直落後，估值也大幅下降。如果這次的反彈能夠成為更持久上升的開始，那麼、中國股通可能成為追趕趨勢的焦點。另一方面，經濟復甦的進展若未達到投資者的預期，有可能導致股價反轉。中長期將關注經濟支援措施的效果。。

來源：Bloomberg

在美國市場中，中國股美國存托憑證（ADR）表現強勁。
受中國本土市場的股價上升影響，10月1日美國市場中的中國股ADR表現突出。例如，由於中東局勢惡化引發擔憂，納斯達克指數下跌1.5％，而由中國股ADR構成的納斯達克·龍腾中國指數上漲5.5％。

中國當局於9月24日推出一系列支援措施後的漲跌率排名如下。
（※納斯達克·龍腾中國指數的構成成分股，漲跌率為9月24日至10月1日。）

來源：Bloomberg

通過上述確認，可以看出，在此期間，主要中國a股通ADR的上升率為3成～7成。
◇動畫配信大手的 $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ ：68％上升
◇在線教育大手的 $好未來 (TAL.US)$ ：50％上升、 $高途 (GOTU.US)$ ：41％上升
◇電子商務巨頭的 $京東 (JD.US)$ ：44％上升
◇零售期權鏈的 $名創優品 (MNSO.US)$ ：37％上升、酒店期權鏈大手的 $華住 (HTHT.US)$ ：31％上升
◇新興電動汽車製造商的 $小鵬汽車 (XPEV.US)$ ：34％上升、 $蔚來 (NIO.US)$ ：32％上升

a股通・中國相關所屬etf
個別股票的價格波動率相對較高，如果是ETF（基金），就可以進行多樣股票的分散投資。

● $NEXT FUNDS 上證50ETF (1309.JP)$
◇主要投資於「野村華夏亞洲-美元」基金，實際上透過投資「華夏亞太中國50ETF」，旨在跟踪中國A股市場的股價指數「滬深300指數（含稅後分紅）」的日圓兌換值。