$凌雲半導體 (CRUS.US)$在2022年3月的分析中因爲增長相對優勢不大被排除，至今股價提升10%。 1989年上...

$凌雲半導體(CRUS.US)$在2022年3月的分析中因爲增長相對優勢不大被排除，至今股價提升10%。

1989年上市，主要做音響器件業務，65%的市場在中國，當前價格92.64。

5年來營收除2019年外增長了4年，平均增速4.4%，營業利潤2023年受毛利率下滑費用增長過快影響萎縮5.7%，淨利潤則受資本性資產減值影響大幅萎縮45.9%。近5年沒有利息負擔。毛利率近5年從50.4%提升到52.6%後回落到50.4%，淨資產收益率2023年從21.8%下滑到10.9%。

2024前3季度營收萎縮7.1%，營業利潤萎縮6%，淨利潤萎縮0.3%。

目前市盈率30，市盈率TTM29.3，2022年3.3億淨利高點對應市盈率爲15.4，考慮到目前營收增長趨勢似乎在消失，目前的估值吸引力不算大。