Coinbase 可能因其對加密資產的會計而面臨監管行動。

加密貨幣交易所是否通過調整非 GAAP 會計中的加密貨幣減值成本來創建個別量身定制的指標？

Coinbase 的股票在批准比特幣 ETF 後上漲，但一些分析師表示這對加密貨幣交易所實際上對加密貨幣交易所有害。

根據會計專家稱，Coinbase Global Inc. 可能會因其對加密資產的帳戶採取監管執法行動的風險，他們在選擇早期採取新規則之前和之後審查了加密交易網站的數字。

財務會計準則委員會（FASB）去年同意的規則，將加密資產的會計和披露從低成本減值模型更改為公平價值模型。該規則將於 2025 年生效，但允許提早採用。

規則更改是在持有大量加密貨幣的公司（包括 MicroStrategy 和 Tesla Inc.）要求管理他們對通常波動的資產的會計規則之後發生。

該規則將允許公司捕獲 crytpo 資產的最新價值，與當前的會計實踐不同，即將它們視為無形資產。無形資產包括品牌、版權和知識產權標記，例如商標。

在這種處理下，公司必須以收購的歷史價格記錄加密資產，然後在每個報告期間對價值是否下降進行評估，在這種情況下，他們將記錄減值。

「公司抱怨，因為他們可以寫下價值，但如果資產價值增加，則無法備份。」審計分析的前研究副總裁和專注於會計的 Substack 出版物 Deep Quarry 的作者 Olga Usvyatsky 表示。

考慮到比特幣等加密資產的巨大波動，到目前為止在 2024 年增加了大約 50％，這很重要。

Usvyatsky 去年寫道，FASB 的 83 名受訪者中的 82 名受訪者中，這項新規則受到歡迎，因為公平價值模式「將為投資者提供更多決策有用的信息」。

她還指出，如果持有人不得不斷在收入報表上記錄收益和虧損，可能會對公司收益帶來波動。

公司通常使用非標準指標或不符合《一般公認會計原則》或美國標準 GAAP 來消除影響來處理產生波動性的項目。

根據會計規則，公司可以在財務報告中納入非 GAAP 措施，但是必須與符合 GAAP 規範的措施領先，同時對兩者提供相等的重要性，並提供兩者對應。

最重要的是，在使用非 GAAP 測量時，公司不允許創建個別量身定制的指標。

但根據烏斯維亞茨基的說法，Coinbase 正是這樣做的。

在採用新規則之前，該公司從調整後的 Ebitda 調節中刪除了加密貨幣減值成本。Ebitda 是利息、稅收、折舊和攤銷前收益的縮寫。

如下表所示，這會建立量身定制的會計，因為它會消除正常的經常經常經營費用。

然後，在第一季度，在採用新規則時，該公司消除了公平價值波動，這再次創造了量身定制的會計。

正如下表所示，該公司已將加密資產分為其資產負債表中四個新項目 — 用於投資，作為營運目的，作為借用的加密資產，以及作為向客戶和其他人貸款的抵押品。

Coinbase 以公平價格計算所有這些類型的加密資產以相同的方式計算，每個期間的淨收入都會反映的變化。然而，確定資產公平價值的方式 — 這影響在市值變化時反映的收益或虧損的大小 — 有所不同。

持有長期供投資的加密資產和作為抵押品的加密資產在每個報告期末按公平價值重新評估。

用於營運目的短期持有的加密資產最初以合約成立時的加密資產的交易價格記錄，然後在每個報告期末以公平價格進行重新評估。

借貸的加密資產最初按成本記錄，並在每個報告期末使用平均成本計算方法確定公平價值。

Coinbase 回應該問題的評論請求，通過引用其向美國證券交易委員會的 10-Q 申報，總結了更改：「截至 2024 年 1 月 1 日起，我們採用 ASU 2023-08，要求我們在每個報告日期以公平價值評估持有的加密資產，並通過淨收入記錄公平價值。公平價值收益和虧損可能會增加我們淨利潤的波動性，尤其是當基礎加密資產市場波動時。」

該公司還指出了對調整後的 Ebitda 定義，「更改與採用 ASU 2023-08 有關加密資產的收益和損失調整的情況，只調整採用後僅針對用於投資持有的加密資產的收益和虧損，因為它們不代表營運我們業務所需的正常、經常性的經營費用（或收入）。」

換句話說，由於資產是用於投資，因此公司認為它們不是正常營運活動的一部分，消除波動性並不會消除正常的經常經常經營費用。

Usvyatsky 查看過去證券交易委員會向公司發送的評論信，挑戰了消除比特幣減值的非 GAAP 調整。

美國證券交易委員會在 2022 年 9 月 22 日發出了一封評論信給 Bit Digital Inc.，直接建議調整減值將取代個別量身定制的指標並違反 Reg。G.

監管機構寫道：「由於您使用數字資產部分為營運資金，並考慮到此費用的經常性質，請解釋為什麼您認為調整數字資產的減值可為投資者提供有用的信息。」

「請同時告訴我們您如何考慮這些
措施取代 GAAP 的個別量身定制的識別和測量方法，從而導致誤導的非 GAAP 措施違反法規 G 規則 100 (b) 條。」

美國證券交易委員會於 2021 年 10 月 7 日向 MicroStrategy 發出的一封信中提出類似問題，其後在該年 12 月 3 日發出一封跟進信件反對調整，並命令公司從未來申報中刪除 if。

Usvyatsky 指出，利潤波動是在 2016 年推出「當前預期信貸損失標準」（CECL）的推出時廣泛討論的主題。

CECL 是為了解決 GAAP 會計的弱點，導致金融資產的減值損失記錄延遲。CECL 允許公司使用減值模型而不是產生損失模型。

美國證券交易委員會警告了公司有關 Reg。G 在推出 CECL 之前。

Usvyatsky 查看了 SEC 向美國哈特蘭金融股份有限公司和第五第三銀行發送給地區銀行的其他評論信函，有關他們排除信貸損失的調整。

兩家銀行同意在未來的申報中停止使用該指標。

《Dig on Substack》的作者，前記者兼學術家 Francine McKenna 表示，Coinbase 正在與 SEC 進行爭議的戰鬥，因為它是否作為未註冊的證券交易所、經紀人和結算機構，因為它投資的許多加密資產，通過其營運而且它借用或接受作抵押品（如代幣）都未註冊為證券。

她告訴 MarketWatch 告訴 MarketWatch：「Coinbase 正在遵循其可以向其 4 大控制師德勤那裡購買的數十億美元的最佳建議，關於如何遵循會計準則中關於其資產負債表中的資產（SEC）聲稱違反法律。」（麥肯納是前市場觀察記者。）

到目前為止，Coinbase 的股票在 2024 年上漲了 25％，在過去的 12 個月內上漲了 254％。