NVIDIA 現貨股票和提供雙倍回報的每日 ETF 之間的比較研究-這不是您想知道的嗎？

我應該投資個別股票還是投資於這些股票的槓桿 ETF？這是您想知道的內容。

從 2024 年初到 2022 年 6 月 4 日的市場交易結束，NVIDIA（NVDA）股價累計上漲 135.13%。與此同時，NVDL 是目前跟隨 NVIDIA 股票價格最大的單一股 ETF，累計上漲 326.29％。

（資料來源：穆莫證券數據為截至 2024/6/4 股市結束時間。（本例僅供說明，並不意味著投資建議或保證利潤。）

除了 NVIDIA 之外，特斯拉（TSLA），Coinbase（COIN）和高級微型設備（AMD）等股價波動大的股票也通過單股 ETF 成為投資者的新喜愛。根據研究公司「摩寧之星」的數據，截至 2024/3 年，10 個最大的單股 ETF 均擁有超過 1 億美元的資產。

（資料來源：晨星直播。該數據為截至 2022 年 3 月 31 日的最新數據。目前尚未提供 NVDX 和 TSLT 的波動性數據。

https://www.morningstar.com/funds/most-investors-single-stock-etfs-are-best-left-alone)

儘管這些 ETF 的好處似乎非常有吸引力，但它們並非適合所有投資者。如果您正在考慮交易此類 ETF，我們建議您在做出投資決定之前熟悉交易風險和各種注意事項。

單股 ETF 於 2022 年正式在美國市場推出。它出現為 ETF 投資產品的「新人」，它的存在性非常出色。而其他 ETF 跟踪多種資產的價格，例如多個股票，債券和商品（商品），單股 ETF 則跟踪單一上市公司股票的價格變動。此外，衍生工具（金融衍生品）也被用於實現槓桿和賣空效果。

根據研究公司莫寧斯塔的數據，截至 2024/3 年，美國市場上約有 60 個單股 ETF。這些可以廣泛分為兩種主要類型：槓桿交易所買賣基金和反向交易所買賣基金，以及覆認購 ETF。這種分類使我們能夠更好地了解它們的運行規則，並幫助我們做出明智的選擇。

目前，大多數槓桿式單股 ETF 的槓桿比率為 1.25 倍、1.5 倍或 2 倍。這意味著通過購買這些 ETF，可以擴大未來的回報（利潤）和風險（虧損），而且無需投資保證金即可進行賣空。

例如，上面提到的 NVDL（格拉尼特共享 2 倍長 NVDA 每日 ETF）旨在通過跟踪 NVIDIA 的每日股價值變動來實現雙倍槓桿。當 NVIDIA 的股價上漲 1％ 時，那天的 NVDL 也上漲了 2％，反之，當 NVIDIA 的股價下跌 1％ 時，那天的 NVDL 也下降了 2％。

由於 NVIDIA 大幅上升，該 ETF 的資產規模已達到 1,999 億美元（截至 2024/6/4），使其成為該類別最積極交易的 ETF 之一（來源：moomoo 證券）。

反向單股 ETF 具有槓桿和無槓桿期權。通常，這些交易量和資產規模與槓桿的長期對手相比較小。例如，NVD 是與 NVDL 相同發行人的另一個 ETF，而 NVD 跟踪 NVIDIA 的股價。這是具有 2 倍槓桿的反向單股 ETF。當 NVIDIA 的股價下跌 1％ 時，當天的 NVD 上漲 2％，反之，當 NVIDIA A 的股價上漲 1％ 時，當天的 NVD 下降 2％。

有趣的是，NVD 的資產規模僅為 309.024 億美元（截至 2024/6/4），與 NVDL 相比，較長 2 倍的 NVDL 大小。但是，每次 NVIDIA 的股價波動時，其交易量都迅速增加。

為了知道這些 ETF 如何實現槓桿和反向效果，通過查看它們持有的資產很容易理解。您可以通過在 Moomoo 應用程序上搜索 ETF 名稱，然後從頂部導航欄中選擇「ETF 概述」來查看 ETF 的「持有狀態」。

例如，如下圖所示，該 ETF 通過主要借貸資金和交易交易交換協議實現了雙倍槓桿。

(* 資料來源：穆莫證券數據為截至 2024/6/4 股市收市的時間。（本例僅供說明，並不意味著投資建議或保證利潤。）

在 MooMoo 應用程序的 PC 版本的「學習投資」中的「學習投資」中的一個名為「ETF 基礎知識」的課程中解釋了 ETF。

以下說明交易所買賣基金的好處和風險。

槓桿交易所買賣基金會增加未來收益，但未來虧損也會增加。

例如，從 2024/1 到 2024/6/4 年，特斯拉的股價累計下跌 29.66%。同時，TSLL 是跟踪特斯拉股價的 2 倍槓桿 ETF，同期下跌 48.17%。在這裡查看圖表。如果基礎股票不朝預期方向移動，槓桿 ETF 將無情地擴大虧損。由於此類 ETF 具有特徵，因此購買此類 ETF 的投資者必須具有足夠的股票分析技能，並且具有決心，在必要時盡快減少虧損。

(* 資料來源：穆穆證券截至 2024/6/4 股市收市的數據。（本範例僅供說明，並不提供投資建議或保證利潤。）

　槓桿 ETF 和逆交易所買賣基金是根據股票價格的每日表現而定。通常，這些類型的 ETF 在趨勢市場中很好地運作。然而，當股價的方向不清楚或波動時，表現可能會低於預期。

　舉例來說，Coinbase。由於加密資產比特幣的快速上漲，由於加密資產比特幣的快速上漲，Coinbase 的股價上漲了 46.14%，而是雙槓桿 ETF 的 CONL 錄得了 116.8% 的上漲。

　但是，一旦比特幣的價格穩定了，Coinbase 的股價進入了範圍的匯率。在此期間，在 Coinbase 股票價格大波動的期間，CONL 與基礎股價相比出了重大下跌。從 2022 年 4 月 3 日至 6 月 4 日期間，Coinbase 的股價下跌 6.79％，而 CONL 也下跌了 21.59%。這是基礎股價的下跌約 3 倍。

(* 資料來源：穆穆證券截至 2024/6/4 股市收市的數據。（本範例僅供說明，並不提供投資建議或保證利潤。）

上述事實也表明，這些類型的 ETF 更適合具有足夠市場經驗的投資者。

　如果您想交易這些 ETF，請密切監視價格底下的股票和相關資產，並及時調整倉位以防止重大損失。

根據迄今為止提到的兩點，槓桿 ETF 和逆交易所買賣基金適合抓住短期趨勢機會。長期持有這些涉及相對較高的風險。

　你們中的一些人可能已經注意到，某些單股 ETF 表現出了驚人的高股息收益率。但是，重要的是要記住，這個值會波動，並且可能不會長期持續。如果您的目標是賺取穩定的股息，則以高股息而無槓桿進行傳統投資可能更明智。

如果交易量低且表現不足以維持營運，ETF 可能會被取消上市。

對於一般投資者而言，比較單股股 ETF 和相關股票保證金交易（保證金交易）的優缺點如下：

與基本現貨股相比，開始使用更容易

無需開設保證金交易賬戶

保證金沒有利息

沒有保證金要求，最大損失僅限於投資資本，因此沒有強制結算或證明

價格追蹤出現錯誤，股價變動無法完全追蹤

僅追蹤相關股票的每日價格變化

由於單股 ETF 僅與少量股票不兼容，因此可用的期權是有限的

最大槓桿限制為 2 倍

收取 ETF 管理和運營費

總體而言，保證金交易和單股 ETF 交易都涉及相對較高的風險。然而，單股 ETF 本質上更具投機性。如果您想以少量資本抓住著名股票的短期投資機會，如果您想避免支付信貸保證金利息，或者如果您不想將現金或股票作為抵押品，則單股 ETF 可能更適合。另一方面，如果您對特定股票非常看漲，並希望持有很長時間，那麼購買相關股票是一個好主意。您可以選擇較高的槓桿進行保證金交易，但請記住，隨著您長時間持有利息將增加。

除了槓桿 ETF 和逆交易所買賣基金之外，還有基於單一個股票的涵蓋認購 ETF。

如果您熟悉選項，您可能知道有關期權策略的歷史記錄稱為「保障通話」。簡而言之，保障買賣是購買基礎股票並出售相似數量的購買期權。基於假設股票長遠表現良好，此策略可以幫助抵禦股價短期下跌。此策略的優點是，當基礎股票價格下跌或保持不平時，您可以獲得高級買賣期權。相反，當股價上漲時，有必要關閉期權頭寸或以行使權利價格賣出股票，以減少部分股價上漲的損失而降低的風險。

正如名稱所示，可以通過將此涵蓋的認購策略應用到金融產品來創建涵蓋的認購 ETF。

保險認購 ETF 已經存在了很長一段時間，但其中大多數用於對沖股指數和類似資產。例如，QYLD（全球 X 納斯達克 100 保障認購 ETF）因為在美國股市暴跌期間對沖納斯達克 100 指數的波動而非常受歡迎。然而，由於單一股票（單股）涵蓋認購 ETF 與槓桿式和反向單股（單股）ETF 相比是新的，因此交易量和資產規模通常很小。

使用這些 ETF，您可以在沒有交易期權的情況下獲得類似的價格對沖效果，這很方便。此外，其中許多 ETF 分配每月股息，具體金額取決於 ETF 上個月的表現。高股息收益率也吸引了許多投資者。

(* 此範例僅供說明，並不意味著投資建議或保證利潤。)

在普通的保障通話策略中，是價格基礎的股票被購買並以實物持有。與許多資產籃子和股票價格指數相關的覆蓋認購 ETF 也持有價格基礎的股票。然而，許多單股保證買賣交易所買賣基金並沒有實物持有相關股票，而是持有許多低風險固定收益資產，例如政府債券和庫務證券。這些 ETF 還包括不限於買賣期權等期權等期權。例如，以下兩個 ETF 已經發布了其持有資產的詳細細細細分解，您可以查看他們持有哪些期權以及多少量。從期權的名稱，您可以確定其行使價、到期日和方向。

(* 此範例僅供說明，並不意味著投資建議或保證利潤。)

由於戰略限制，當股票價格處於單面上漲趨勢時，許多單股（單股）涵蓋的認購 ETF 並不像個別股票那樣的增長。例如，NVIDIA 和 NVDY（最高收益 NVDA 期權收入策略 ETF）。

(* 資料來源：穆穆證券截至 2024/6/5 股市收市的數據。（本範例僅供說明，並不提供投資建議或保證利潤。）

單一股票覆蓋認購 ETF 也被認為是相對高風險 ETF。對於普通投資者來說，要注意的主要風險是：

如果股票價格持續大幅下跌，則有可能因為用於對沖的保障通話策略獲得的利潤不能完全抵消股價下跌的風險。因此，這些 ETF 可能會產生虧損或不按預期支付股息。此外，這些 ETF 可能會面臨暫停交易或取消上市的風險。

期權本身是相對複雜的金融產品，並非所有 ETF 期權策略都有效。因此，不同涵蓋認購 ETF 的表現可能會有所不同。大多數 ETF 的表現比基礎股票差，但取決於基金經理的投資技巧，它們也可能比股票表現更好。

例如，由同一發行人發行的兩個單股封保認購 ETF（一個 ConY 跟踪 Coinbase 和一個 PyPy 跟踪 PayPal）表現明顯不同。

(* 資料來源：穆穆證券截至 2024/6/5 股市收市的數據。（本範例僅供說明，並不提供投資建議或保證利潤。）

比較這兩個案例，可得出結論，在股票價格波動或下跌時，單一股票覆蓋認購 ETF 往往比相關股票表現更好。然而，整體表現方向仍與相關股票一致。

我們選擇了 9 家受到普通投資者的關注最受歡迎的星級公司。根據不同類型的資產規模超過 5 億美元的典型單股 ETF（截至 2024/6/5 收市價）已篩選並給出示例作參考。（目前，由於其資產規模較小，反向單股 ETF 未出現在清單上。如果您有興趣，請在 moomoo 上搜索關鍵字，例如「股票證券」或「股票證券」+「空頭」。

根據不同類型的資產規模超過 5 億美元的典型單股 ETF（截至 2024/6/5 收市價）已篩選並給出示例作參考。（目前，由於其資產規模小，反向單股 ETF 未上市。如果您有興趣，請在 moomoo 上搜索關鍵字，例如「股票證券」或「股票證券」+「空頭」。