比較Kopi和SDS的價值

• Ultraboom : 無法比較2者，完全不同的業務模式，當業務模式不同時，您不能直接比較財務狀況、管理、估值和前景

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• Let’s Jom 樓主 : 至少是最相近的，畢竟它們同樣有經營門市餐館，Kopi分銷包裝咖啡，而SDS有賣麪包。
  消費類股都很難完全一樣，比如Mr DIY主要賣工具，而99S是賣日常生活用品，食物和飲料也有酒精。但市場也會拿它們比較。

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• 晴瓦林 Ultraboom : 它們難道不都是餐廳嗎？

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• Ultraboom : 您希望事情是那麼簡單，但實際上是不同的，sds主要是批發，他們的零售與oriental非常不同，oriental只有零售沒有批發，他們的業務模式和擴張計劃都不同，我不會分享太多因爲這是我的研究，但如果您認爲這很簡單，那就錯了，如果這很容易，大多數人就不會在股市中虧錢，如果您記得old town，則與oriental相比更好，當業務模式不同時，你實際上無法進行比較，mrDIY和99是完全不同的業務，你不能直接進行比較，如果太簡單，也許您是思維簡單
  在投資中，您想簡化事情，但不要太過簡單，說sds和Kopi一樣但它們的估值相差很大，暗示Kopi被瘋狂高估，當它們上市時這是沒有意義的

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• 晴瓦林 Ultraboom : 我只關心資產負債表上的數字和價格走勢。那些業務微優化都是給書呆子的。沒有垃圾資產負債表的業務模式是不行的。

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• Ultraboom : 業務模式排在第一位，數字只能講述故事的一部分，需要理解業務模式才能理解數字的含義，數字可能增長，但是數字的質量比絕對金額更重要，是的，我是個書呆子，但是我的投資組合年回報率達到25%，無交易，無IPO，無做空，無權證和無按金

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• Let’s Jom 樓主 : 或許繼續深入研究和了解你是對的。但是我的投資方法就是找相近行業做比較，尋找價值投資再決定要不要投資。雖然想得簡單，但至少目前一年盈利有在10%以上。
  
  沒有任何公司會有一樣的經營策略和管理模式，不能吹毛求疵地要一樣才能比較。只要同類別同行業就可以用做參考和下決定。畢竟股市還要考量市場情緒，世界環境，政府政策。你再深入了解研究經營模式也不表示能穩定盈利。
  
  沒有對錯，只是我們的思維方式不同，你也不用再回復我。只要大家都能賺錢，開心就好。

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• 晴瓦林 Ultraboom : 您甚至可以從資產負債表推斷他們是如何運營他們的業務的。例如，KOPI有非常高的折舊與攤銷，但是它得到了營業收入增長的支持。所以沒有理由忽視資產負債表。

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• Ultraboom : 資產負債表很重要，但如果你強迫我在損益表、資產負債表和現金流量表之間做選擇，我會按照現金流量表 > 損益表 > 資產負債表的順序排列它們，因爲公司只有持有現金才能生存，而利潤並不總是能轉化爲現金，因此現金流量表顯示了資金流向。
  
  大量的折舊和攤銷表明他們的業務投資強度很高，需要更多的資本支出來擴大業務，這並不一定是件壞事，但我個人更喜歡投資強度低、資產輕的業務，因爲如果資本支出很大，你的資本回報率會降低，未來可能會出現更多現金流問題。
  無論如何，數字展示的都是歷史，重要的是前方的事情。當你購買一支股票時，你的利潤來自公司未來的現金流量，因此我使用折現現金流模型來評估公司。對於IPO，數字總是看起來很好，因爲它們與承銷商合作讓它們在IPO時看起來很出色，無論如何，這支股票炒作過度，基本面對於大多數認購了IPO的人來說並不重要，他們關心的是上市當天的開盤價。
  重要的是，他們能在ipo後交付這些數字嗎？
  無論如何，我注意到你對資產負債表有一種執着，有什麼原因嗎？

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• 晴瓦林 Ultraboom : 當我說基本報表時，我指的是所有3個基本報表。
  是的，基本報表已經過時，但你不能說這不是一個明顯的股價結果。如果他們不能提高股價給投資者，高管說的都不重要。
  問我爲什麼着迷於基本報表就好比問爲什麼人們癡迷於金錢而不是睡覺。

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