消費者信心和謹慎：兩個零售巨頭的故事- 在經濟不確定性中，Target取得了勝利，而梅西百貨卻跌跌撞撞。

讓我們今天來談談兩家消費股的最近財報。Target和梅西百貨。 它們進一步證明了對經濟的樂觀預期嗎？

Target的財報顯示，上季度營業收入為$254.5億，同比增長2.7%，高於預期的$252.1億，每股收益為$2.57，顯著高於預期的$2.18。其中，投資者關心的同店銷售增長了2%，高於預期的1.1%。

如果我們進一步分析，交易次數增加了3%，但每筆交易金額下降了0.9%，反映出消費者更頻繁地來店，但購買量較少。 這是謹慎消費者的典型行為。頻繁到訪表示美國人仍然有強烈的消費欲望，但購買量較少則表明更謹慎的預算安排。

不過，管理層看到了一些樂觀跡象。 公司表示，非必需品消費出現顯著改善，尤其是服飾和美妝產品。例如，本季度服裝銷售同比增長了3%。這在一定程度上是由於公司先前的降價策略，同時也反映出美國消費者仍然保持韌性。Target的股價今天飆升了10%。

另一方面，梅西百貨的股價今天下跌了13％，並下調了指引。 財務報告顯示，公司的營業收入為494億，同比下降3.8％，低於預期的512億，每股盈餘為53美分，高於預期的30美分。其中，梅西品牌繼續是公司表現最差的品牌，同店銷售下降了3.6％，而高端品牌Bloomingdale's同比下降了1.4％，美妝品牌Bluemercury增加了2％。

該公司的CEO表示，我們已經看到了消費上的明顯弱點，謹慎和延遲。人們依然購買他們想要的東西，也對新事物做出回應，但即使比較富裕的消費者也不像一年前那樣花錢。但他認為未來環境不會惡化，反而表示消費者謹慎是因為外界的噪音太多，干擾了消費者。這些噪音包括高利率、動蕩的天氣和各種耀眼的資訊。

這兩份財務報告完全展示了“口紅效應”。 這指的是在經濟衰退或不確定時期，消費者減少大型物品的消費，但仍願意購買相對便宜的小型奢侈品，這些產品可以帶來即時的滿足感，如化妝品和護膚品。總的來說，無論是從兩家公司的績效分析還是從管理層的表述來看，宏觀環境更不確定而不是進一步惡化。

通常，如果有進一步下滑的跡象，管理層不僅會降低指引，而且很可能發出警告。然而，像Target這樣的公司已經提高了全年盈利指引，這意味著該公司認為未來宏觀環境不會有顯著變化，還存在一定的改善機會。 消費者在某種程度上受到美國聯邦儲備利率的壓抑，若未來利率放寬，將有助再次刺激消費。