關鍵礦物聚焦：吉娜·雷尼哈特的稀土焦點值得投資嗎？

在全球的工業化和能源轉型波浪中，關鍵礦產的戰略價值越來越突出。在最新的聯邦預算 2024-25 年中，澳大利亞政府宣布加強對關鍵礦產業的支持，從 2023/24 年開始，估計投入了 11 億美元，以加強這些基本資源的精煉和加工。

同時，澳大利亞最富有的人 Gina Rinehart 一直積極擴大她在關鍵礦產行業的業務，尤其是在稀土市場。今年 4 月，瑞尼哈特公布了 5.82％ 的股份 $Lynas Rare Earths Ltd(LYC.AU)$，全球最大的非中國稀土生產商。這項投資與她在美國稀土礦工的 5.3% 持有率相符， $MP Materials(MP.US)$。此外，Rinehart 還收購了少數股份 $Arafura Rare Earths Ltd(ARU.AU)$ (10%) 及 $Brazilian Rare Earths Ltd(BRE.AU)$ （5.8%）。

稀土是一組 17 種元素，用於從激光器和軍事設備到電動汽車和消費性電子產品的磁鐵，它們的市場需求不斷擴大。 放棄化石燃料並採用低碳技術是應對氣候變化加速威脅的最佳選擇。獲得稀土元素（這些技術中許多關鍵成分）將部分決定哪些國家將達到降低排放或增加非化石燃料來源產生的電量比例的目標。此外，近期地緣政治風險的升級也推動了對稀土的需求。

根據 Market.us 的最新分析，預計全球稀土金屬市場在預測期間（2023-2032）以 10.4% 的複合年增長率（CAGR）增長率（CAGR）。到 2032 年，總市場估值預計將達到 33,464.1 萬美元。

瑞銀指出，到 2030 年，電動汽車和風力發電產業將佔全球需求約 40%，從而導致到那時為止稀土需求的增長率 9%。

中國主導稀土元素市場，但隨著對供應穩定性的擔憂日益增加，美國和澳大利亞科學家和公司正在努力追趕上這一點。 5 月 14 日，美國總統喬·拜登宣布對從中國進口的一系列產品徵收 18 億美元的關稅，包括電動汽車，計算機芯片，太陽能板和關鍵礦產品以及其他新能源產品。在此之前，美國已建立了稀土供應鏈，今年首次為澳洲兩個稀土項目提供高達 850 億美元（約 1,284 億澳元）的支持。

澳洲擁有豐富的礦產資源，包括稀土元素。隨著澳大利亞政府對關鍵礦產的支持政策和來自中國的出口受限制，預計澳大利亞稀土產業的發展將加速，提升其在全球供應鏈中的地位。

自 2020 年以來，中國稀土行業經歷了每年超過 20% 的強勁增長，這有助於關鍵磁鐵稀土價格下降。在此期間，中國通過將行業參與者重組為兩個主要實體：中國北部稀土（CNRE）和中國稀土資源和技術，以鞏固其在行業的主導地位。此外，兩家領先生產商的營運率正接近其全能。

麥格理認為，這代表生產進一步顯著增長的可能性減少，而「這可能會限制在缺乏資本的情況下供應增長」。該經紀人認為，我們可能正在觀察到磁鐵生產中的關鍵組成部分，非苯二甲酰胺（NdPr）市場上可能會「穩定」的初步階段。值得注意的是，這些基本磁鐵稀土的價格在四月和五月持續上漲，但每月的價格分別上漲 9.2% 和 2.8%，儘管起點相對較低。

SMM 分析師楊嘉文表示，稀土的進一步下跌可能會有限，因為價格（尤其是用於永磁鐵中使用的氧化物 NdPr）去年下跌 38%，現在接近生產成本水平。

$Lynas Rare Earths Ltd(LYC.AU)$ – Lynas 是中國以外最大的稀土生產商之一，經營位於西澳大利亞的 Mt Weld 礦，在馬來西亞的一個加工廠，以及在卡爾古利的一個新設施。此外，Lynas 正在得到美國政府的支持在德克薩斯州開展項目，旨在於 2027 年開始生產。

$Iluka Resources Ltd(ILU.AU)$ – 位於珀斯的公司 Iluka 是礦石砂行業的重要參與者，在稀土市場上具有抱負。該公司目前正在開發 Eneabba 稀土煉廠，以從其庫存和未來項目中加工礦石。該煉油廠預計於 2026 年開始運作，預計每年生產高達 23,000 噸稀土氧化物。

$Arafura Rare Earths Ltd(ARU.AU)$ – Arafura 專注於在北領地開發其 Nolans 項目，目標是在 38 年的礦山壽命中，每年生產 4.44 公噸 NPR。Nolans 項目一旦啟動，可能佔全球稀土供應量的 5-10％。Arafura 已為其重大部分產能（包括現代汽車、Kiai 和西門子）獲得具有約束力的取購協議，並正在努力完成剩餘的協議和必要的項目融資。諾蘭斯項目預計將於 2027 年初開始生產。