在預期加拿大進一步降息的情況下，部署投資策略

加拿大銀行連續第二個月將利率降低 25 個基點至 4.5%，符合市場預期，並暗示未來進一步降息。這是自 6 月首次降息以來，加拿大成為第一個進入寬鬆循環的 G7 國家以來的第二個行動。通脹壓力緩解是降息的主要原因，消費物價指數從 5 月的高點下降至 6 月的 2.7%。核心通脹指標連續數個月低於 3%，價格上漲接近歷史正常水平。

加拿大銀行指出，儘管工資增長仍然高，但隨著勞動力市場放緩，這種趨勢開始逆轉。房屋和服務價格支持消費物價指數，而家庭支出疲軟抑制通脹。預計核心通脹將在 2024 年下半年放緩至 2.5％，並在 2025 年繼續下降。預計消費物價指數通脹在短期內將低於核心通脹，然後逐步上升至 2% 的目標。

中央銀行行長麥克萊姆表示，如果通脹繼續放緩，可能會進一步降息。同時，中央銀行將在每次會議上評估利率政策。經濟中的供應過剩和家庭支出疲弱使下跌風險增加。加拿大銀行的立場發生了重大變化，從專注通脹冷卻的證據，到認為價格壓力受到控制，並更加擔心經濟中出現軟落的可能性。這一轉變導致金融市場的反應，美元兌加元上漲，兩年的加拿大政府債券收益率下降。

在降息環境下，新發行的債券提供較低的利率，從而增加現有債券的相對價值，導致債券價格上漲。債券 ETF 提供了一種方便的方式投資於一籃子債券，可能從債券價格上漲中受益。同時，由於存款利率和債券收益率下降，高股息股所提供的相對高股息收益率變得更具吸引力。

VSC 是一個被動管理的指數基金，旨在通過複製加拿大信用債券指數的表現來為投資者提供投資機會。ETF 主要投資於加拿大短期投資級企業債券，並採用指數抽樣策略管理。該 ETF 的目標是盡可能準確地跟踪其基準指數，即彭博全球綜合加拿大 1-5 年信用債券指數或其後任何其他替代指數的表現。這個策略意味著 ETF 根據其基準指數的主要風險因素和其他關鍵特徵調整其投資組合。

此外，ETF 的管理費僅為 0.1% 的低，使其成為加拿大短期投資級企業債市場的理想選擇。截至 7 月 25 日，VSC 的資產規模達到 91000 萬加元，股息收益率為 3.38%。

ZAG 是在多倫多證券交易所（TSX）上市的 ETF，主要投資於加拿大投資級固定收益市場的各種債務證券。這些證券包括聯邦政府、省政府和公司債券，到期通常超過一年。它提供了一種相對低成本和多元化的參與加拿大投資級固定收益市場的方式，儘管其歷史回報略有波動，但其整體表現仍保持穩定。

截至 7 月 25 日，ETF 的資產規模達到 94.41 億加元，股息收益率為 3.52%，基本上與 TLT 的股息收益率相同。

TLt 是一種 ETF，可追蹤美國長期國庫債的表現，主要投資於美國政府債券，其餘期限為 20 年以上的美國政府債券。作為長期國庫債 ETF，TLt 的收益率與長期利率趨勢緊密相關，在市場風險偏離上升或預期未來利率下降時，它通常表現良好。它提供了長期利率風險承受的有效工具，適合尋求穩定現金流和避險資產配置的投資者。

截至 2024 年，TLT 的資產規模已達到 54 億美元，創下自 2002 年成立以來最大的單日資金流入記錄，僅在星期一吸引了 2.70 億美元的資本流入。截至 7 月 25 日，其股息收益率為 3.88%，略高於銀行利率。由於其基礎資產是美國國庫債，因此在降息預期下，其價格也有可能上漲。

該 ETF 跟踪富時加拿大高股息收益率指數，在我們調查的十種產品中擁有最大的市值。目前，其投資組合中有 56 個來自全球市場的高股息股票，主要集中在金融行業（重點為銀行）和能源行業，佔總持股的 80% 以上。降低利率對銀行業的最直接影響是減少存款利息支出，這對整體產生積極的影響。另一方面，能源公司因其行業性質而受到宏觀經濟狀況的影響較少，經營條件穩定，並願意返還股東。因此，預計 VDY 將從中央銀行的降息策略中受益。

截至 7 月 25 日，交易所買賣基金在過去五年中增長了 31.15%，目前的股息收益率為 4.62%，同類產品均相對較高。

與 VDY 類似，XDIV 也具有巨大的市場價值，是一種結合了質量，回報和增長的高質量產品。它包括加拿大市場的大約 30 股高股票，管理團隊不斷調整投資組合。這是加拿大股息高息的低成本投資組合，管理費僅 0.10％，是十種產品中最低的，是尋求成本效益的投資者的最佳選擇。XDIV 主要選擇整體財務狀況良好的股票，包括穩定的資產負債表股票和收入波動小的股票。

截至 7 月 25 日，交易所買賣基金在過去五年上漲了 30.88%，股息收益率為 4.39%。它的性能非常出色。

該 ETF 跟踪標準 & Poor/多倫多證券交易所綜合高股息指數，目前持有 75 股，主要集中在能源行業。前十大持有率均約為 5%，這意味著與前兩項產品相比，XEI 的投資組合更多元化，不受個別股票的影響。這意味著風險分散能力更高。

XEI 股息收益率為 4.86%，是十項產品中最高。然而，截至 7 月 25 日，交易所買賣基金在過去五年僅上升 20.77%，與其他產品相比較低。主要原因是追求穩定的多元化投資組合也會減弱大公司股價的直接上升壓力。然而，當利率下降和市場波動時，ETF 預計在各個週期中實現長期穩定的盈利能力。

加拿大的降息通常引發市場預期，即其他主要經濟體將採取類似的貨幣政策來應對經濟放緩或通脹壓力。例如，歐洲中央銀行宣布降息，市場通常預計聯邦儲備將在未來幾個月內跟進。因此，基於美聯儲可能會隨著加拿大降息的加速降息，我們預計美元將走弱，並建議考慮持有黃金以增值和保留。

此外，儘管加密貨幣市場的不確定性和波動性很高，但在某些情況下它的避險屬性很重要。利率降低通常會導致市場流動性增加，這可能導致資產價格上漲或下跌。在這種情況下，加密貨幣作為與傳統 Financial Marekt 相對獨立的投資工具，可以提供有效的對沖方法。因此，投資者可以考慮注意具有強大安全避險屬性的加密貨幣，例如比特幣和以太坊。由於其去中心化特性和供應有限，這些加密貨幣可以在經濟不確定性增加時提供一定的保護。

這是世界上最大的實體黃金 ETF，跟踪倫敦黃金市場協會（LBMA）的黃金價格。購買此 ETF 相當於間接持黃金，它可以直接享受黃金價格上漲帶來的好處，並為投資者提供跟踪黃金現貨價格的機會。

截至 7 月 25 日，GLD 的資產規模已達到 65,238 億美元，年至今增長 16.02%。但是，其交易費用比率很高（0.4%），中長期投資報酬率可能會受到影響。

這也是美國股市中的一個大型黃金 ETF，跟踪 LBMA 的黃金價格，為投資者提供直接黃金現貨交易的機會。其目前資產規模為 29,721 億美元，低於 GLD。自今年初以來，IAU 已上升超過 16%。IAU 的成本低於 GLD（交易費僅 0.25％），但流動性相對較弱。

它也是一個投資於實體黃金的美國股票 ETF。與上面提到的兩個實體黃金 ETF 不同，GLDM 的資產規模僅為 7.584 億美元，更適合小型投資者。與此同時，其交易費用非常低，僅 0.18％，年至今的增長 16.21％，高於 GLD 和 IAU。

BTCx.b 持有比特幣，為投資者提供了一種便捷的方法來直接在加拿大市場投資比特幣。ETF 為比特幣現貨市場提供了一個直接投資渠道，並具有一定的透明度和監管保護。同時，由於目前僅在加拿大上市，因此全球投資者可能受到區域投資規則的限制。

比特克斯。B 的管理費比率為 0.87%，比 BTCC 等其他同種產品便宜。B 是 1％。過去一年，其總回報率為 133.92％。自成立以來，包括股息的平均年回報率為 6.54%。

一種比特幣交易所交易基金，允許投資者通過購買基金股票間接參與比特幣市場。iBit 與比特幣價格直接關聯，為投資者提供了一種便捷的方法來訪問比特幣資產，而無需直接持有或管理加密貨幣。

截至 7 月 25 日，該 ETF 的管理資產達到 19.261 億美元，證明其全球範圍和吸引力。

GBTC 是一種封閉式投資工具，允許投資者間接持有比特幣。它由 Canary Release 投資公司發布和管理，但不是交易所交易基金（ETF）。GBTC 的資產淨值基於其比特幣持有的價值。與 iBit 類似，GBTC 對於尋求合規管道投資比特幣和高流動性的機構和個人投資者來說是一個不錯的選擇。然而，與其他投資產品相比，GBTC 的管理費用較高（1.5%），可能會影響投資報酬率。

加拿大銀行的利率降低了房屋買家的每月付款限額，從而減輕他們的財務負擔。較低的貸款利率增加了房地產市場的吸引力，並促進買賣者之間的交易量增加。總體而言，降息有助於促進房地產市場的復甦。

網信託基金收購並持有多個高品質三個網絡（電信網絡、廣播電視網絡、互聯網）和非營運商房地產，其投資目標多元化，包括零售、能源、餐飲業等行業的商業房地產。

截至 7 月 25 日，網總市值為 11200 萬加元，股息收益率為 6.33%，遠高於美國的無風險利率水平。NET 的股息也是加拿大房地產投資信託領域最吸引力的股息之一，當前股息每年每單位 0.345 加元，相當於 7% 的收益率。此外，該公司在增加股息方面擁有良好的記錄，自 2012 年起平均年增長 9.7％。此前，由於利率上升導致的增長放緩，我們預計加拿大的降息將支持其股息增長。

CSH 的主要投資領域是加拿大護老院和長期護理院，它們通過租賃和出售醫療保健和退休類型住宅以賺取收入，為退休人士提供護理服務。基金規模大，23 年內增長率超過 25%，發展前景良好。

截至 7 月 25 日，CSH 的總市值為 36.5 億加元，股息收益率為 4.54%，略低於無風險利率。CSH 自上市以來已分發 250 股股息，每月中期派發股息，股息每股 0.051 加元。

SGR 的投資行業主要專注於超市零售物業。公司投資的資產包括布倫德爾廣場，埃爾金廣場，梅雷斯鎮中心，奧克里奇村，薩萊諾村廣場等。

截至 7 月 25 日，SGR 的總市值為 71400 萬加元，股息收益率為 9.69%，是美國無風險利率 4.26% 的兩倍以上。此外，SGR 的股息頻率高，每月中期派發定期股息，股息金額約為每股 0.07 加元。

NXR 是加拿大房地產投資信託基金，其管理團隊通過收購和管理工業、工作和零售物業來提高單位持有人的價值。基金的投資方向主要是工業房地產，例如倉庫和物流中心。

截至 7 月 25 日，NXR 的總市值為 55500 萬加元，股息收益率為 8.16%，遠高於無風險利率。此外，NXR 自上市以來已分發紅 126 次。自 2021 年下半年起，該公司每月分派兩次股息，每股股息總計為每股 0.16 加元，比 TNT 的股息回報更有吸引力。

除了直接投資房地產基金外，相關 ETF 也是穩定安全的投資選擇。通過多元化的房地產投資組合，可實現風險分散、投資透明度和簡化營運，讓投資者能夠一鍵實現多元化投資，並靈活地應對市場變化。

在加拿大市場追踪 19 個房地產信託基金，最大投資權重量為 25%。該基金的投資集中在零售（36.6%）和住宅（23.2%）房地產投資信託基金，並沒有任何房地產服務公司。

截至 7 月 25 日，XRE 基金的資產規模為 12.13 億加元，股息收益率為 4.44%，比大多數指數基金高得多，與一些高股息股相比。基金每月支付股息。然而，該 ETF 的管理費為 0.61%，交易成本相對較高，相當於每投資 10,000 加元支付 61 加元。

ZRE 追蹤 Solactive 等權重加拿大房地產投資信託指數，該指數使用相等權重方法分配成分股票。這意味著指數中的每個加拿大房地產投資信託在計算中都獲得相同的權重，無論其市值為何，這有助於減少對大型房地產投資信託的依賴並增加投資組合的多樣性。

截至七月二十五日，瑞銀基金的資產為 56200 萬加元，股息收益率為 5.07%。同時，該加拿大房地產投資信託基金的管理費為 0.61%。

鑑於加拿大銀行持續降息，以及未來進一步放寬貨幣政策的可能性，投資者應考慮調整其投資組合，以適應低利率環境。首先，他們可以增加分配到債券 ETF 和高股息 ETF，以尋求相對穩定的收入來源。其次，考慮到日益增加的經濟不確定性，黃金和加密貨幣等避險資產可能會提供額外的安全保證金。最後，降息通常對房地產市場有益，因此房地產投資信託基金和相關 ETF 也是值得關注的投資選擇。簡而言之，採用多元化的投資策略可以幫助平衡當前經濟環境中的風險和回報。