討論國生產總值

解釋本地生產總值...週四的主要宏觀活動是人口普查局發布五月耐用品訂單。這變得很糟糕。每月增長 +0.1% 的標題，與預期為 -0.1% 看起來很好，但正如我們所知，在耐用商品訂單方面，標題數通常是最不重要的信息片段。一旦省略了運輸購買，結果仍然降到 -0.1%，但是與預期 +0.2％ 相比。一旦省略國防採購，每月印刷量由 4 月份的 -0.5% 下降至 -0.2%，也低於預期。最重要的項目是核心資本商品訂單（不包括空防購買），按月的「增長」為 -0.6%。街道一直在尋找接近 +0.1% 的東西。為什麼這個數字如此重要，是經濟學家認為核心資本商品訂單是國家商業投資的代表。這個關鍵的經濟健康指標現在已在過去 12 個月中 8 個月中每月收縮狀態。根據這些數據，亞特蘭大聯儲將其第二季度的 GDPNOW 模式從 3% 的增長降至 2.7%（Q/Q，SAAR）的增長。亞特蘭大將根據 5 月個人收入和 5 月個人支出調整後，週五晚些時候再次修改該模型。請記住，亞特蘭大是區域美聯儲區域管理的第二季國內生產總值模型中，目前為止是樂觀的異界。其他三個區都每週修訂模式。紐約本週的表現低於 2％，而聖路易斯和克利夫蘭本週的表現低於 1%。聖路易斯在今年至少到目前為止，最少在這四個車手中跑得最準確的車型。

星期四...經濟分析局亦為第二季度及最後一次修訂其對第一季國內生產總值的估計。最後的印刷顯示，國內生產總值增長為 1.4%（Q/Q，SAAR）。最終 Q1 GDI 印刷的增長率為 1.3%（q/q，SAAR），很高興看到，對於那些不經常閱讀我的人來說，這是我一直在努力的東西。了解 GDP（國內生產總值）和 GDI（國內收入總值）都是國產量的標準，兩者都從不同的角度衡量相同的經濟活動。這在理論上應該產生相同的結果。一個應該是對另一個的檢查在 2024 年第一季度，兩人們正如預期相近。令我很放鬆。當他們不一起運作時，經濟學家應該將兩者平均，因為這兩者都不被認為是優秀的。聖路易斯聯儲在 2016 年 Michael T. Owyang 撰寫的一篇文章中甚至提出：「然而，最終，使用兩個系列（或者也許兩者結合的測量）來衡量產量可能是謹慎的。」你和我都知道，2023 年的生產總值並非如此，當年的國內生產總值增長為 2.5％，而年度的 GDI 則以 0.4％ 的增長達到了 0.4％。金融媒體和政治偏見的經濟學家只談論國內生產總值，甚至笑了經濟學家，那些經濟學家曾警告 2023 年經濟不遠處於衰退。事實是，根據 GDI，2023 年經濟幾乎沒有增長，兩者的平均值為 1.45％。你從來沒聽說過 0.4％ 的增長或兩者的平均增長，對嗎？您只聽說到 2.5% 的增長，這是迄今為止媒體最樂觀的數字。