Value investorr 評論了股票 · 2024/10/29 23:51

作為價值投資者，不要恐慌

當輝瑞今日公佈其收益時，我看到論壇上到處都是恐慌和挫折。讓我們再次查看報告和數據，我確信，作為價值投資者，這將幫助您看清輝瑞正朝著什麼方向發展。收益顯示在營業收入的頂線、底線調整和GAAP凈利潤上寫下了三連勝，並提高了前瞻性指引。

我知道你們中的一些人可能會問，“但為什麼輝瑞在取得如此出色成績後下跌呢？讓我來解釋一下:

1. 近期營業收入下降: 輝瑞因為COVID-19越來越不受關注而經歷了營業收入下降。華爾街擔心他們的成長軌跡是否會持續，因為非COVID藥品的有機銷售已顯示停滯跡象。

2. Seagen購併關注: 華爾街擔心輝瑞可能為其收購seagen支付過高價，可能導致價值毀滅。

3. 創新連續和藥品管道: 投資者對輝瑞是否會繼續創新的連續感到不確定，因為新藥品開發的管道似乎放緩下來。

然而，這些都不是無關緊要的問題，數據和事實不言自明：

回答關注1在過去幾個季度中，輝瑞的非COVID藥物一直穩定展示超過10%的有機增長，而對於像Paxlovid和Comirnaty這樣的COVID藥物的需求遠超預期。

對於擔憂2的回答Seagen的收購將使輝瑞在腫瘤學（癌症）藥物領域擴展良機。在諮詢來自Jefferies的生物科技分析師之後，他們最初認為這項收購價格過高，但由於腫瘤學領域的巨大潛力，對腫瘤學可能是輝瑞最新且可能是最大增長軌跡的看法發生了轉變。

回答擔憂3輝瑞持續測試和開發新藥物作為其創新努力的一部分。他們的收購策略也鞏固了他們作為市場領導者的地位。

儘管這些擔憂已經得到解決，現在主要問題是投資者信任的喪失。輝瑞在過去幾年的記錄並不強勁，這導致一些投資者失去信心。但是，如果我們將時間跨度延長到30甚至50年，輝瑞一直為投資者穩定創造了良好的回報。

此外，從價值的角度來看，輝瑞的多個指標處於其歷史上最低點之一。憑藉其目前的表現和上調的指引，市盈率為10，倍數遠低於行業平均水平，幾乎沒有債務，還剩下什麼下行風險？

在增長方面，輝瑞的新藥品管道、腫瘤學發展和當前增長是更好未來的指標。根據市盈率，它被低估；根據倍數和可比公司，它被低估；而根據DCF或任何其他模型，它都被低估。因此，當它下跌時，我已經將我的持股倍增。

恐慌導致一些投資者賣出，但不要讓情緒左右你。

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Graduate with Economic and Math degree. Been tracking and learning in the market for over 7 years. Student of Buffett.

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