國內機構投資者將維持收益

分析師認為本地機構投資者可以吸收外國投資組合基金在馬來西亞布爾薩的淨銷售，並支持本地市場保持年至今的 7.4％ 收益（y-t-d）。

儘管上週外基金淨銷售額為 1.59 億盧米，這是四年來的最高水平，本地基準 FBM KLCI 昨日收於 23 個月高點 1,561.6 點，因為美國企業盈利和全球市場經濟數據在過去兩個交易周中經濟數據顯示改善的信心跡象顯示改善。

本地市場可以從這裡使用本地資金走多高，仍然不確定。然而，分析師表示，負面可能有限。

「當外國投資組合投資者開始淨售馬來西亞股票時，上行將有一些限制。

「但是，某些公司的基礎知識和估值太具吸引力。這已為我們的當地市場提供了支持。

MIDF Amanah 投資銀行 Bhd 總監兼研究部長 Imran Yusof 表示：「這導致我們的市場被視為防禦性（低測試），這意味著儘管外國基金淨售壓力下降，因為它也可能受到國內投資者的支持。

本地機構上周淨購買價值 1.79 億盧米的本地證券，因外國投資者出售後，這是六年的買入最高點。

這是本地基金連續第八週進行淨購。

根據馬來西亞 Bursa 的數據顯示，國內基金週一淨額為 1.41.6 萬元，因為外國基金轉為淨買家達到 115 億盧比。

在今年的過去三個月中，外國投資者佔馬來西亞 Bursa 的交易參與率的 30%-39%，而本地機構投資者（不包括零售商和本地提名人）則佔約 30％ 至 32％。

這些數據表明，外國走勢已準備影響市場方向。

馬來西亞布爾薩的外賣是由於美國的地緣政治風險加劇和通脹數據不穩定，這導致聯邦反向（Fed）成員的鷹頭評論，他們關閉了 6 月開始的降息週期，使美元上漲。

美國的「較長利率更高」的老鷹前景導致美國無風險利率上升至約 4.6%，導致外國基金希望向馬來西亞等新興市場（EMs）投資。

「從外國投資者的角度來看，美國無風險利率上升可能會導致投資於 EMS 的興趣較低，因為風險保費被折扣。

iFast Capital 高級研究分析師 Kevin Kaw 表示：「我們最近認為美聯儲的鷹派對包括馬來西亞布爾薩包括馬來西亞市場的經營商造成災難，因為風險保費還不夠誘人，尤其是在 y-t-d 馬來西亞布爾薩基礎設施引導的反彈之後。

由於 ASML Holding NV 和台灣半導體製造股份有限公司等科技巨頭的收益和領先，以及 Tesla Inc 的廣泛降低成本措施，以及在需求環境疲軟，導致增長減少，全球市場預期的轉變進一步受到影響。

Tradeview Capital 首席投資官黃尼克遜表示，這些因素結合了激發市場銷售，並促使預期重置。他認為政策措施和即將到來的企業盈利季可能是本地市場的催化劑。

「在中期，我們預計本地股票市場將進行整合階段，等待未來兩個月的顯著政策發展和企業盈利季節。

他告訴 StarBiz：「2024 年下半年市場增長的主要驅動力包括財政改革，增加開發支出以及國家能源轉型路線圖中概述的措施。」

分析師同意，美聯儲的樞軸將成為投資者重返馬來西亞布爾薩和林吉特等 EMS 的主要催化劑，該機構已從 3 月下旬的 4.71 馬來西亞盧比下跌至現在 4.78 馬其頓。

「我們預計，當美聯儲利率樞紐主題重新出現並且中國的復甦繼續與本地增長因素相結合時，動態將會發生變化。

黃表示：「預計正面前景將恢復外國對本地交易所的興趣，為進一步價格增長提供動力。」

他補充說，如有吸引力的估值、有吸引力的股息收益率和貨幣波動等因素將吸引外國投資者的興趣。

黃表示，投資者的關注亦將對即將推出的政府措施，包括補貼合理化和稅務改革，這些措施有可能影響未來幾個月市場情緒和經濟表現。

他補充說：「當地政策的清晰度，加上強烈強調長期增長計劃、研發、以環境、社會和管治或 ESG 為重點的基礎設施發展，以及財政紀律，使外國投資者對該國增進了更高的信心。」

Khao 認為未來幾年的政治環境更穩定可能會推動關鍵發展，包括政府在馬丹尼經濟中宣布的經濟藍圖將在中長期內實現。

雖然建造業、物業及公用事業櫃台已經歷了顯著的反彈，但政府的部分重點領域，如科技等，在收益和股價方面尚未表現。

他說：「因此，準備從政府經濟轉型計劃中受益的選擇性櫃檯的上升潛力仍是投資者可以獲利的選擇。」

與此同時，特斯拉，Meta，微軟和 Alphabet 等科技巨頭將在本週公布他們的收入報告卡以及美國第一季度的 GDP 和個人消費支出（PCE）價格指數數據，這些數據都將對未來幾週的市場軌跡發揮著重要聲譽。

特別是週五的 PCE 數據，如果它超越分析師的預期，則可能會消滅美聯儲今年降息的任何希望，並降低投資者情緒。