不要僅專注於人工智能！生物科技股正在上漲
自今年年初以來， $英偉達 (NVDA.US)$ 正在引領一群半導體和人工智能股份進一步上揚，回應人工智慧技術突破和行業景氣蓬勃的趨勢。然而，越來越多的投資者已開始擔憂人工智慧股票高估值背後的潛在風險，並尋找替代投資機會。其中一些投資者已將注意力轉向生物科技股票。
自10月27日開始， $SPDR標普生物科技ETF (XBI.US)$ 和 $生物科技指數ETF-iShares (IBB.US)$ 股票已上升近 60% 分別上漲了和24%。前者的 回報率甚至超過了 $費城半導體指數 (.SOX.US)$的 45%. 這充分反映了生物科技股票在人工智能主流趨勢中的出色表現，其表現和半導體股票一樣強勁。
在市值超過10億美元的生物科技股票中， $Janux Therapeutics (JANX.US)$ 和 $Viking Therapeutics (VKTX.US)$ 表現最強勁，股價飆漲 超過350% 自年初以來。其後緊隨其後的是 $Arcutis Biotherapeutics (ARQT.US)$ 和 $Vera Therapeutics (VERA.US)$，這兩者的股價也均上漲了 超過200%此外，自今年初以來，幾家其他公司的股價已經翻了一番。各個個別股票的詳細清單載於下表：
受到圍繞COVID-19疫苗和治療的熱情潮所推動，生物科技股在疫情期間吸引了巨大關注，並在2021年2月達到了巔峰。然而， 隨著疫情局勢逐漸不明朗，以及其他經濟和政治擔憂不斷加劇，該行業進入了三年的下跌。 從2023年底開始，潮水轉入正面，日益活躍的IPO市場表明了這一趨勢。
總的來說，生物科技板塊在2024年可能出現顯著復甦的幾個原因：即將到來的聯準會降息，相對吸引人的估值，促進的行業創新，以及監管進展。
1. 聯準會降息： The capital-intensive nature of product development makes this industry highly sensitive to interest rates. As interest rates decline, financing costs in the biopharmaceutical sector are expected to drop significantly, thereby alleviating the problem of layoffs and downsizing of R&D and production lines. Furthermore, since the biotech industry is very growth-oriented, a substantial amount of cash flow is expected to materialize in the future, and high-interest rates can significantly suppress its valuation. As rates decline, the sector is poised to be one of the biggest beneficiaries.
2. Attractive valuations: According to Stifel data, as of February 2, 2024, the valuation of global biotech companies had declined by about 59% from the peak of February 8, 2021, in terms of enterprise value.
3. 行業創新加速和成功商業化： 減肥藥和GLP-1無疑是最近在該板塊成功商業化的最佳範例。據FactSet表示，僅在2024年， $禮來 (LLY.US)$ 和 $諾和諾德 (NVO.US)$治療2型糖尿病和肥胖的注射藥藥品預計將在2024年賺取369億美元的銷售額。到2028年，這四種藥品的銷售額預計將近翻一番，達到688億美元。 除了GLP-1外，在基因藥品、基因編輯、遺傳學、神經學和阿茲海默症領域的創新變革和商業化也受到高度期待。
4. 監管進展： 在2023年，美國食品藥品監督管理局批准了用於治療難以治療疾病的數種重要新療法，例如阿茲海默症、肥胖和鐮狀細胞性貧血。Crispr Therapeutics (CRSP)也獲得了基於CRISPR技術的第一種基因編輯藥品的FDA批准。
Tema ETFs的投資合夥人戴維·宋表示：
生物科技從未連續三年未以正面的方式增長；我認為在2024年，我們需要更加樂觀。我們必須將其視為杯中滿。
減肥股票的崛起之星 $Viking Therapeutics (VKTX.US)$昨日上漲逾121％，今年累計上漲357％，創下歷史新高。
週二，該公司宣布其減肥藥VK2735的二期試驗結果呈現積極。肥胖患者在使用藥物13週後最多失去14.7％的體重。公司還強調，在13週的試驗期間沒有觀察到體重下降平臺。雖然這只是一個二期試驗， VKTX的臨床數據表明，小型和中型生物科技公司具有追求減肥藥市場的能力。 因此， $諾和諾德 (NVO.US)$ 和 $禮來 (LLY.US)$ 昨天股票曾一度盤中下跌超過2%。
此外，目前藥品合併潮也幫助提振了中小型生物科技公司的股價。 專利懸崖（通用藥的影響）、充沛現金流以及具成本效益的生物科技估值所帶來的巨大壓力，促使許多大型藥品公司進行合併與收購。僅在1月初，就發生了幾起重大收購案，包括 $施貴寶 (BMY.US)$的140億美元收購 $Karuna Therapeutics (KRTX.US)$ , $羅氏(ADR) (RHHBY.US)$以31億美元收購Carmot Therapeutics $艾伯維公司 (ABBV.US)$約188億美元完成了兩個重大交易。 布里斯托-麥爾斯斯奎伯以41億美元收購了 $RayzeBio (RYZB.US)$ 。 $阿斯利康 (AZN.US)$ 以約12億美元收購了Gracell生物技術。
“製藥公司願意支付高額來獲得最優質的資產；我預期每年將有10至20個大型交易。” SR One的George表示。
然而，一些聲音對生物科技板塊仍然保持謹慎態度。高盛的Shibutani警告稱，即使利率開始下降，行業仍將面臨挑戰，包括藥品定價改革和即將到來的美國總統大選。
來源：Financial Times, moomoo, Investor's Business Daily
由Moomoo新聞艾琳提供
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courageous Mink_0189 : 很棒
Kyle Conroy : 你真的對
BelleWeather : 我已經開了幾個小職位... 令人興奮！