下跌 39%，英國銀行股票是否以 9％ 的收益率進行買入？

BCE（TSX：BCE）擁有加拿大最高的股息收益率。這是購買嗎？

美國電信公司：教學性案例研究
為了看看 BCE 的未來將如何，我們可以查看兩家可比較的美國電信公司，這些公司之前曾經歷過 BCE 所經歷的困難：AT&T（ $TELUS Corp (T.CA)$ ) 和維瑞森（ $Vizsla Silver Corp (VZLA.CA)$ ).
去年，兩家公司都跌破底價格，但是當一系列收益公佈顯示，在多年的負增長後，他們在收益、銷售和自由現金流方面恢復正面增長。T 和 VZ 在 2023 年前的幾年中遇到困難的原因有幾種。一、5G 的推出需要大量基礎設施支出。二、COVID-19 大流行導致許多體育賽事被關閉，從而減少了主要的訂閱驅動因素。第三，最後，2022 年的加息增加了兩家公司的利息開支。
這些事件導致 AT&T 和 Verizon 的幾年艱難。然而，在 2023 年的後季度，兩家公司開始獲得訂閱者，他們的收入和收入上升。他們的股票價格相應上漲。
可能會發生同樣的事情 $BCE Inc (BCE.CA)$ ?
這是一個混合的圖片。儘管 BCE 是像 AT&T 和 Verizon 一樣被擊敗的電信公司，但其收益趨勢在最近的季度仍保持負面。如果持續存在，這不會給投資者注入很多信心。此外，AT&T 和 Verizon 以單位的 P/E 比率進行交易，低點。BCE 仍然需要收入約 14 倍。在實現美國電信公司所做的轉變之前，它可能會進一步下跌。
加拿大電信公司「受到良好的保護」
儘管面臨一些逆風，但 BCE 有一件事：它受到「良好的保護」。加拿大監管機構通常不允許在電信領域中進行大量競爭。這一事實往往會導致消費者對價格的大量抱怨，但它確實會讓投資者的錢包受到影響。或者，至少在過去它們的錢包填充了他們的錢包：最近的幾個季度並不是那麼好。
由於它面臨的競爭量相對較少，BCE 最終應該改變事情。在大多數市場中，它只會面對兩三個競爭對手。我住的地方，貝爾和伊斯特林克是鎮上唯一的互聯網提供商！這不是世界上最具競爭力的市場，這對 BCE 的財富有利兆頭。
愚蠢的外賣
考慮到一切，我認為 BCE 在長遠來看應該很好。它的即時前景較暗。如果 BCE 遵循 AT&T 和 Verizon 的軌跡，那麼它將不得不減股息並經歷更痛苦的季度，然後再改變事情。如果加拿大銀行在一直暗示的降息方面做好好，那麼也許情況會比我預期的更快轉變。