盈利焦點 | 特斯拉收入前要考慮的 4 種期權策略

$特斯拉 (TSLA.US)$ 預計將於 7 月 23 日（星期二）售後，即 7 月 24 日（星期三）在澳大利亞發布第二季第二季度盈利結果。盈利報告是可能導致股價明顯波動的事件，並且可以使用期權策略從這些變動中受益。期權交易有時似乎很複雜，但它提供了一種可能從這些事件中獲利的方法，同時有效地管理風險。在這裡，我們將探討四種選項策略，在 Tesla 的收益報告之前應考慮。

波動性激增：盈利公告通常會增加期權市場的隱含波動（IV），因為對結果和隨後的價格變動不確定性。

價格變動：根據盈利結果和未來指引，股價可能顯著上漲或下跌。

根據 Market Chameleon 的數據，特斯拉的股票在盈利發布日有歷史下跌的趨勢。在過去的 12 個季度中，股票在公佈收益當天的時間下跌大約 58%。這些日的平均價格走勢為 ± 8.4%，一天最大的跌幅為 -12.1％，最大的漲幅為 +12.1％。目前，期權市場暗示在盈利發布後的一天走勢為 ± 9.8%。這個暗示走勢低於過去四季度的盈利後平均價格變動 ± 10.8%。這種差異表明，當前的期權市場可能因應其盈利報告而低估特斯拉股票的潛在波動性。

特斯拉目前的估值顯著高，2024 年的前期市盈率達到約 100 倍。截至目前，該股價約為 250 美元。最近的激增主要是由事件為基礎的因素和人工智能估值期望而不是基本性能改進的驅動。鑑於估值上升，如果特斯拉的收益或指標錯過市場預期，則調整的風險很大。本年盈利季較大的不確定性，其特徵是對財務業績的反應不同，進一步使展望變得複雜。持有特斯拉股票的投資者可考慮使用期權策略對沖他們的頭寸。

何時使用：如果您預計特斯拉股價明顯上漲。

它的工作原理：長期買賣涉及購買買賣期權，這使您有權在期權到期前以指定的行使價購買股票。此策略可讓您從股價的潛在上漲中受益，同時將您的風險限制為購買期權支付的保費。

範例：購買實行價高於當前市場價格的買賣期權。如果特斯拉的價格在期權到期之前上漲至實行價，則您可以行使選擇以行使價購買並以市場價格出售，從而獲利。如果股票不高於行使價，則您的損失僅限於支付的保費。

風險提醒：風險僅限於購買期權支付的保費。

何時使用：如果您預計特斯拉股價會顯著下降。

它的工作原理：長倉涉及購買賣出期權，這使您有權在期權到期前以指定的行使價出售股票的權利。這種策略可讓您從股價的潛在下降中受益，同時將您的風險限制為買賣期權支付的保費。

範例：購買價格低於當前市場價格的買賣期權。如果特斯拉的價格在期權到期之前跌破行使價，您可以行使用期權以行使價出售，從而獲利。如果股票不低於行使價，您的損失僅限於支付的保費。

風險提醒：風險僅限於買賣期權支付的保費。

何時使用：如果您擁有特斯拉股票，並預期股票會適度移動或保持相對穩定。

它的工作原理：保障買賣涉及持有相同股票（Tesla）的多頭頭寸，同時出售同一股票的購買期權。此策略適合擁有特斯拉股票並希望產生額外收入的投資者。

範例：假設您擁有 100 股特斯拉。您可以出售價格略高於當前市場價格的買賣期權。如果特斯拉的價格上升至行使價，您可能必須以該價格出售股票，但您保留出通話時收到的保費。

風險提醒：風險包括可能必須以實行價出售股票，該價格可能低於未來市場價格。

何時使用：如果您有興趣以較低的價格購買特斯拉股票，並且想在此期間賺取保費。

它的工作原理：現金安全的認股票涉及出售賣股權，同時持有足夠的現金來購買股票，如果股票跌至行使價。對於願意以較低的價格購買特斯拉股票的投資者來說，這種策略非常理想。

範例：出售價格低於當前市場價格的賣盤期權。如果特斯拉的價格跌至或低於行使價，您將以該價格購買股票，但您還保留出售賣出售後收到的保費。

風險提醒：風險涉及必須以實行價購買股票，該價格可能高於到期時的市場價格。

盈利風險：了解收入可能會導致意想不到的結果。即使盈利超過預期，股價也可能會因未來指引等其他因素而產生負面的反應。

波動性壓倒：盈利後，隱含波動性通常大幅下降（波動壓倒），這可能會破壞期權保費的價值。

資本配置：確保您只分配投資組合的一部分給期權交易，尤其是在開始時，以管理整體投資風險。

時間衰退: 期權隨著到期時失去價值。確保您選擇一個有足夠的時間足以滿足預期的股票走勢的到期日。