【財務預測預覽】特斯拉Q3財報來臨！「無人計程車」帶來的失望賣壓後，業績是否能讓股價轉為正值？

● $特斯拉 (TSLA.US)$根據日本時間2024年第3季度決算將於10月24日上午5時公佈。。
●據moomoo報告，市場預計特斯拉Q3的營業收入將增長9.95％，達到256.74億美元前年同期。、每股收益是前年同期相比減少5.96％，為0.5美元，並且預期。
●Q2業績在營業收入超過預期的情況下，營業利潤和每股利潤（EPS）均出現兩位數的下降。
●值得關注的是：汽車部門的銷售預期、毛利率、能源業務和“羅博的士”等進展。

美國電動汽車龍頭特斯拉將於日本時間10月24日（週四）5時公布2024年7-9月季度（第3季度）業績。。"無人駕駛"發佈活動引發投資者失望賣出，該公司股價本月下跌了近16%。
巴克萊銀行的分析師表示，在Robo-Taxi公佈後，「特斯拉的焦點至少目前回歸到基本面」，投資者應該關注公司的營業收入預期和營業利潤率恢復。由丹·萊維先生領導的分析師團隊在16日的客戶備忘中指出，「考慮到第三季度業績預測可能超過預期，以及短期展望穩定，我們認為短期內可能成為正面觸發點。」

汽車部門的營業收入
Q2決算顯示特斯拉的營業收入為255億美元，比去年同期增加了2.3%，但是作為重要收入來源的汽車部門的營業收入相比去年同期下降了7％，為198億7800萬美元。同部門的毛利率下降至18％，較去年同期減少了20％となった。

本月2日公佈7-9月期の世界納車台数は前年同期比6.4％増の46万2890台だった。市場予想をやや下回ったが、四半期ベースで今年初めてプラス成長に転じた。7-9月期は中国での業績が好調だったほか、世界的な高金利の影響に対抗するための融資を提供したことなどが販売の追い風になった。

上図からわかるように、2022年第4四半期以降、納車台数の成長は鈍化している。 需要減と価格戦を受け何度も値下げしたにもかかわらず、売上はそれほど伸びていない。値下げによって自動車部門の利益がさらに縮む状況だ。

Zacks的分析師指出，特斯拉第3季度汽車部門的売上高は前年同期比13.1%増の221億9000万ドルになる見込みだが、高い生産コストと価格競争が引き続き利益率を圧迫し、粗利益率は第2四半期とほぼ変わらず、前年同期比40％減の18.3%根據預測。

在最近一次的業績會上，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克表示，電動汽車的折扣對特斯拉造成困境，但這只是短期問題。他們計劃在明年上半年推出價格親民的車型，目前正在急忙削減成本。

能源業務的增長是否持續？
特斯拉Q2能源生產和儲存業務在Powerwall和Megapack需求增加的帶動下，引進了9.4GWh的能源。營業收入同比翻倍，達到30億1400萬美元，成為第二季度業績報告的一大驚喜。

特斯拉第3季度的能源儲存導入量達6.9GWh，較去年同期增長73.3％，其收益達到了前年同期增長39.1％的21億7,000萬美元。與華爾街的分析師預測。

Zacks的分析師表示，該公司的能源業務處於強勁的增長軌道上，成為該公司利潤率最高的業務。然而，由於能源引入往往不穩定，根據管理層的說法，業績可能大幅低於華爾街的預期，匯豐控股發出警告。

「自駕計程車」的未來？
執行長伊隆·馬斯克表示，將自動駕駛計程車「自駕計程車」確立為長期戰略的核心。然而，儘管市場迫不及待期待的發表活動在形式上華麗，但在商業層面卻被認為缺乏實質。由於短期產品路線圖沒有細節，「量產開始時期規管機構批准後」，並沒有提及預期的低價車型「Model 2」相關信息等，導致投資者的賣壓情緒。

特斯拉有能力量產這款車輛，但由於需要規範機構的批准，因此仍然不確定“Robotaxi”生產是否能在2026年順利開始。與Google的Waymo等自動駕駛出租車的競爭對手相比，特斯拉的優勢在於擁有成百萬台自家製電動汽車，可以收集和利用大量行駛數據。在所有駕駛情況下，特斯拉通過利用大量行駛數據來改善自動駕駛技術。這最終將成為真正的差異化因素。 $通用汽車 (GM.US)$與Cruise等公司迄今為止多年來一直在應對規管問題，終於開始在部分城市推出自動駕駛計程車服務。

與自動駕駛出租車開發有關的競爭對手相比，特斯拉之所以具有優勢，是因為擁有數以百萬計的自家電動汽車，可以收集和利用大量行駛數據。特斯拉能夠通過利用大量的行駛數據來改進自動駕駛技術，這最終將成為真正的差異化因素。

從長期觀點來看，特斯拉終於開始踏上下一個成長軌道，但投資者需要再過幾年才能看到公司的成長和利潤。在這段時間裡，投資者應該專注於該公司的能源儲存等其他成長領域的進展。