盈利小吃: 英偉達股價波動，你如何看待？

$英偉達 (NVDA.US)$ 在8月28日盤後發布了Q2 FY25的業績報告。整體數據強勁，並且仍達到了新的歷史高位。然而，Q3的營收指引未能達到最樂觀的預期，引發了盤後股市的巨大震撼，最終導致當日下跌超過6％，可謂令人遺憾。

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公司的季報──科技行業盛行季度盈利報告中最受期待的部分──在幾乎每個指標上達到或超過了分析師的預期。但是，NVIDIA的投資者已經習慣了頻繁爆炸的季度，而最新的數據並不合格。此外，NVIDIA的下一個重要營收來源──新的Blackwell處理器系列──在製造上的挑戰超出了預期。

英偉達公佈的業績顯示，該公司的收入和營業收入與上一年相比增長了超過100%。但這也標誌著該公司的業績增長速度 年度營業收入增長最慢，為122%，相較於上一年，增長速度不到NVIDIA在2024年前兩個季度所報告的一半。

摩根史坦利將半導體周期分為：反彈初期 ->上升階段 ->狂熱階段 ->屈服階段。目前已從“樂觀”階段轉移到“狂熱”階段。在這個階段，風險收益比變得不吸引人。

根據全球營業收入年增長預測/價格增長預測，"真正"的高峰即將到來：目前的共識預測顯示，全球半導體營業收入將在2024年第三季度達到頂峰。收益將繼續增長至2025年，但市場可能已經將這些預期定價，導致未來的回報可能低於預期。

半導體行業有明顯的周期性。一般而言，營業收入的高速增長周期可以維持2-3年，然後進入瓶頸期。在2024財年營業收入以125.85%的高速增長後，2025財年已經是業績高速增長的第二年。如果下游訂單需求飽和，則預計英偉達在2026財年及以後的增長將明顯放緩。

假設投資者已經持有英偉達的股票，考慮到英偉達的股價短期內難以上漲，他們可以考慮出售高價看漲期權以獲取溢價。假設投資者不持有英偉達的股票，他們可以考慮在股價調整後購買，且100美元以下是相對合理的價格。

下跌原因： 擔憂經濟數據的硬著陸，日本銀行暗示加息，季節性抛售。

作為明智的投資者，我們應該如何應對這種情況？ 考慮配置美國國債ETF或防守型股票ETF，逆向ETF。

如果你對Nvidia的未來感到看好，這裡有一些更安全的策略可以幫助你：
1. 金字塔交易策略：分批買入股票
2. 現金擔保買進: 以較低價格獲得股票

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