盈利波動：隨著國庫收益率波動，美國央行的後盈利走高

Options Newsman 參與了話題 · 2024/01/09 15:40

在盈利季期間，股票價格可能會看到比正常大的波動，這使這對期權交易者來說是一個潛在的吸引力的時候。對於希望反對這些走勢進行交易的投資者，您應始終跟踪在收益後期權可能會如何變化。以下是本週的最高收益和波動性：

-股票: $美國銀行 (BAC.US)$

-盈利日期: 1/12 市場開市前

-隱含移動: 3.8%

-過去 4 個季度的絕對平均實際移動： 2.4%

-過去 12 個季度的絕對平均實際移動： 2.5%

-收益標準化估計：美元 0.611 美元

-收入估計： 16,11 億美元

根據 Market Chameleon 最近的數據，美國銀行的期權被過估，默示移動高於過去四個季度的平均實際移動（2.4%）和過去 12 季度的平均實際移動（2.5%）的平均實際走勢 3.8%。期權市場高估了 BAC 股票盈利走勢 62% 最近 13 季度的時間。盈利公佈後的預測走勢為 ± 4.1% 平均與實際收益移動的平均值 2.7% (在絕對條款).

通話的數量大於約 1.82：1，2024 年 1 月 12 日 34 號的呼叫率領先（音量為 12,828）。公開利息最高的期權合約為 2024 年 6 月 15 日買賣，開盤合約為 212,018 份。

盈利催化劑

本週將結束，幾家銀行和金融服務公司從 2024 年開始開始的第一個盈利季節 $摩根大通 (JPM.US)$ , $富國銀行 (WFC.US)$, $美國銀行 (BAC.US)$ , $貝萊德 (BLK.US)$ ，以及 $花旗集團 (C.US)$ 開始第四季度盈利賽季。

對於美國銀行來說，最大的問題仍然是其在利率低時購買水下債券的風險。有關的問題是今年的淨利息收入和支出可以期待什麼，」CNBC 銀行記者休森說。

FactSet 銀行及專業金融部門副總裁／總監 Sean Ryan 表示，投資者的注意力將主要集中在季度內利率急劇下降的影響、信貸質素下降水平（和廣度）以及 2024 年指引更新，因應更好的利率和國內生產總值預期。

十年期國債收益率在二十三季度下跌 69 百分比，受惠於銀行資本水平。然而，有些銀行重組了債券帳本，這可能會導致虧損。儘管下跌也表明已終止增加資金成本，但存款定價延遲可能會繼續壓力淨利率，直到 2024 年。

Factsets 分析師預測，2024 年第一季至 2024 年第四季度金融部門的盈利增長率為 2.4%、5.6%、0.6% 和 24.2%。

Zacks 投資管理公司客戶投資組合經理 Brian Mulberry 表示，大銀行似乎正在感受到淨利息收入的壓力，這對該集團的收入和未來指引產生負面影響。除了向貨幣市場存款人支付 5% 外，貸款需求不足、缺乏併購活動，以及首次公開招股業務非常少，影響了大型銀行的更有利可圖的活動。」

不要被收入壓倒。以下是考慮交易之前應該了解的事情。

知道 IV 粉碎

在收益公告、產品發布或臨床試驗結果等重大企業事件之前，隱含波動率往往會增加。然而，新聞發布後，由於市場突然清晰和股票價格對新聞的反應，隱含波動可能會顯著下降。這種現象被稱為 IV 壓碎。

IV 粉碎和期權價格

IV 壓倒可能導致期權價格下降，因為隱含波動率大幅降低。對於以較高價格購買期權的期權交易者而導致的期權價格下降，期權價格預期從基礎股價的顯著變動中獲利獲利的期權交易者來說，對於期權交易者來說是一種風險。相反，如果期權被低估，並且股價大幅波動，IV 壓倒可能不會那麼普遍，這可能對期權賣家構成風險。對於交易者在考慮重大企業事件的期權交易時，要注意 IV crush 並將其納入其交易策略中非常重要。

並非所有選項都受到 IV 粉碎的同等影響。IV 壓迫影響短期期權價格比長期期權價格更大。

儘管如此，重要的是要注意的是，交易期權總是涉及風險，投資者在進行任何交易之前應諮詢財務顧問。

資料來源：道瓊斯，市場變色龍，彭博

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