盈利波動:隨著國庫收益率波動,美國央行的後盈利走高
在盈利季期間,股票價格可能會看到比正常大的波動,這使這對期權交易者來說是一個潛在的吸引力的時候。對於希望反對這些走勢進行交易的投資者,您應始終跟踪在收益後期權可能會如何變化。以下是本週的最高收益和波動性:
-盈利日期: 1/12 市場開市前
-隱含移動: 3.8%
-過去 4 個季度的絕對平均實際移動: 2.4%
-過去 12 個季度的絕對平均實際移動: 2.5%
-收益標準化估計: 美元 0.611 美元
-收入估計: 16,11 億美元
根據 Market Chameleon 最近的數據,美國銀行的期權被過估,默示移動高於過去四個季度的平均實際移動(2.4%)和過去 12 季度的平均實際移動(2.5%)的平均實際走勢 3.8%。期權市場高估了 BAC 股票盈利走勢 62% 最近 13 季度的時間。盈利公佈後的預測走勢為 ± 4.1% 平均與實際收益移動的平均值 2.7% (在絕對條款).
通話的數量大於約 1.82:1,2024 年 1 月 12 日 34 號的呼叫率領先(音量為 12,828)。公開利息最高的期權合約為 2024 年 6 月 15 日買賣,開盤合約為 212,018 份。
盈利催化劑
本週將結束,幾家銀行和金融服務公司從 2024 年開始開始的第一個盈利季節 $摩根大通 (JPM.US)$ , $富國銀行 (WFC.US)$, $美國銀行 (BAC.US)$ , $貝萊德 (BLK.US)$ ,以及 $花旗集團 (C.US)$ 開始第四季度盈利賽季。
對於美國銀行來說,最大的問題仍然是其在利率低時購買水下債券的風險。有關的問題是今年的淨利息收入和支出可以期待什麼,」CNBC 銀行記者休森說。
FactSet 銀行及專業金融部門副總裁 / 總監 Sean Ryan 表示,投資者的注意力將主要集中在季度內利率急劇下降的影響、信貸質素下降水平(和廣度)以及 2024 年指引更新,因應更好的利率和國內生產總值預期。
十年期國債收益率在二十三季度下跌 69 百分比,受惠於銀行資本水平。然而,有些銀行重組了債券帳本,這可能會導致虧損。儘管下跌也表明已終止增加資金成本,但存款定價延遲可能會繼續壓力淨利率,直到 2024 年。
Factsets 分析師預測,2024 年第一季至 2024 年第四季度金融部門的盈利增長率為 2.4%、5.6%、0.6% 和 24.2%。
Zacks 投資管理公司客戶投資組合經理 Brian Mulberry 表示,大銀行似乎正在感受到淨利息收入的壓力,這對該集團的收入和未來指引產生負面影響。除了向貨幣市場存款人支付 5% 外,貸款需求不足、缺乏併購活動,以及首次公開招股業務非常少,影響了大型銀行的更有利可圖的活動。」
不要被收入壓倒。以下是考慮交易之前應該了解的事情。
知道 IV 粉碎
在收益公告、產品發布或臨床試驗結果等重大企業事件之前,隱含波動率往往會增加。然而,新聞發布後,由於市場突然清晰和股票價格對新聞的反應,隱含波動可能會顯著下降。這種現象被稱為 IV 壓碎。
IV 粉碎和期權價格
IV 壓倒可能導致期權價格下降,因為隱含波動率大幅降低。對於以較高價格購買期權的期權交易者而導致的期權價格下降,期權價格預期從基礎股價的顯著變動中獲利獲利的期權交易者來說,對於期權交易者來說是一種風險。相反,如果期權被低估,並且股價大幅波動,IV 壓倒可能不會那麼普遍,這可能對期權賣家構成風險。對於交易者在考慮重大企業事件的期權交易時,要注意 IV crush 並將其納入其交易策略中非常重要。
並非所有選項都受到 IV 粉碎的同等影響。IV 壓迫影響短期期權價格比長期期權價格更大。
儘管如此,重要的是要注意的是,交易期權總是涉及風險,投資者在進行任何交易之前應諮詢財務顧問。
資料來源:道瓊斯,市場變色龍,彭博
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FearGreed : 很好的總結!
HendrixG :