盈利波動：博通和蔚來期權信號交易者預期盈利後的移動前所未有

暗含波動率往往在公司公佈財報之前急升，因為市場不確定性推高了期權的需求，來自投機者和對沖者。這種增加的需求使得暗含波動率和期權價格均上漲。財報公佈後，暗含波動率通常會恢復到正常水平。

本週的最佳盈利和波動性如下：

同時，梅開二度購買了20張博通期權，行使價格為800美元，到期日為2025年6月20日，而他們則在7月15日之前將進行10比1的股票拆分。

在財報公佈前，該公司看到最大的未平倉增長出現在週五到期的選項上，行使價為162，180看漲期權和160看跌期權上。

在財報公佈後的這個星期五到期的期權中，博通看到了在170和180看漲期權以及160看跌期權周圍的活躍交易，而當前股價為161.29美元，這些期權活動表明了對財報結果的一定樂觀。

在170和180看漲期權的集中表明，許多投資者正在押注財報公佈後股價上升，體現了看好的情緒。相反，160看跌期權的活動顯示還存在謹慎的觀點，一些投資者正在對可能的下降進行套期保值。期權市場中的這種複雜情緒凸顯了關於博通財報對股價影響的不確定性和投機性質。

9月5日，博通將在市場收盤後公佈2024財年第三季度的財報。分析師預測每股盈利為1.20美元，營業收入為129.6億美元。

在過去的12個季度中，期權市場一直高估了NIO股票在財報公佈後的波動。具體而言，交易員預測財報公佈後的平均波動率為±10.9％，而實際平均波動率記錄為±4.7％。

在美股盤中發帖後，蔚來表現出極端的波動，最大漲幅達到+101.2%，最大跌幅為-27.6%。儘管價格劇烈波動，但期權跨式策略的平均單日回報卻表現不佳，為-19.5%。 $特斯拉 (TSLA.US)$進一步強調進行期權交易與蔚來相關的挑戰，Market Chameleon的數據突顯出，在過去12個季度，長跨式和長跨而空策略均以0%的勝率著稱。這一鮮明統計數據凸顯了預測蔚來股票在獲利公佈前後的波動的困難，並表明市場的預期與實際結果明顯不符。

蔚來股票長期購買長跨式和長跨而空策略的0%成功率可能會鼓勵投資者考慮相反的方法——出售這些策略。然而，蔚來的低價，約為每股4美元，使這一策略變得更復雜。每股價格低降低了每個期權合約的總價值，當與每股價格更高的股票相比時，這種對比尤為顯著。

例如，每個標準期權合約代表100股，因此以每股4美元交易的蔚來合約總價值為400美元。相比之下，以每股100美元定價的股票的類似合約代表價值為10,000美元。這種巨大差異意味著，雖然在更高價股票上銷售期權可能會彌補券商佣金，但交易400美元合約所涉及的費用可能不具經濟可行性，這是由於這些成本相對於投資價值而言，成本的不成比例影響。這使得像蔚來這樣每股價格較低的股票出售跨式和跨而空策略較不具吸引力。

免責聲明：期權交易涉及重大風險，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略之前，重要的是要閱讀標準化期權特徵和風險。在接近或到期日開立新期權部位存在重大損失風險，原因包括基礎安防的潛在波動性和時間限制。期權交易往往復雜，可能涉及在相對較短時間內失去整個投資的可能。某些復雜的期權策略存在額外風險，包括潛在損失可能超過原始投資金額。對於任何適用的索賠支持文獻，將根據請求提供。

在過去12個季度，期權市場一直高估了NIO股票在營收公告後的走勢。具體而言，交易員預測的平均營收後走勢為±10.9％，而實際記錄的平均走勢則明顯較低，為±4.7％。

在營收公告前，NIO股票的預期平均走勢甚至更高，為±13.4％。然而，實際走勢平均為±9.0％，低於預期4.5％。觀察到的典型模式包括平均開盤跳空達±6.9％，之後股票在開盤後漂移，平均為±5.2％。

在美股盤中財報後，蔚來展現極端波動，最大漲幅達到+101.2％，最劇烈下跌達-27.6％。儘管股價劇烈波動，期權跨式策略的平均單日回報卻顯著不佳，為-19.5％。

進一步突顯了與蔚來的期權交易挑戰，Market Chameleon的數據突顯，在過去12個季度中，長捷設置和長跨步策略均表現出0％的勝率。這一明顯統計數字強調了在預測蔚來股票在財報公佈周圍的價格波動方面的困難，並表明市場的預期與實際結果明顯脫節。

蔚來股票長捷設置和長跨步策略的0％成功率，可能會促使投資者考慮採取相反的方法——出售這些策略。然而，蔚來的股價相對較低，約為4美元，使這一策略變得複雜。每股價格降低了每份期權合約的總價值，尤其是與每股價格較高的股票相比。

例如，每個標準期權合約代表100股，因此，以每股4美元的價格交易蔚來的合約總價值為400美元。相比之下，以每股100美元的價格進行交易的股票的類似合約將代表價值為10,000美元。這個巨大差異意味著，雖然從更高價股票的期權交易中獲得的潛在收入可以合理化券商佣金，但由於相對於投資價值而言，交易400美元合約所帶來的費用可能在經濟上無法實現。這使得在蔚來等每股價格較低的股票上出售跨式和跨步策略變得較不具吸引力。