收益波動：遊戲驛站能否因Roaring Kitty的受歡迎度影響其財務表現？

當一家公司公布業績之前，暗含波動率常常會激增，因為市場不確定性推動了對期權的需求，來自投機者和避險者的需求增加。這種需求上升導致了暗含波動率和期權價格的增長。業績公告後，暗含波動率通常會恢復到正常水平。

以下是本週的盈餘和波動性排行：

-業績公布日期：GME將於2024年9月10日美股盤後公布業績。

期權市場在過去的12個季度中一直高估了遊戲驛站（GME）股票在業績相關事件中的價格波動，這表明交易者可能在這些事件周圍過度定價波動性。分析顯示，業績公告周圍的平均預期波動範圍為±16.6%，而實際平均波動僅為13.5%。

歷史數據表明，在業績公布前，市場預期的平均波動範圍為±13.8%。然而，實際價格波動的平均值僅為±10.8%，表明預期波動性與實際波動性之間存在3.0%的差異。這表明期權市場對GME的業績影響過高估計。

進一步分析價格行為，業績日的開盤跳空平均為±10.1%，股票在市場開盤後通常在±7.2%左右漂移。在業績公布後的美股盤中交易時段，GME的最大上漲幅度為+53.0%，最大下跌幅度為-43.9%。

盡管波動性很高，期權組合的平均1天回報率卻明顯為負值，為-15.1%。這凸顯了基於業績預測實現盈利交易的困難，因為實際波動往往不及期權價格所示。

有趣的是，在觀察到的季度裡，遊戲驛站股票在業績公告前的兩周平均呈現上漲12.2%的趨勢。這種業績公告前的增值可能反映了投機交易或投資者對正式業績披露前的樂觀情緒。

期權市場的這種高估現象對於策略性交易者來說可能很有價值，表明對隱含波動幅度押注的潛在機會，特別是在賣出期權或構建受益於低於預期波動性的價差策略。

根據過去12次業績公告，GME在業績公告後的第一個交易日更有可能下跌，平均損失為1.9%。

GameStop Corp.正準備迎接挑戰性的一季度，分析師預測其營業收入將大幅下降。預計這家視頻遊戲零售商將公布89570萬美元的營業收入，較去年同期下降23%，而去年同期的營業收入則增長了2.4%。據預計，每股調整後的虧損為-0.09美元，反映了硬件和配件業務的持續困境。

為了重振其零售策略，GameStop宣布計劃將其多個店面轉型為專門經營復古遊戲的商店。這一新舉旨在利用遊戲玩家對經典視頻遊戲主機、遊戲和配件的懷旧情懷，與此方向不同，公司最近發推文表示：“經典回歸！新的復古GameStop正向你附近蔓延。”這一轉變凸顯了GameStop在應對更大的企業挑戰時力圖開拓利基市場的努力。

股票市場對Keith Gill，一位知名的互聯網名人和之前GME的支持者（被稱為「烈性貓咪」）在線活動的反應出人意料。Gill的神秘社交媒體發帖導致GameStop股價在幾分鐘內上漲了8.2%，盡管沒有直接提及該公司。此外，GameStop相關的加密貨幣代幣也經歷了顯著的價格上漲，凸顯了與公司品牌相關的數字資產的波動性。

美國視頻遊戲零售商GameStop表示在6月份上漲後，其第二次股票發售已經籌集到超過20億美元。

盡管分析師整體情緒保持謹慎，但像Wedbush Securities的Michael Pachter這樣的分析師認為存在輕微超出市場預期的潛力。Pachter援引了像藝電(EA)和任天堂(Nintendo)這樣的主要發行商最近的軟體發佈，預測每股損失較小，淨銷售額略高於市場共識。然而，他對該股票持有Underperform評級，目標價格為12個月11美元，意味著該公司的股票價格可能下跌。

遊戲驛站(GameStop)自2023年3月以來未舉行過業績電話會議，對未來計劃保持不透明，2019年起停止提供正式的銷售或盈利指南。這種缺乏溝通增加了市場對該公司戰略方向和運營效率的不確定性。

-財報公佈日期：adobe上次公佈財報是在2024年6月13日下午。

儘管期權市場常常高估，但相對於預測的收益相關股價波動，adobe實際表現出更大的波動性。在過去的13個季度，雖然期權市場在46%的時間內高估了收益的變動，但adobe的實際平均收益變動為7.0%，超過了預測的平均值6.1%。

在最近的一個例子中，期權市場預計收益相關股價波動為±8.9%，但adobe的股價實際上在財報公佈後上漲了+14.5%。這種差異凸顯了該股票在財報公告期間超出波動性預期的趨勢。

在財報公佈前的時間段內，預測的平均變動幅度為±5.3%，與實際平均變動幅度±5.1%非常接近，只比預測稍微低0.2%。平均開盤差距為±4.7%，之後股票漂移幅度為±2.1%。

在財報公佈後的常規交易時間內，該股票的波動性非常明顯，最大的上漲和下跌幅度均達到±17.9%。

然而，儘管價格的變動非常大，但期權跨式套利的平均單日回報率為-2.3%。這表明，儘管實際的股票變動超出預期，但期權的成本通常無法與這些結果盈利地相匹配。這表明，雖然ADBE可能為希望利用高於預期波動性的交易者提供機會，但期權價格可能會在實現有利回報方面帶來挑戰。交易者可能需要調整策略，考慮ADBE股票業績後的歷史表現和實際波動性。

盈餘公佈日期：KR上次公佈的盈餘報告為2024年6月20日開盤前。

根據對過去13個季度的分析，期權定價經常高估Kroger Co. (KR)股票的業績公佈後的變動，並傾向於預期實際變動更大。期權市場預測了盈餘公告周圍的平均變動幅度為±5.9%，略高於實際平均變動幅度5.5%。

具體而言，在最近的盈餘中，期權價格暗示了±5.6%的盈餘後變動潛力，然而實際變動只有-3.3%。這種高估的模式在54%的分析季度中出現。

從歷史上看，在盈餘公告之前，預期的平均變動幅度也是±5.9%，而實際平均變動幅度為±5.2%，這表明一致高估了0.7%。預期和實際變動之間的差異進一步分為平均開盤差異±4.1%和市場開盤後的平均漂移±3.0%。

在盈餘公告後的常規交易時間內，KR股票經歷了顯著的波動。最大的上漲幅度為+13.6%，而最大的下跌幅度為-19.5%。

有趣的是，儘管市場普遍高估變動，但期權跨式套利的平均單日回報率略為正向，為+0.1%。這表明，儘管大幅變動的整體預期未能完全實現，但期權交易者仍然成功從這些位置中獲得了輕微的平均收益。