EBITDA 依據 3 個關鍵指標

電子商務是一項複雜的業務，有許多相互依賴的因素可能會影響收入。
然而，我們發現在最新的收益報告發布時，有三個指標值得關注：
平均訂單價值 = 已報告的 GMV/已報告的交易數量，
3P 取得率 = 報告的 3P 收入/報告的 3P GMV，以及
銷售和營銷支出% = 報告的銷售和營銷費用/報告的 GMV
我們選擇了這些指標進行更深入研究，因為它們對收入有直接影響（如下圖所示），並且受 Shopee 可以做出的內部戰略決策直接影響，而不是更依賴外部市場條件。

平均訂單價值 (AOV)

AOV 是每筆交易或購物籃中的消費者支出的關鍵指標，尤其是對於 Shopee 等多類別電子商務。它計算為給定期間的總銷售數字除以同期內的訂單數量。

下一頁的圖表顯示 Shopee 按季度計算的每個訂單 AOV 和 EBITDA 盈利能力，返回到 2019 年。

一個立即得出的是 Shopee 的 AOV 隨著時間的推移一直在穩步下降。由於電子商務活動的變化導致批量購買更多，這種趨勢在 2020 年第一季新冠疫情的初期中暫停了。然而，AOV 在這個獨特的時刻之後迅速恢復下降的模式。

另一個重要時期發生在 2022 年第 4 季度和 2023 年第二季之間，該公司採取了幾項措施來優化盈利能力，並連續三季度達到 EBITDA 盈利能力，AOV 超過 10 美元，但從那時起 AOV 和 EBITDA 都重新下降。