經濟數據開始反映紅海危機的後果。美聯儲將如何回應？

Investing with moomoo 參與了話題 · 02/20 21:16

標準普爾全球採購經理人指數交貨時間指數顯示，由於紅海的干擾，交貨時間延長。長交貨時間一直是上升商品通脹的主要指標。

詳細的板塊數據還顯示，在14個有供應商交貨時間數據的板塊和板塊組中，有一半在1月份再次延長了前導時間。基礎材料和消費品的生產商在1月份見證了交貨時間的延長，此前已連續12個月和11個月改善。其中，建築材料板塊面臨了供應商表現的最大下滑。

■ 通脹壓力再次出現

紅海事件的時間巧合地與美國消費進入補貨階段相吻合。需求的重新擴張可能引發通脹。

上週的消費價格指數和生產者價格指數報告都顯示，經歷了幾個月的通脹趨緩後，1月份的價格壓力意外上升。

勞動密集型服務行業，如醫療保健和汽車維修，價格上漲幅度特別大，這表明這些雇主感到有必要提高價格，以跟上勞工成本的增加。

此外，根據標普公司的報告，雖然服務行業在成本增加方面仍處於排名前列，但各種製造業部門也開始出現再度增加的成本壓力。該報告顯示，在飲料和食品成本的迅速上升方面，應特別關注食品股對整體消費者通脹的重要影響。全球範圍內，食品價格以四個月來最快的速度飆升，推動食品股生產業的產出價格通脹達到自2023年9月以來的最高點。

最後，對於無法將額外費用轉嫁給客戶的成本上升幅度較大的行業，也應密切關注。如果由於地緣政治或其他干擾導致成本通脹加劇，這些行業往往最易受到需求下降的影響。

■ 美聯儲今年會放棄降息甚至加息嗎？

2月16日，作為關於美國高通脹的告密者，前財政部長拉里·薩默斯在接受訪問時直言不諱地表示，美聯儲接下來的步驟很可能是加息而不是降息。他表示這種可能性是15%。他認為美聯儲必須「非常小心行事」。

不僅是薩默斯，幾家華爾街投資銀行也警告投資者美聯儲加息的風險。法國興業銀行的分析師基特·朱克斯認為，美聯儲沒有「著急」降息的理由。如果美國經濟再次加速，則美聯儲下一次的利率決策可能是加息而不是降息。

英国资产管理巨头Jupiter Asset Management的宏观基金经理马克·纳什认为，美联储加息而不减息的几率达到20%。他认为强劲的消费需求和公司可能增加支出的前景可能再次加剧通胀风险。

德意志银行美国经济团队在上周的一份研究报告中指出，与FOMC的预测相比，美国经济可能出现较低的失业率和较慢的通胀降温速度。这有可能导致美联储今年保持利率不变，而这种结果的可能性是不可忽视的。

目前，美联储的监测工具显示，市场预计联储局将于6月首次降息的可能性更高，概率达到53.0%。三月降息的可能性从一个月前的约55%下降到8.5%，而三月保持当前利率的概率高达91.5%。

全球对冲基金和投资组合经理的宏观咨询公司Stray Reflections的创始人贾瓦德·米安在一份报告中指出，值得记住的是，在2008-2009年期间为应对经济衰退，美联储将联邦基金利率降至接近零的水平。然而，尽管市场早就预期美联储将开始加息，这种超低利率环境持续了很长一段时间，直到2015年12月美联储才开始加息。

资料来源：劳工统计局，cme，S&P

由Moomoo资讯卡尔文提供

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