由於石油成本下跌和美聯儲的樞紐，新興市場預期 2024 年展望更明亮

新興市場資產（包括債券和貨幣）預計將在 2024 年獲得進一步的動力，因為美聯儲預期向降息轉向降息和石油價格顯著下跌的推動。

此後，價格從 9 月 27 日的年度高點下跌，美國基準西德克薩斯中級原油期貨由紐約商品交易所每桶 93.68 美元下跌 27%，而全球基準布倫特原油由歐洲 ICE 期貨的 96.55 美元下跌 24%。

原油的這種下降趨勢可能會減緩發展中國家的通脹，可能激發對其債券市場的進一步興趣。此外，預計新興經濟體的貨幣將增強，尤其是受益於石油淨進口商的國家。

迪拜渣打銀行非洲、中東和歐洲首席投資官 Manpreet Gill 強調了石油價格影響新興市場通脹或降低通脹的關鍵作用。他指出，當地貨幣債券因直接接觸本地利率和貨幣而變得特別具吸引力的情況。

亞洲石油淨進口商（包括印度、菲律賓、韓國和泰國等國家）被認為是原油價格下降的主要受益者。新加坡瑞穗銀行有限公司亞洲經濟與策略主管 Vishnu Varathan 認為，這些國家可能會從石油價格回調中顯著受益，由於原油輸入成本降低，潛在收益將擴展到下游石化行業。

美國銀行分析師指出，自美國在 COVID 後成為石油淨出口商以來，商品價格和新興市場貨幣之間的關係發生了變化。商品價格上漲現在與新興市場貨幣走弱和美元走強有關，這是與 2010 年至 2019 年間觀察到的趨勢反轉。

近期新興國家資產上升的大部分是歸因於美聯儲可能已經結束了加息週期的日益共識。中央銀行在 12 月舉行的會議，交易者明年的定價下降高達六個半分點，導致美元下跌和風險資產上漲。

CFRA 的 ETF 研究主管 Aniket Ullal 表示，在美元走弱的情況下，對於大量依賴商品進口的新興市場帶來的優勢。大多數商品都是以美元計價，而美元較軟，意味著能源輸入成本較低。

此外，在美元環境較弱下，預計向新興市場的資金流量將改善，從而減少金融壓力風險。鑑於這些市場通常以美元發行債務，因此美元相對於其本地貨幣的跌幅可以緩解以美元計價債的償還。

本質上，油價下跌和潛在的美聯儲政策轉變，正在為 2024 年新興市場表現穩定的基礎，尤其是對於對大量依賴大宗商品進口的經濟體來說，這些經濟體對於大量依賴商品進口的經濟體而言。