根據花旗分析師的說法，ETF投資之於比特幣的預期增長有很大關聯。

自1月11日獲得上市批准以來，比特幣ETF已引起投資者的相當大的關注。在僅僅兩個多月的時間內，它不斷創下資金流入的新紀錄。

三月二十六日， 花旗分析師David Glass和Alex Saunders指出，比特幣ETF上市後的75天內，吸金淨流入達到113億美元，佔比特幣價格波動的近50%。 自從三月二十日以來，ETF一直出現持續的淨流出，與比特幣價格的回調相一致。

比特幣現貨和期貨交易量自ETF上市以來顯著增加，期貨合約的未平倉量也大幅上升。最初期貨資金費率的激增表明對加杠杆加密貨幣倉位的需求增加，但隨後這些資金費率趨於平穩，這意味著市場狀況已恢復到較平衡的狀態。

1.在2024年四月底，比特幣網絡計劃進行第四次減半事件， 屆時，比特幣礦工的區塊獎勵將從6.25比特幣減少至3.125比特幣。此時，僅剩下6.25%的比特幣總供應量尚未開採。

歷史分析顯示，比特幣的價格在每次減半事件之後都經歷了顯著的上升。然而， 長期的價格走勢最終由市場的供需動態決定。比特幣的減半使新比特幣的產生速度減緩，從而減緩供應增長。隨著美國批准了比特幣現貨ETF，機構投資者和散戶投資者的興趣正在上升，這可能加劇供需壓力。

2. 比特幣生態系統的崛起可能是另一個影響因素。 在2017年的硬分叉後，比特幣社區相對較冷清。儘管有像閃電網絡這樣的技術進步，它並沒有顯著吸引市場的興趣。相反，以太坊通過DeFi、NFT、公共區塊鏈和第二層解決方案的激增，經歷了快速擴展。 到2023年初，隨著Ordinals的使用量激增——一種將數字內容（如圖片和視頻）嵌入比特幣區塊鏈的方法，許多新的和現有的協議開始在比特幣上增加，推動其生態系統的強勁發展。

度全球其他NFT的鑄幣速度

3. 寬鬆的貨幣政策和充裕的流動性通常會推動比特幣價格上漲。2024年3月12日，美國勞工部報告稱，2月份的CPI同比增長3.2%，超過市場預期和1月份的3.1%。核心CPI同比增長3.8%，高於預期的3.7%，但低於1月份的3.9%。2月份高於預期的通脹數據減少了聯邦儲備系統降息的迫切性。不過，交易員預測聯邦儲備系統可能在6月進行一次降息。 一旦聯邦儲備系統開始降息，這可能標誌著美元貶值周期的開始，使得不受傳統金融體系限制的資產對投資者更具吸引力。因此，比特幣可能進入升值周期。

此外，推動比特幣上升的一個重要宏觀因素可能是市場對信用貶值的擔憂。 美國財政部的數據顯示，每100天國債增加1兆美元，最近的增加在三個月內發生。 這種不斷增長的債務可能會削弱對美元和政府債券的信心，促使投資者尋求像比特幣這樣被視為“非信用”資產的替代品。 更多詳情，請閱讀：黃金和比特幣上升的宏觀驅動因素之一：市場正在交易信用貶值。

然而，一些分析師不相信比特幣的上升趨勢能夠持續下去。 摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou在以前的報告中強調 比特幣期貨持續的持倉和ETF流入的下降是比特幣價格的重要消極信號。

Zaye Capital Markets的首席投資官Naeem Aslam也警告說 比特幣現貨價格創下歷史新高後，零售投資者的熱情正在消退。 他提到許多人對比特幣價格反彈的強度表示懷疑，並擔心情緒不穩定可能引發嚴重的拉回，潛在地將價格拉低至50000美元以下。