如果通貨膨脹放緩，預期更多降息

加拿大銀行四年來首次將關鍵利率降低 25 個基點，至 4.75％。現在，投資者渴望了解利率政策的軌跡。中銀會繼續降息嗎？他們會走多少次，要走多遠？讓我們深入了解詳細信息。

通脹壓力已足夠緩解，終於說服中央銀行認為其貨幣政策不再需要如此限制。事實上，如果通脹繼續放緩，「預期進一步削減是合理的。」中央行長蒂夫·麥克萊姆在政策宣布後的新聞發布會上表示。因此，中央銀行將主政策利率由 5% 降至 4.75%。

但讓我們說清楚：只是因為貨幣政策不需要「限制」並不意味著它不具有限制性。事實上，中銀繼續正常化其資產負債表，這也被稱為定量收緊。

貨幣政策放寬會有多快和多遠？中銀行行長的評論指出逐步速度，反映了中央銀行對通脹逐步恢復至 2% 目標的預期。

換句話說，如果您預計利率將隨著上漲的快速下降，那麼這不是中央銀行正在提示的信號。原因是加息的快速反映了通貨膨脹的快速加速。加拿大通脹率從 2020 年 7 月的 0.1% 飆升至 2022 年 6 月的 8.1%，然後到 2023 年 6 月份迅速改善。從那時起，進度變慢，中央銀行表明預計最後一英里將逐漸進行。降息的時間和範圍將取決於數據。

雖然中央行注意各種指標，但它將特別關注四個類別：

· 經濟中的供求平衡

· 通脹預期

· 工資增長

· 企業定價行為。

如果經濟按照中央銀行預期發展，則可能會進一步削減。中銀將於 7 月份在其貨幣政策報告中提供最新的經濟預測。4 月 MPR 預計加拿大第二季年度國內生產總值增長為 1.5％。第一季度為 1.7％，低於中央銀行的 2.8% 預測。軟著陸仍然是首選情況。

回應記者對中央銀行和美聯儲貨幣政策之間的差異的問題，中央銀行提醒通脹的驅動因素最初是國際化，導致包括美聯儲和中央銀行在內的幾家央行協調收縮。隨著通脹接近目標，國內經濟驅動力變得越來越重要，這使中央銀行和美聯儲之間政策決定不同的可能性開放了大門。中央銀行行長指出，儘管兩家央行可以分散的距離有限制，但我們並不接近這些限制

較低利率帶來機會，例如 高股息資產 這可能會導致估值的增加，增加他們的現金流產生的吸引力。
正如中央銀行和市場所預期的那樣，市場流動性和風險願望都傾向於增加，導致投資者追求更高的潛在回報。在這種情況下，股市的整體估值水平通常會上升。隨著無風險利率下降，高股息股具有其固有的防禦能力和穩定的現金流產生，對投資者而言變得更具吸引力，從而導致股票的折扣率降低，並增加股票現價。他們的估值可能會進一步增加，成為追求資金流入的對象。