美聯儲：保持利率不變，升級經濟增長率評估

在經濟和勞動力市場增長的背景下，美國聯儲（Fed）週三重新保持基本利率不變，以及通脹率大大超過中央銀行目標的背景。

作為一項廣泛預期的舉措，美聯儲的利率決策小組一致同意將主要聯邦基金利率保持在 5.25% 至 5.5% 不變，這是 7 月以來的目標範圍。隨著聯邦開放市場委員會（FOMC）在 2023 年實施了 11 次加息，包括 4 次加息，這次也連續舉行了 2 次。

目前的決定還包括提高委員會對經濟整體的評估。股價因應這一消息而上漲，道瓊斯工業平均指數上漲 212 點。

美聯儲主席鮑威爾在一次記者會上表示，「在可持續降低通脹率到 2％ 的過程中還有很長的路要走。」鮑威爾主席強調，中央銀行尚未為 12 月會議做出任何決定，並表示「委員會將始終做當時認為適當的事情。」

鮑威爾主席補充說，聯邦公開市場委員會目前不考慮降息，甚至不討論這些情況。此外，他表示，美聯儲是否在通貨膨脹對抗措施上太多努力或不投入太多努力對抗通脹措施的風險已變得更加平衡。

這表明，儘管美聯儲會做更多的潛在風險，但提高利率的障礙正在越高。

在貨幣政策會議後的一份聲明中，有聲明，「第三季經濟活動以強勁的速度增長」。該聲明還指出，就業增長「自年初以來已經緩和，但仍然很強勁。」

第三季度國內生產總值（GDP）的年率超過預期的 4.9%，9 月份非農業界就業人數增加了 336,000 人，遠超過華爾街的預期。

除了說明財務和信貸條件均已收緊的聲明外，該聲明幾乎沒有任何變化。政府債券收益率急劇上升，加入了「金融」這個詞，這引起華爾街擔憂。該聲明繼續指出，委員會正在「決定額外政策收緊的程度」，這似乎是為了實現目標而必要的。該聲明說：「委員會將繼續評估其他信息以及其對貨幣政策的影響。」

週三的延期決定是由於 2022 年的快速通脹放緩，儘管有所有加息，勞動力市場令人驚訝地恢復。加息的目的是緩解經濟增長，並將勞動力市場的供需求不匹配恢復平衡。根據勞工處週三黎明前公布的數據，9 月份每名工人有 1.5 個工作。

根據美聯儲喜歡用作價格指數的個人消費支出價格指數的最新價值，核心通脹率目前為每年 3.7%它已經變成了。

在會議後的聲明中，顯示，美聯儲認為儘管加息，經濟仍保持強勁。

過去幾天，「長期加息」已成為美聯儲將走向的主要主題。雖然美聯儲正在確定以前加息的影響，但多名官員表示他們認為利率可以按原樣維持，但實際上，沒有人聲明他們將立即考慮降息。根據數據，第一次降息將在 2024/6 年左右有可能會

限制的立場是債券收益率上升的原因之一。政府債券收益率自 2007 年以來，即金融危機開始，已上升至水平。由於收益率和價格反向走勢，前者的上漲反映投資者對政府債券的願望下降，這些債券通常被認為是全球最大和流動性最大的市場。

收益率急劇上升被視為多種因素的副產品，例如經濟增長超過預期、通貨膨脹持續高，美聯儲有老鷹性，以及尋求高收益率以換取持有長期債券風險的債券投資者的「定期保費」的增加。

政府正在努力籌集大量債務，對財政部的發行存在擔憂。財政部本週宣布，第四季度將拍賣 776 億美元的債券。

鮑威爾州長最近在紐約的演講中表示，可能需要進一步放緩經濟，以保持通脹下降。大多數預測者預計未來經濟增長將放緩。

根據財政部本週早些時候發布的預測，第四季度的增長率可能會下降到 0.7％，2024 年全年的增長率將降至僅 1%。根據美聯儲在 9 月公布的預測，2024 年的國內生產總值增長率將為 1.5％。

回應美聯儲的聲明，亞特蘭大聯邦銀行的 GDPNOW 增長追踪器幾乎將第四季度的 GDP 預測從 2.3% 降低到 1.2％。此索引即時擷取資料，並使用最新資訊調整預測。

高盛資產管理公司債券和流動性解決方案聯席 CIO 惠特尼·沃森表示，美聯儲將保持其政策不變，直到明年，很有可能。

兩方向都存在風險。由於汽油價格上漲導致的通脹預期上升，加上經濟活動強勁，維持進一步加息的前景。相反，如果由於利率上漲影響的擴散而導致的經濟放緩變得明顯，降息的過渡期可能會加速。