聯邦利率期貨看跌可行，因為通脹率降溫，就業市場穩定。

通脹戰爭大多已經取得勝利。就業市場終於開始趨緩。而早前的聯儲局加息仍在經濟中蔓延，如果不盡快扭轉局面，將對經濟造成不必要的損害。
為什麼這很重要： 這樣說，三句話就可以為聯邦政策轉變做出解釋，這可能導致2024年初降息。
值得注意的是，這並不是聯邦主席傑羅姆·鮑威爾及其他中央銀行高層的官方觀點。就在上週五，鮑威爾熄滅了這個想法。
是的，但是： 金融市場對此置若罔聞，隨著他的發言之後，債券和股票價格都急速上漲。我們上週提到的有關降息的呢喃聲音比以往更為高亢。
在這種情況下，值得探討的是，為什麼聯邦銀行可能會丟棄自己的策略，以較早至今率先進入降息模式。
他們所言： 「SGH Macro Advisors」首席美國經濟學家Tim Duy在一份新筆記中寫道：「聯邦儲備委員會正走向三月降息之路。所有要素都已具備，只等聯邦儲備委員會將它們組合在一起。」
「我對數據將以一種允許聯邦儲備委員會在那時降息的方式充滿信心，」他繼續說道，辯稱中央銀行可能需要在一月份寬鬆以避免經濟衰退。
Duy寫道：「我開始懷疑1月份是否可能成為軟著陸的最後期限。」Duy寫道：「聯邦儲備委員會等待的時間越長，我們就越可能開始看到軟就業數字和上升的失業率。到那時要遏制任何導致衰退的動力將變得更加困難。」
他認識到這是一個「非共識呼籲」。許多主要分析師預計直到5月或6月才會降息。
現狀： 隨著基礎通脹趨勢現在接近聯邦儲備委員會的2％目標（例如，核心PCE通脹的三個月年化增長率為2.4％），中央銀行發現自己處於一個微妙的關鍵時刻。
隨著通脹下降，實際利率——超出通脹之上的借貸成本——正在上升。在這樣的背景下，沒有降息就意味著貨幣收緊。
值得一提的是： 杜伊近幾年來一直持鷹派立場，這為他的鴿派預測增添了可信度。回顧2021-22年，他是其中一位在大聲疾呼通脹壓力增大、聯邦儲備局提高利率走勢明顯落後的人之一。
這可能看起來有點奇怪 在機構領導人表示現在宣布降息是"過早"，甚至"推測"政策何時可能放寬的時候，預測聯邦儲備局很快會降息似乎有點奇怪。
但事件使官方預測變得無效並不罕見。觀察聯邦儲備局的藝術不僅僅是聆聽官員的發言，還要預測經濟將如何發展以及他們將如何反應。
回想起來： 考慮一下2021年12月。通脹率在過去12個月中達到7％ - 但聯邦儲備局領導層仍然相當確信它是暫時的，並將迅速消退。
當時的官方中位值預計他們將在2022年將利率提高0.75個百分點，至不到1%。
結果證明，那些通脹力量比他們預想的強大且持久得多；在2022年迄今為止，央行最終提高利率超過4個百分點，幾乎達到4.5%。
在這些話語之間： 擁有對基本通膨和增長趨勢的清晰觀點 — 並且了解聯邦儲備局對持續高通膨可能做出何種反應 — 將使您比聯邦儲備局自己的預測更好地了解2022年利率的走向。
結論是： 在敲唱著“長期高利率”的聖樂曲數月後，聯邦儲備局官員還沒有準備好將其丟在一邊，開始談論降息。但情況可能迅速變化，改變他們的想法。 $標普500指數 (.SPX.US)$ $3倍做空納指ETF-ProShares (SQQQ.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$