美聯儲削減利率：馬來西亞股票將如何回應？

聯邦儲備系統削減50個基點的利率，這是自疫情爆發以來的首次寬鬆。

美聯儲啟動了新一輪寬鬆週期，實施了大幅削減50個基點的利率，這是自2022年緊縮週期開始以來的首次降息。然而，金融市場並未維持削減利率後的勢頭：美國股市最初急升，但隨後回調，主要指數在交易過程中轉為負值。黃金最初一度觸及歷史高點，漲幅超過1%，但隨後回吐了涨幅。此外，美國國債價格下跌，導致債券收益率在劇烈的盤中下跌後上升。

隨著美聯儲大幅削減利率，亞洲股市在星期四普遍上漲，其中日本市場領先，漲幅為2.13%。馬來西亞KLCI指數今天稍微上漲0.30%，尤其受到投資者青睞的是建築行業，漲幅近3.8%。

投資者正在密切關注馬來西亞股市對聯邦備受關注的大幅降息如何做出反應。

Kenanga指出，聯邦的降息可能對大銀行、能源股和房地產投資信託(REITs)有利。

Kenanga研究分析師指出，馬來西亞的整體交易情緒不僅依賴於聯邦的降息幅度，也依賴於未來貨幣政策的走向。對馬來西亞股市過去十次降息的影響分析顯示，大多數情況都有益且具有積極的效果。 在這十次降息中，只有三次在12個月內出現下跌，其中兩次發生在全球金融危機期間，一次發生在COVID-19疫情期間。

截至目前， 富時布魯薩馬來西亞KLCI指數上漲超過14％，主要得益於銀行股的大幅增長，JP摩根和高盛最近升級了評級。 Kenanga研究預計，馬來西亞央行將保持隔夜拆款利率（OPR）為3.00％，與其他中央銀行形成對比。穩定的利率環境對銀行股有利。

該研究機構還指出，美國的降息可能會引起對石油和天然氣等資本密集型行業的興趣，因為營運環境可能會改善，全球需求在"滯後期"後有望恢復，從而推高油價。此外，隨著馬來西亞政府債券的收益率下降，房地產投資信託（REITs）成為債券的有吸引力的替代品，預計收益率將在年底降至約3.6％。

Kenanga研究已經識別出Dayang Enterprise Holdings Bhd (KL:DAYANG)、Wasco Bhd (KL:WASCO)和Dialog Group Bhd (KL:DIALOG)作為石油和天然氣板塊的投資機會，Public Bank Bhd (KL:PBBANK)在銀行板塊，以及Sunway REIt (KL:SUNREIT)和Pavilion REIt (KL:PAVREIT)在房地產投資信託板塊。

外國投資者對馬來西亞股市仍然保持樂觀，連續第五周出現淨流入。

在預期聯邦儲備系統放寬政策之前，外國投資者繼續重新配置其投資，從9月9日至13日淨買入21760萬令吉，標誌著連續第五周的淨流入。從5月份以來，外國投資者在馬來西亞股市的日均參與率也呈上升趨勢。

根據MIDF Amanah Investment Bank的資金流報告， 外國投資者上週五個交易日中有三天進行了淨買入。外國淨流入的前三個板塊是公用事業(33500萬令吉)，房地產(5280萬令吉)和建築(4940萬令吉)。 相反，外國淨流出最多的板塊包括消費產品和服務(7120萬令吉)，金融服務(4730萬令吉)和醫療保健(3540萬令吉)。 此外，本地機構上週進行了淨買入350萬令吉，結束了連續四個星期的淨賣出。 MIDF還報告道，本地機構的日成交量增加了12.5%，外國投資者增加了10.6%，而本地零售商則下降了5.4%。

來源：馬來西亞The Edge，MIDF研究，Kenanga研究

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