【財報預覽】目前最便宜的“M7”，本週三將公布決算！是買入的好機會嗎？

● $谷歌-A (GOOGL.US)$ 10月29日當地時間，市場收盤後（ 10月30日日本時間，早上05:30）將公布24Q3季度財報。
分析師們認為，營業收入較去年同期增長12.44％至約862.3億美元，每股收益（EPS）預計增長18.97％至約1.84美元正在做。
●投資者關注透過生成式AI實現收益（AI概況、Gemini採用、Google Cloud Platform支出增加等）。廣告費用，特別是與新AI概況相關的評論，應該與Alphabet對一般廣告形勢的觀點一起受到關注。
●市場對YouTube上一季的增長感到失望。因此，YouTube的廣告/訂閱費也值得關注。
●有觀點認為Alphabet的股價低迷是由於管理層無法控制的反壟斷法擔憂。市場正在尋求該公司在這些挑戰中的明確處置。

最便宜的7個証券
谷歌的市盈率約為23倍，相對於“最便宜的7個”証券（Meta 29倍，微軟36倍，蘋果35倍，亞馬遜44倍，英偉達65倍，特斯拉71倍）來說，被認為相對便宜。

人工智慧、廣告、雲計算和YouTube
隨著生成式AI的崛起，谷歌正面臨著與OpenAI的競爭。OpenAI宣布推出新的大型語言模型（LLM），增強了推理功能，並繼續吸引投資者。相反，谷歌為了對抗微軟對OpenAI的投資，在軟件開發人員中推出了生成式AI工具「Gemini」。AI對谷歌核心的搜索廣告的影響依然是一個重要問題，谷歌正在將Gemini和聊天機器人技術整合到搜索引擎中。

五月，谷歌在美國開始推出AI Overview，為搜索查詢提供對話式摘要。該公司計劃將此功能擴展到全球10億用戶到年底。谷歌的股價也從Per formance Max廣告平台中受益，該平台可以提高在YouTube、搜索、展示、Gmail、地圖等應用程序上的廣告投放效率。此外，谷歌已經改變了對Cookie的立場，決定在保留Chrome瀏覽器技術的同時為用戶提供選擇加入的選擇。

分析師們認為，YouTube和雲計算領域的增長對Alphabet股票至關重要。YouTube的短視頻平台YouTube Shorts目前每天的播放次數已達約700億次，分析師們關注著其在2024年的收入潛力。另一方面，Google Cloud一直保持著作為第三大供應商的地位，並加大了對生成式AI機會的設施投資。

據瑞士銀行發佈的報告顯示，YouTube的每日活躍用戶數（DAU）在第三季度顯示出極高的增長。尤其是DAU的年度增長率超過了Facebook、Instagram、TikTok等行業主要競爭對手。具體而言，在7月至9月期間，YouTube的DAU增長率分別為0％和1％。相比之下，這三個平台的DAU全部出現了負增長。

Google分割的前景？
美國司法部有可能因違反反壟斷法而推動對谷歌的解體。聯邦法官在8月5日裁定谷歌使用不公平戰術壟斷搜索廣告，蘋果成為年度大約200億美元交易的重要焦點。救濟措施將在第二審中確定，谷歌計劃上訴。

另一個反托拉斯訴訟「DoubleClick案」於9月9日開始，焦點放在谷歌2008年收購數位廣告公司上。司法部聲稱，谷歌在廣告市場的主導地位對廣告主和創作者造成了損害。庭審將於9月底結束，最終辯論定於11月25日舉行。

現在該買入還是賣出？
$谷歌-C (GOOG.US)$近年來，股價忽高忽低。2021年股價上漲65%，但2022年下跌39%。儘管AI和網絡搜索競爭激烈，但谷歌母公司在2023年上漲了58%。

2024年初，該公司的股票上漲了超過17％，與此同時， $標普500指數 (.SPX.US)$GOOGL股價上漲超過22％。正如前所述，GOOGL目前在估值方面是“M7”中最便宜的股票。 同時，該公司持續投資於人工智能並具有自身的優勢。 市場能否重新對該公司持好感取決於未來對反壟斷法風險的管理，第三季度的雲計算、廣告業務、YouTube的市場表現。