【財報總結】微軟 營收增長，盈利超預期，雲端Azure業績良好

財報直接影響股價：在4月25日盤後交易中上漲4.4%
・OpenAI的AI科技導入自家產品後，本次財報也顯示其帶來的好處。
・主力部門整體表現穩健，尤其值得關注的雲端業務、Azure及其他雲端服務的營業收入較去年同期增加31%（AI服務貢獻7個百分點的增長），成為高於市場預期（預期增長率為29%）的增長率。
・AI產品和服務的使用持續擴大。

★預測財務預測也有所上揚
・4Q（4-6月期）預測：Azure及其他雲端服務的營收預計將比去年同期增加30～31%（市場預估增加29%）
・2025年6月期預計將有雙位數的營收和營業利潤成長，預計營業利潤率將只比去年下降1個百分點，考量到對雲端和人工智慧的大量投資等因素。

★管理階層的主要評論
・本公司的人工智慧創新是建立在與OpenAI的戰略合作基礎之上並持續構建。目前，超過65%的Fortune 500企業正在使用Azure OpenAI這項雲端服務來獲得OpenAI最新技術。
・Azure再次從競爭對手那裡贏回份額。隨著企業轉移到Azure，收入也有所增加。超過1億美元的Azure交易量較去年同期增長超過80％，超過1,000萬美元的交易量增加了近2倍。
・目前，Copilot for Windows可在2億2,500萬台Windows 10和Windows 11 PC上使用，同比增長了一倍多。

★目標股價的變化
財報公佈前，從4月26日開始，目標股價上漲0.6％。

★華爾街給出正面的評論
・Bloomberg Intelligence：雲端服務的增長表明，儘管經濟環境不明朗，客戶仍在選擇擴張工作負載。人工智慧服務對增長的貢獻可能超出預期。
・巴克萊：這幾天一直因為等待財報而神經繃緊，但Azure表現優異的數字以及超出共識的財務預測，足以證實這是一個良好的權益故事。
・Hargreaves Lansdown：微軟大幅投資於人工智慧，引領其強勁的雲端業務利潤。而重要的訊息是，與同業相比，微軟有望長期成為人工智慧需求最大的受益者。

★透過生成AI穩步邁入下一階段的成長
為開啟生成AI契機的ChatGPT所進行的龐大投資，可以說是微軟朝向下一階段成長的最佳投資。將OpenAI的人工智慧技術應用於自家產品，也對這次的財報有所體現。

人工智慧產品與服務的擴大使用持續進行中，預期將促進未來業績增長。雖然當前估值方面可能不甚便宜，但財報內容顯示，適合中長期持有的股票仍具有安全感。