[財務摘要] NVIDIA 的股價現在為 1000 美元！全球最強芯片的布萊克威爾持續高增長，股息也是好材料

$英偉達(NVDA.US)$財務業績於 5 月 22 日公佈。財務業績公佈後由於加時交易，股價上漲 6.1%然後，第一次達到 1,000 美元的標記我把它穿上了

以下好消息推動了股價。

在以上內容中，1）和 2）一般都是在市場上預期的，這並不是一個大驚喜。3）至 5）意味著該公司明亮地拒絕了一些分析師的擔憂。分割傳達時的股價反應（加時交易）是有限的，可能是因為有分析師事先指出股票分割的可能性。是什麼為股價引起了動力在財務業績簡報上3）至 5）之後變得清晰行政總裁黃振臣展現看漲前景是。據顯示，NVIDIA 的高增長預計將繼續它是為了。

請注意，可以說分割使購買股票更容易是一個優勢。正如報告末尾總結，過去的經驗表明，股票價格通常在分割後上漲。

收益摘要
● 第一季度（截至 2 月至 4 月結束的財政年度）業績：高於預期
銷售額：26.04 億美元，比去年同期的 3.6 倍；市場預測為 24.69 億美元
調整後每股盈利（每股盈利）：6.12 美元，比去年同期的 5.6 倍；市場預測為 5.65 美元
●2Q 指引：期望越高
銷售額：28 億美元 ± 2%；市場預測為 26.82 億美元

銷售額：22.6 億美元，較去年同期的 5.3 倍，比上季增長 23%，超過市場預期（21.13 億美元）。

查看管理層對數據中心部門的評論，該部門是未來業績的關鍵
⇒ 前景很強
●領先的雲端供應商NVIDIA 正在大規模部署和擴展其 AI 基礎架構的事實，正在推動數據中心領域的穩定增長。主要雲端供應商數據中心部門佔收入的 40％ 半就是這樣。

●本季度重大亮點是 $Meta Platforms(META.US)$ 已推出了 Llama 3，這是最新的大規模語言模型，由 24,000 個 H100 GPU（最新的 AI 半導體）組成的集群訓練。

●在過去的四個季度，估計推論（*）佔數據中心收入的約 40％這樣做訓練和推理都顯著增加。

●我們在本季與超過 100 位客戶合作然後，他們建立了一個配備數百到數十萬 GPU 的 AI 工廠。一些公司配備了 100,000 個 GPU。

●隨著全球各國投資主權 AI，數據中心部門收入多樣化我正在這樣做有些國家贊助本地雲端合作夥伴，提供可供公共和私營部門使用的共用 AI 計算平台。例如，日本 $KDDI電信(9433.JP)$ 雅 $櫻花互聯網(3778.JP)$ 、 $軟銀公司(9434.JP)$計劃向主要數字基礎設施提供商投資超過 740 億美元，例如建立主權 AI 基礎設施。

●H200（目前最暢銷的人工智能半導體 H100 的下一代產品）已在第一季度開始實施它已經完成，並且最初是計劃的第二季出貨目前正在生產就是這樣首個 H200 系統由首席執行官胡安交給山姆·奧特曼（OpenAI 的首席執行官）和 OpenAI 團隊。它用於 OpenAI 的 GPT-4O（ChatGPT 的最新 AI 模型）中，上週進行了一個很棒的示範。

●H100 供應可能會改善，但 H200 仍然受到限制有。同時，布萊克威爾正在全面生產就是這樣。（布萊克威爾是 NVIDIA 今年 3 月宣布的世界上最強芯片）

●對 H200 和布萊克威爾的需求大大超過供應。需求超過供給的狀態預計將在明年繼續做它。

消除華爾街弱勢族的擔憂
在財務業績公佈之前，一些分析師擔心以下 2 點與 NVIDIA 相對。

1）推出布萊克威爾，客戶不會購買 H200 的可能性有。因此，高增長可能會在未來六個月左右停止。
（有一篇觀察文章指出 AWS（亞馬遜雲服務）停止計劃使用格雷斯·霍珀，因為它使用 NVIDIA 的格雷斯·布萊克韋爾）
2）是主要客戶的大型大聲公司正在推廣內部開發的 GPU

黃首席執行官對此評論如下，消除分析師的擔憂。

1) 預計在本季度對料斗（安裝在 H100 和 H200 上）的需求將增加我正在這樣做目前，他們正在從 H100 遷移到 H200，然後搬到布萊克威爾，需求（針對霍珀）預計會在一段時間內超過供應做它。

原因是客戶希望盡快實施（Hopper's），以節省成本並增加利潤。時間對我們的客戶至關重要就是這樣。為了確保 3 個月的項目進行培訓時間，一切都需要提早 3 個月開始培訓（它表明，儘快引入 Hopper 並進行人工智能培訓，而不是等待 Blackwell 發貨將是有利的）。

Blackwell 是一個平台，而不是 GPU，該平台包括對空氣冷卻，液體冷卻，x86 和 Grace 的支持。它可以輕鬆地從 H100 轉換到 H200 和 B100（配備了布萊克威爾）。布萊克威爾系統設計為兼容在霍珀上運行的軟件可與布萊克威爾一起工作（由於它兼容，因此建議在引入 Hopper 後也可以遷移到布萊克韋爾）。

2)關於黃行政總裁，英維亞的優勢這點指出如下。
●(我們) 快速運算架構因此，客戶從非結構化數據處理以進行培訓準備，轉向結構化數據處理，以及訓練準備的數據框架處理，以及可以處理管道的各個方面，從培訓到推論。
●我們是內部部署、雲端、它存在於各種尺寸和形狀的計算機上。從 NVIDIA 開始始終是最好的選擇。
●這也與我們正在建造一個 AI 工廠的事實有關。AI 不僅僅是一個芯片問題，而是一個系統問題。優化芯片並作為系統合作然後，只有通過實作為系統運作的軟件，整個系統才能進行優化（突出 NVIDIA 軟體的優勢。也提到成本性能，強調了 NVIDIA 的優勢）。

更多黃行政總裁的評論
● 布萊克威平台由我們規定範圍已大幅擴大做到這一點。由於與 CPU 的整合和運算密度大幅降低，因此數據中心不僅可以大幅降低因液體冷卻而導致的電源供應成本，而且還可以提高能源效率。
● 布萊克威爾出貨時間表：出貨將於第二季開始我打算這樣做客戶數據中心（配備 Blackwell）將在第四季推出。

此外，NVIDIA 今年 3 月宣布布萊克威爾時，它將布萊克威爾推出為「世界上最強的芯片」。

對於計劃同時實施 Blackwell 的公司來說，四大雲公司 $亞馬遜(AMZN.US)$ 、 $谷歌-A(GOOGL.US)$ （谷歌的母公司）， $微軟(MSFT.US)$ 、 $高通(QCOM.US)$除了 $Meta Platforms(META.US)$ 雅 $特斯拉(TSLA.US)$ 、 $戴爾科技(DELL.US)$ 、 $IBM Corp(IBM.US)$等都列出了。

正面評價從華爾街脫穎而出
●彭博情報：「NVIDIA 的第一季銷售和第二季度指標超出了共識，表明該公司對該公司的數據中心 AI 芯片的需求繼續強勁。股息和股票回購可能會減輕對增長的擔憂。」
●城市（投資決定：購買，目標股價：1,030 美元）：「雖然 AI 需求很強，NVIDIA 宣布超出預期的性能和指導。」
●韋德布什（投資決定：表現優於，目標股價：1,000 美元）：「NVIDIA 財務業績的細節強化了韋德布什的樂觀性。沒有跡象表明需求將停滯，我們相信即將推出的數據中心產品週期將在短短幾季內成為新收入的催化劑。」
●信託證券（投資決定：購買，目標股價：1,177 美元）：「業績超過預期。數據中心的表現特別好，前景很明亮。」

請注意，在財務業績簡報的開頭王行政總裁介紹演講非常有力。」下一個新的工業革命已經開始。公司和國家與 NVIDIA 合作它將從具有安裝基礎的傳統數據中心轉移到 1 萬億美元的規模，轉向加速運算，並生產 AI（這是一種新產品），他們正在建造新類型的數據中心和 AI 工廠。」「AI 對幾乎所有產業帶來了顯著改善生產力，提高企業成本效率和能源效率，並擴大獲利機會。」

人工智能爆發可能剛剛開始。在 AI 半導體市場 $英偉達(NVDA.US)$考慮到優勢、強勁的盈利預測和合理的估值，預計公司股票仍有充足的增長空間。