金融科技跟踪：Affirm 與蘋果合作有什麼影響

Affirm 最近與 Apple Pay 的合作關係強調了該公司對擴大其覆蓋範圍並簡化消費者的付款流程的承諾。通過與 Apple Pay 集成，Affirm 可以接觸龐大的 iOS 用戶群，增強其立即購買，稍後付款（BNPL）服務的可訪問性和便利性。

根據彭博分析師迪克沙格拉（Diksha Gera）稱，Affirm 可以在 2024-26 年將商品總值（GMV）增長穩定為約 30％，交易量將翻倍至 44 億美元，到 2026 年的收入為 3.5 億美元，這是由與蘋果和 Shopify 和 Affirm 卡的新合作推動。

雖然 Affirm 與 Apple Pay 的合作可能會增加在線銷售量，但合作夥伴關係可以發展其潛力 店內 移動支付功能可能更為關鍵，因為這代表貸款人正在積極追求的重要增長途徑。

蘋果支付本身處於快速發展階段。Capital One 購物估計，它擁有 60 萬美國用戶，並且在美國 90% 以上的零售商接受。信用卡和借記卡目前佔 POS 機器支付的 69%。由 Apple Pay 代表的數字錢包佔 15％，但預計在 2027 年，該比例將飆升到 31%。與 Apple Pay 約束的 Affirm 將受益於電子支付比例的增加。

Affirm 的借記卡服務的擴展是另一項策略性舉措，可以擴大其客戶群並促進用戶忠誠度。根據提供報告的股東信函數據，Affirm 使用卡的客戶的交易量是客戶總體的三倍。這可以幫助它遠離大型電子商務合作夥伴關係來產生交易量的多元化，同時也促進擴展到更頻繁、低價值的購買，以促進可定址交易。

借記卡可能會成為用戶獲取工具，由於卡的普遍存在，以及在實體和線上交易中易於使用。Affirm 已經看到其卡用戶迅速吸引，3 月收市後不久超過一百萬，每月平均增加約 70,000 名持卡人。這個增長軌跡與 Affirm 在美國觸及 4000 萬卡片用戶的短期願望進行衡量，並表明在 240 億消費者的更廣泛可定址市場內的巨大擴張潛力。

Gera 表示，Affirm 的戰略努力可以大幅推動該公司的用戶增長，預計到 2026 財年增加了 900 萬用戶。其活躍用戶總計預計將增至 25 萬。

該公司還與 Shopify 合作，該公司使 Affirm 的收入來源多樣化，並通過利用 Shopify 廣泛的商家網絡來增強其在競爭力的 BNPL 市場中的地位。

Gera 表示，該公司在二季度收入超過二季度的收入後，2025 年和 2026 財年收入可能分別超過 5% 和 7% 的共識。

由於 Affirm 的利息收入比例很高，因此利率下降將對其利息收入產生負面影響。然而，過去一年，Affirm 重新談判商戶合約，以包括利息費用，代替之前提供的零利息貸款。由於加入利息費可以提高長期盈利能力，這種轉移開了更擴展的收入跑道的大門。此外，較低利率可能刺激消費者支出，從而促進 GMV。

此外，在亞馬遜 .com 和 Shopify 等主要平台上出現內部融資選項可能會挑戰 Affirm 的市場地位。然而，Affirm 預計將在產品創新方面保持其競爭優勢，利用其對技術的投資歷史和不斷增長的合作夥伴網絡。

由於人們使用 BNPL 最常見的原因是購買通常不符合他們預算的購買，因此使用 BNPL 的人的還款能力可能會略低。Equifax 風險解決方案及諮詢中小企業 Bob Hofmann 表示，低優惠消費者集中很高（FICO 評分 8 <670）。準確地說，分析資料集中 91% 的 BNPL 消費者的 FICO® 分數為 8 <670。同時，平均還款期為五個半個月。如果經濟衰弱，Affirm 的犯罪率可能會上升。

另一個固有風險，即平均訂單價值可能會下降，這可能會超過增加交易量所帶來的收益。儘管如此，增加用戶參與度的前景有望提高整體每位用戶平均收入（ARPU）。關鍵在於 Affirm 能夠繼續增強其產品並為商家和消費者提供價值的能力，這可能導致更強大和多樣化的收入來源。